الفوركس اليوم: موجة بيع الدولار الأمريكي تفقد زخمها قبيل بيانات التضخم الحاسمة
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصليإليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الثلاثاء، 10 نوفمبر:
بدأ الدولار الأمريكي (USD) الأسبوع تحت ضغط هبوطي، حيث خسر مؤشر الدولار الأمريكي أكثر من 0.5٪ يوم الاثنين. وفي وقت مبكر من يوم الثلاثاء، لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي في مرحلة تماسك دون 102.00 مع امتناع المستثمرين عن دخول مراكز كبيرة قبل صدور بيانات التضخم لشهر أكتوبر الحاسمة. وعلى مدار اليوم، سيُلقي أيضًا صناع السياسة من البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE) خطابات.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.80% | -0.76% | -0.27% | -0.06% | -0.78% | -1.30% | -0.14% | |
| EUR | 0.80% | 0.05% | 0.53% | 0.76% | 0.12% | -0.51% | 0.67% | |
| GBP | 0.76% | -0.05% | 0.49% | 0.70% | 0.07% | -0.56% | 0.62% | |
| JPY | 0.27% | -0.53% | -0.49% | 0.22% | -0.56% | -1.02% | 0.09% | |
| CAD | 0.06% | -0.76% | -0.70% | -0.22% | -0.74% | -1.28% | -0.05% | |
| AUD | 0.78% | -0.12% | -0.07% | 0.56% | 0.74% | -0.63% | 0.45% | |
| NZD | 1.30% | 0.51% | 0.56% | 1.02% | 1.28% | 0.63% | 1.20% | |
| CHF | 0.14% | -0.67% | -0.62% | -0.09% | 0.05% | -0.45% | -1.20% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
جعل تحسن معنويات المخاطرة من الصعب على الدولار الأمريكي أن يصمد أمام نظرائه يوم الاثنين. وبعد الحركة الهبوطية الحادة في الأسبوع الماضي، افتتحت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت الأسبوع على أساس قوي، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 3٪ يوم الاثنين. واستمرت الأجواء الإيجابية في السوق خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث ارتفع مؤشر KOSPI الكوري بأكثر من 4٪ وصعد مؤشر نيكاي الياباني بنحو 3٪ خلال اليوم. وفي الوقت نفسه، تتداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية دون تغيير يُذكر خلال الجلسة الأوروبية، مما يشير إلى فقدان الزخم في ارتفاع الرغبة في المخاطرة.
تتوقع الأسواق أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في أكتوبر، بعد الزيادة البالغة 0.6٪ المسجلة في سبتمبر. وفي هذه الفترة، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.2٪. وهذه المرة، لن يتضمن التقرير أرقامًا سنوية بسبب فجوة البيانات الخاصة بشهر أكتوبر 2025، والتي نتجت عن إغلاق الحكومة.
زخم الدولار الأمريكي يبدو عرضة للخطر إذا جاء التضخم الأمريكي دون التوقعات
يشير محللو MUFG/BTMU إلى أن كلاً من المشاركين في السوق والاحتياطي الفيدرالي سيراقبون صدور بيانات التضخم الأمريكية "بحثًا عن أدلة على آثار انتقالية من ارتفاع أسعار الطاقة." ويلاحظون أن "قراءات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الأخيرة فاجأت بالارتفاع خلال الشهرين الماضيين، مما يضع ضغطًا على الاحتياطي الفيدرالي لتشديد السياسة النقدية،" حتى مع "توقعات الإجماع التي تشير إلى قراءة أضعف لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.2٪ على أساس شهري في أكتوبر." ويرى MUFG/BTMU أن مثل هذه النتيجة "ستساعد في كبح الزخم الصعودي للدولار الأمريكي على المدى القريب،" مع ملاحظة البنك أن "الدولار الأمريكي يبدو أنه يسبق فروق العوائد قصيرة الأجل،" مما يعني أن "مفاجأة تميل نحو التشديد قد تكون مطلوبة للحفاظ على قوة الدولار الأمريكي."
EUR/USD يتحرك بشكل جانبي داخل نطاق ضيق فوق 1.1200 بعد أن ارتفع بأكثر من 0.7٪ يوم الاثنين.
GBP/USD ارتفع بنسبة 0.7٪ يوم الاثنين وتراجع عن الانخفاض الحاد الذي سجله يوم الجمعة الماضي. ويصمد الزوج عند حوالي 1.3450 في وقت مبكر من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء.
الذهب واصل حركته الصعودية بعد أن سجل مكاسب قوية في الأسبوع السابق وارتفع بنحو 1.75٪ ليغلق عند 4140 دولار يوم الاثنين. ويتراجع المعدن النفيس قليلًا في وقت مبكر من يوم الثلاثاء لكنه ينجح في البقاء فوق 4100 دولار.
USD/JPY خسر نحو 0.3٪ يوم الاثنين قبل أن يستقر عند حوالي 158.00 في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. وأظهر ملخص الآراء الصادر عن بنك اليابان (BoJ) من اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر أن بعض الأعضاء دعوا إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة على المدى القريب، بينما رأى آخرون أنه من المناسب الإبقاء على إعدادات السياسة الحالية لتقييم المخاطر المحيطة بالاقتصاد والأسعار لبعض الوقت.
وخلال ساعات التداول الآسيوية، أظهرت البيانات من الصين أن الصادرات والواردات توسعتا بنسبة 35.2٪ و41.6٪، على التوالي، على أساس سنوي في أكتوبر، مما أدى إلى انكماش الفائض التجاري إلى 105.28 مليار دولار من 133.53 مليار دولار. ولم يكن لهذه الأرقام تأثير ملحوظ على AUD/USD، الذي شوهد آخر مرة يتداول دون تغيير يُذكر خلال اليوم عند 0.6920.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.