الفضة تتراجع قبيل بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية، لكن الدعم الأساسي لا يزال قائمًا

• تمدد الفضة تصحيحها يوم الثلاثاء مسجلة تراجعًا بنسبة 1.43% مع قيام المستثمرين بتقليص التعرض قبل بيانات التضخم الأمريكية.
• عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية تعيد إحياء المخاوف بشأن الدين وتدهور قيمة العملة، مما قد يحد من تراجع المعدن.
• لا يزال الطلب الصناعي من الألواح الشمسية والسيارات الكهربائية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي يوفر دعماً هيكلياً للفضة.

تمدد الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) تراجعها يوم الثلاثاء وتتداول قرب 67.50 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، منخفضة بنسبة ٪1.43 خلال اليوم. ويصحح المعدن النفيس لليوم الثاني على التوالي مع بقاء المستثمرين حذرين قبيل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة يوم الأربعاء، بينما تتجه الأنظار أيضًا إلى ندوة جاكسون هول.

ومن المتوقع أن يظل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لتقييم ضغوط الأسعار، مستقراً عند ٪3.4 على أساس سنوي في يوليو/تموز. وقد تؤدي قراءة أقوى من المتوقع إلى تغذية المخاوف بشأن تشديد السياسة النقدية والضغط على الفضة، بينما قد يعزز تراجع التضخم توقعات تثبيت السياسة النقدية ويدعم المعادن النفيسة.

كما يراقب المستثمرون إشارات من سوق العمل الأمريكي. ويرتفع المتوسط المتحرك لأربعة أسابيع للتغير في وظائف ADP إلى 11.75 ألف وظيفة أسبوعياً في أوائل أغسطس/آب، مقارنة بـ 9.5 ألف سابقاً. ويشير هذا التحسن إلى بعض التعافي في التوظيف بالقطاع الخاص، رغم أنه لا يبدد بالكامل المخاوف بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي.

وعلى الرغم من تصحيح الفضة، قد تحد المخاطر المالية الأمريكية من الضغط الهبوطي. وتخطط وزارة الخزانة الأمريكية لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات الأطول أجلاً، بينما تقيّم الأسواق احتمال أن يتمكن وزير الخزانة سكوت بيسنت من نشر ما يصل إلى 1 تريليون دولار من الحساب العام للخزانة (TGA). وقد تؤثر هذه الإجراءات على سيولة السوق وعوائد السندات، بينما تعيد إحياء سردية تدهور قيمة الدولار الأمريكي (USD) في ظل ارتفاع الدين العام.

وتوفر التوترات الجيوسياسية مصدراً محتملاً آخر للدعم للمعادن النفيسة. وتشير كومرتس بنك إلى أن توسيع العقوبات الأمريكية ضد إيران، بما في ذلك الإجراءات التي تستهدف النفط والشحن والتكنولوجيا والذهب والأصول الرقمية، يضيف إلى حالة عدم اليقين الجيوسياسي. وقد يساعد الطلب الأقوى على الملاذ الآمن بالتالي في احتواء خسائر الفضة.

أخيرًا، لا تزال الأساسيات الصناعية للفضة داعمة. ويواصل الطلب الاستفادة من التحول نحو الطاقة الخضراء، ولا سيما إنتاج الألواح الشمسية الكهروضوئية والمركبات الكهربائية، فضلًا عن التوسع السريع في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد يستمر هذا المزيج من الطلب الصناعي وجاذبية الملاذ الآمن في دعم الفضة رغم تصحيح يوم الثلاثاء.

التحليل الفني لزوج فضة/دولار XAG/USD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج الفضة/الدولار XAG/USD عند 67.92 دولار، محافظًا على نغمة محدودة على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة (SMA) عند نحو 68.01 دولار، بينما يظل فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة قرب 66.40 دولار. وتشير هذه التركيبة، مع وجود مقاومة أقصر أجلا في الأعلى ودعم أطول أجلا في الأسفل، إلى استمرار التماسك ضمن اتجاه صعودي أوسع، في حين أن مؤشر القوة النسبية (RSI) عند نحو 44.00 يوحي بزخم صعودي خافت ويجعل المعدن عرضة لمزيد من الضغط التصحيحي إذا تم كسر الدعم.

على الجانب الصعودي، تتموضع المقاومة الأولية مع المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة قرب 68.01 دولار، تليها حاجز أفقي عند 68.50 دولار ثم سقف أبعد حول 70.00 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند 67.50 دولار، مع مزيد من مستويات الحماية عند 66.50 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 ساعة المتجمع قريبًا عند 66.40 دولار، حيث من المرجح أن يؤدي الكسر إلى تحويل الميل بشكل أكثر حسمًا لصالح البائعين.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)