الفوركس اليوم: استقرار الدولار الأمريكي بعد التقلبات التي أعقبت قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، والتركيز على بنك انجلترا BoE وبيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليإليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس 30 يوليو/تموز:
يستقر الدولار الأمريكي USD في الصباح الأوروبي يوم الخميس عقب التحركات المتقلبة التي شهدتها جلسة التداول الأمريكية يوم الأربعاء. سوف يتم مراقبة بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأولية لشهر يوليو/تموز من ألمانيا وقراءات نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP الأولية للربع الثاني من ألمانيا ومنطقة اليورو والولايات المتحدة بشكل وثيق من جانب المستثمرين في وقت لاحق من اليوم. بالإضافة إلى ذلك، سوف يعلن بنك انجلترا BoE قراره بشأن السياسة النقدية، والذي سوف يعقبه المؤتمر الصحفي لمحافظ بنك انجلترا BoE أندرو بايلي.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.44% | -0.03% | -0.05% | -0.23% | 0.75% | 0.03% | -0.03% | |
| EUR | 0.44% | 0.39% | 0.41% | 0.21% | 1.21% | 0.47% | 0.41% | |
| GBP | 0.03% | -0.39% | -0.11% | -0.19% | 0.81% | 0.08% | 0.01% | |
| JPY | 0.05% | -0.41% | 0.11% | -0.20% | 0.79% | 0.07% | -0.08% | |
| CAD | 0.23% | -0.21% | 0.19% | 0.20% | 0.97% | 0.28% | 0.20% | |
| AUD | -0.75% | -1.21% | -0.81% | -0.79% | -0.97% | -0.72% | -0.80% | |
| NZD | -0.03% | -0.47% | -0.08% | -0.07% | -0.28% | 0.72% | -0.07% | |
| CHF | 0.03% | -0.41% | -0.01% | 0.08% | -0.20% | 0.80% | 0.07% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.5٪-3.75٪ للاجتماع الخامس على التوالي في يوليو/تموز، ولكن ثلاثة من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عارضوا القرار لصالح رفع معدلات الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية. على الرغم من أن قرار معدلات الفائدة جاء متوافقًا مع توقعات السوق، فإن رد الفعل الفوري تسبب في ضعف الدولار الأمريكي مع تقدير الأسواق لاحتمالية بنحو 30٪ لرفع مفاجئ في معدلات الفائدة قبل الحدث.
تبنى رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش موقفًا يميل نحو التشديد خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع وساعد الدولار الأمريكي على الصمود. بعد خسارة أكثر من 0.5٪ يوم الأربعاء، يشهد مؤشر الدولار الأمريكي DXY ارتدادًا في وقت مبكر من يوم الخميس ويظل عند محيط منطقة 101.00، مرتفعًا بنحو 0.2٪ خلال اليوم.
رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش يؤكد على مستهدف التضخم البالغ 2٪، مما يُبقي ثيران الدولار في المشهد
كانت نبرة وارش خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع أكثر حدة بشكل ملحوظ من المستوى الأساسي المعتمد، مع تسجيل درجة عند 7/10 على مؤشر تتبع الخطابات من FXS في مقابل 6/10 تاريخيًا، مما يؤكد التزامًا أقوى بمعركة التضخم. الإصرار المتكرر على أن "هناك هدفًا واحدًا فقط وهو 2٪" و"سوف نحقق هدف 2٪"، إلى جانب التصريحات بأن التضخم "لا يمكن علاجه في 9 أسابيع" وأن اللجنة "لن تتردد في التحرك"، كل ذلك يشير إلى موقف تشديدي وحازم وصبور على الرغم من الإقرار بـ"المرونة المذهلة" في الاقتصاد. التركيز على الاتجاه بدلًا من البيانات قصيرة الأجل، ارتفاع العوائد الاسمية والحقيقية ونقاش السياسة النقدية القوي وغير الجامد، كل ذلكيشير إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في حالة من الراحة تجاه أوضاع التشديد لفترة أطول.
قفز مؤشر معنويات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من FXS بمقدار +18.94 نقطة إلى 147.58، ليظل بقوة ضمن منطقة التشديد وأعلى بكثير من الحاجز المحايد عند مستويات 100، بما يتوافق مع درجة مؤشر تتبع الخطابات من FXS الأقوى من المعتاد. تعكس هذه الحركة الكبيرة تفسير الأسواق لخطاب وارش الثابت بشأن هدف 2٪، استعداده للتحرك وتركيزه على ديناميكيات التضخم الأساسية في ظل الصدمات، على أن كل ذلك يعزز التوقعات بموقف تقييدي ممتد، وهو ما ينبغي أن يواصل دعم الدولار على أساس نسبي.
لا تزال التوترات في الشرق الأوسط مرتفعة في النصف الثاني من الأسبوع، مع شن الولايات المتحدة "موجة ثقيلة من الضربات"، مستهدفة جنوب إيران، بما في ذلك مدن بندر عباس وكيش وجزيرة قشم. ذكرت تقارير أن سفينة مملوكة للولايات المتحدة اشتعلت فيها النيران في هجوم بطائرة مسيرة مشتبه به في ميناء مصري، ولكن السلطات المصرية لم تُعلن تأكيد السبب. تواصل أسعار النفط الخام الارتفاع يوم الخميس، حيث ارتفع برميل خام غرب تكساس الوسيط WTI بنحو 1٪ خلال اليوم فوق منطقة 84 دولار، بعد تسجيل مكاسب بنحو 7٪ يوم الأربعاء.
من المتوقع أن يحافظ بنك انجلترا BoE على معدلات فائدة البنك عند 3.75٪ بعد اجتماع يوليو/تموز. بعد ارتفاعه بأكثر من 0.5٪ يوم الأربعاء، لا يزال زوج استرليني/دولار GBP/USD في مرحلة تماسك فيما دون منطقة 1.3350 في الصباح الأوروبي يوم الخميس.
زيادة مخاطر تقلبات الجنيه الإسترليني مع إشارة رابوبنك إلى تحيز صعودي في زوج يورو/استرليني EUR/GBP
تحذر جين فولي من رابوبنك من أن الخلفية السياسية قد تواصل الضغط على الجنيه الاسترليني خلال الأشهر المقبلة، مشيرة إلى أن إصلاحات الرعاية الاجتماعية والتوترات الناشئة داخل حزب العمال قد تربك المستثمرين. يقول البنك إن "هذا من المرجح أن يكون مصدرًا للتقلبات بالنسبة للجنيه الاسترليني خلال الأشهر المقبلة"، مضيفًا أنه "من الممكن أن تنفد قوة شهر العسل الذي يحظى به بورنهام مع الناخبين ونواب حزب العمال والأسواق بحلول الخريف، إن لم يكن قبل ذلك". في ظل خلفية من التضخم البريطاني الضعيف وتوقعات بأن يحافظ بنك انجلترا BoE على موقفه دون تغيير، يحذر رابوبنك من أنه "نظرًا لإمكانية خيبة الأمل بسبب عدم رفع معدلات الفائدة من قبل البنك هذا العام، إلى جانب احتمال حدوث نزاع سياسي بشأن خفض الإنفاق، فإننا نرى خطر تحيز صعودي في زوج يورو/استرليني EUR/GBP نحو منطقة 0.87 على مدى 3 أشهر".
يرتفع زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY بشكل طفيف ويتداول أعلى بقليل من منطقة 163.50 بعد تسجيل خسائر طفيفة يوم الأربعاء. قالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إن المسؤولين لم يقترحوا أي سقف لمطالبات الميزانية في العام المقبل، مضيفة أن الحكومة تحتاج إلى إجراء مقارنات سنوية في حجم الميزانية، حيث قد تكون الميزانية الأولية أكبر من السنوات السابقة، وقد يبالغ السوق في رد فعله تجاه ذلك.
ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) فوق منطقة 4100 دولار خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الأربعاء ولكنه تراجع إلى ما دون هذه المنطقة قبل أن يغلق اليوم على مكاسب بنحو 1٪ عند محيط منطقة 4070 دولار. يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت ضغط هبوطي في الصباح الأوروبي يوم الخميس ويتداول فيما دون منطقة 4050 دولار.
بقاء طلبات شراء الذهب مع اعتبار رد فعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ضعيفاًً للغاية تجاه التضخم
يشير محللون في كومرتس بنك إلى أن الارتفاع الأخير في الذهب تزامن مع ارتفاع واضح في عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، حيث "ارتفعت العوائد الأطول أجلًا بشكل حاد بعدما رأى المستثمرون أن رد فعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed غير كافٍ لاحتواء التضخم المستمر". يعتقدون أن نهج البنك المركزي الأكثر حذرًا في التواصل، مع تقليص التوجيهات المستقبلية، من غير المرجح أن يهدئ الأسواق على المدى القريب، محذرين من أن "هذا النهج من المرجح أن يُبقي تقلبات السوق مرتفعة مع إعادة المستثمرين تقييم توقعات السياسة النقدية".
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.