الدونغ الفيتنامي: إيجابي لكن مكاسبه محدودة – كومرتس بنك

يسلط فريق آسيا للعملات الأجنبية في كومرتس بنك الضوء على توقعات صعودية على المدى القريب للدونغ الفيتنامي (VND)، مدعومة بتدفقات قوية من الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) ونمو قوي. ظل زوج USD/VND حول 25,994، دون ذروته في يوليو/تموز، مما أبقى الدونغ الفيتنامي أقوى بنحو 1.2٪ منذ بداية العام. ومع ذلك، يُنظر إلى ارتفاع أسعار النفط واتساع العجز التجاري وارتفاع عوائد السندات الأمريكية على أنها عوامل تحد من أي ارتفاع كبير، مع تركيز البنك المركزي الفيتنامي (SBV) على الموازنة بين النمو والتضخم.

الدونغ الفيتنامي مدعوم بتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر

"ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI في سبتمبر/أيلول بنسبة 5.1٪ على أساس سنوي مقابل 4.9٪ في أغسطس/آب، بما يتماشى مع توقعات السوق ورافعًا متوسط التضخم في يناير/كانون الثاني–سبتمبر/أيلول إلى 4.52٪، أي أعلى هامشيًا من هدف الحكومة البالغ 4.5٪."

"لا تزال آفاق الدونغ الفيتنامي على المدى القريب صعودية نسبيًا بالنظر إلى قوة الاستثمار الأجنبي المباشر المحقق والنمو القوي، لكن ارتفاع أسعار النفط واتساع العجز التجاري واستمرار ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يجادل ضد توقع ارتفاع كبير. ومع تجاوز التضخم المستهدف والتوسع السريع في الائتمان، من المرجح أن يظل البنك المركزي الفيتنامي (SBV) مركزًا على الموازنة بين دعم النمو وبين التضخم وسيولة النظام المصرفي واستقرار سعر الصرف."

"يشير هذا إلى أن التسارع الأخير في مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي لا يزال مدفوعًا في الأساس بعوامل العرض. ومع ذلك، ومع توسع تكوين رأس المال بأكثر من 20٪، واستمرار نمو الاستهلاك بقوة، وظهور قيود في الطاقة الإنتاجية، أصبحت مخاطر التضخم من جانب الطلب أكثر أهمية. ومع ارتفاع أسعار النفط، يقلل ذلك من هامش البنك المركزي الفيتنامي (SBV) لتقديم دعم نقدي إضافي رغم الهدف الطموح للحكومة بشأن النمو."

"في سوق العملات، ظل زوج USD/VND مستقرا حول 25,994 يوم أمس، محافظًا على تداوله دون ذروة يوليو/تموز عند 26,340، ومُبقيًا الدونغ الفيتنامي أقوى بنحو 1.2٪ مقابل الدولار الأمريكي منذ بداية العام."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)