الجنيه الإسترليني يتراجع عن مكاسبه السابقة مع ارتفاع صافي اقتراض القطاع العام في المملكة المتحدة بشكل حاد

• تراجع GBP/USD إلى ما دون 1.3370 من أعلى مستوياته خلال الجلسة عند 1.3390 وتحول إلى المنطقة السلبية على الرسم البياني اليومي.
• ارتفع صافي اقتراض القطاع العام في المملكة المتحدة بأكثر من التوقعات في أغسطس/آب.
• الاقتراض المرتفع، مقترنا بارتفاع عوائد السندات، يترك الحكومة البريطانية مع هامش مالي ضيق للغاية قبيل ميزانية الشهر المقبل.

يتخلى الجنيه الإسترليني (GBP) عن بعض مكاسبه السابقة مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، بعدما كشفت بيانات من المملكة المتحدة أن اقتراض القطاع العام ارتفع بأكثر من التوقعات في أغسطس/آب، مما أعاد إشعال مخاوف السوق بشأن المالية العامة. وقد تراجع زوج GBP/USD إلى مستويات دون 1.3370، من أعلى مستوياته خلال الجلسة قرب منطقة 1.3390، رغم أنه لا يزال محصورا ضمن نطاق الأيام القليلة الماضية.

وأظهرت الأرقام الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني ارتفاع صافي الاقتراض إلى 18.26 مليار جنيه إسترليني في أغسطس/آب، من 2.04 مليار جنيه إسترليني جرى تعديلها بالرفع في يوليو/تموز، وهو أعلى بكثير من توقعات المحللين في السوق البالغة 15.70 مليار جنيه إسترليني.

ويضيف تقرير مكتب الإحصاءات الوطنية أن الاقتراض ارتفع بنحو الخمس مقارنة بأغسطس/آب من العام الماضي، متجاوزا إيرادات الحكومة من الضرائب وغيرها من المتحصلات، ويرجع ذلك جزئيا إلى تأثير التضخم الناجم عن حرب الشرق الأوسط. وبحسب التقرير، ظل الدين الحكومي دون عتبة 3 تريليون جنيه إسترليني، رغم أنه كنسبة من الاقتصاد كان أقل من مستواه قبل عام.

المخاوف المالية في المملكة المتحدة عادت إلى الواجهة

تسلط هذه الأرقام الضوء على أن القطاع العام البريطاني اقترض 8.1 مليار جنيه إسترليني فوق توقعات مكتب مسؤولية الميزانية (OBR) خلال السنة المالية. وهذا يشكل تحديا كبيرا للمستشار جون هيلي، الذي سيتعين عليه تقديم خطة مالية موثوقة في ميزانية الشهر المقبل، مع ترك اضطرابات سوق السندات له بهامش ضئيل للغاية إذا لم يرغب في رفع الضرائب.

وبالنظر إلى المستقبل، يلاحظ محلل ING فرانشيسكو بيسول أن الجنيه الإسترليني كان يتلقى بعض الدعم من توقعات السوق بشأن بعض التشديد من بنك إنجلترا (BoE) عقب اجتماع الأسبوع الماضي، لكنه يرى أنه "من غير المرجح أن يطابق بنك إنجلترا توقعات السوق." وفي هذه الحالة، وفقا لبيسول، "لا يزال من المفترض أن يحدث بعض إعادة التسعير التيسيرية الكبيرة في مرحلة ما."

أما الدولار الأمريكي، فيظل مدعوما بعد التحول المتشدد الذي أجرته الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع الماضي. وقد منح التراجع الأخير في أسعار النفط دفعة جديدة لشهية المخاطرة، لكنه لم يكن كافيا لإحداث أي انعكاس مهم في الدولار الأمريكي. وفي ظل هذه الخلفية، إذا أشارت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكية، المقرر صدورها لاحقا هذا الأسبوع، إلى زخم اقتصادي قوي، فقد تؤدي الآمال بمزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي إلى موجة جديدة من شراء الدولار.