الدولار الأسترالي يرتفع قليلاً، وتثبيت بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد لا يفعل الكثير لإحياء توقعات رفع سعر الفائدة
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- الدولار الأسترالي يحقق مكاسب طفيفة بعد تثبيت بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد.
- بنك الاحتياطي الأسترالي يبقي سعر الفائدة النقدي الرسمي دون تغيير عند 4.35% للمرة الثانية على التوالي.
- خبراء السوق يبدون رأيا مخالفا لتوقعات السياسة النقدية المتشددة لبنك الاحتياطي الأسترالي.
يجذب الدولار الأسترالي (AUD) عمليات شراء مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بعد قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، لكنه لا يزال يتداول على انخفاض طفيف قرب 0.7050 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء.
في اجتماع السياسة، قرر بنك الاحتياطي الأسترالي إبقاء سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) دون تغيير عند 4.35%، كما كان متوقعا، للمرة الثانية على التوالي، وأبقى الباب مفتوحا أمام رفع رابع لأسعار الفائدة هذا العام، مشيرا إلى أن مخاطر التضخم لا تزال تميل إلى الصعود. "لا يزال يتعين رؤية تقدم قبل أن نكون واثقين بشأن مؤشر أسعار المستهلكين،" قالت ميشيل بولوك، محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي، مضيفة، "سنرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا لزم الأمر."
وعلى خلاف تأكيد بولوك أن التعديل النقدي التالي من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي سيكون نحو الرفع، يرى خبراء السوق أن لدى البنك المركزي شهية ضعيفة لمزيد من التشديد.
بنك الاحتياطي الأسترالي يثبت الفائدة مع تحول التوقعات إلى أقل تشددا، ما يجعل الدولار الأسترالي معتمدا على البيانات
وفقا لـ TD Securities، فإن بنك الاحتياطي الأسترالي "أبقى سعر الفائدة النقدي دون تغيير عند 4.35% كما كان متوقعا في قرار بالإجماع،" بينما جاءت البيان المرافق "أقل تشددا مما كان متوقعا" و"تشير التوقعات المعدلة أيضا إلى موقف أقل تشددا." وتلاحظ TD أن "البيان والتوقعات المنشورة اليوم يشيران إلى أن رفع الفائدة ليس التوقع الأساسي للبنك، ما يعني أن العتبة اللازمة لرفع لاحق من بنك الاحتياطي الأسترالي هذا العام قد ارتفعت،" مضيفة أن "توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي لا تشير إلى رفع آخر، كما أن البنك لا يبدو لديه أيضا شهية للرفع الاستباقي."
ومع ذلك، تشير TD إلى أن المؤتمر الصحفي "اتخذ نبرة تميل نحو التشديد مع تأكيد المحافظ عدة مرات أن رفعًا آخر لسعر الفائدة يظل احتمالًا قائمًا، وهو ما يشكل خطرًا على توقعاتنا بأن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي RBA على أسعار الفائدة دون تغيير لفترة ممتدة." وتحذر من أن "من الواضح أن بنك الاحتياطي الأسترالي لم يخرج من دائرة الخطر بعد،" مشيرة إلى أن "توقعات متوسط التضخم المقتطع لأسعار المستهلكين CPI للربع الثالث والربع الرابع [والتي] تشير إلى قراءات بنسبة 0.8٪ على أساس ربعي لكلا الربعين." وبينما "لا يشير البيان والتوقعات إلى حالة إنذار،" تلاحظ TD أن "المحافظ حرص على توضيح أين تكمن مخاطر التضخم، وهي مخاطر صعودية."
وبالمثل، قال محللون في إرنست آند يونغ (EY) أيضًا إن قرار اليوم "لا ينبغي تفسيره على أنه إشارة إلى زوال مخاطر التضخم، إذ أشار بنك الاحتياطي إلى أنه لا يزال متيقظًا للمخاطر الصعودية ومستعدًا للاستجابة،" بحسب ما نقلته رويترز. وأضاف محللو EY: "ما زلنا نرى خطرًا ملموسًا لمزيد من التشديد في السياسة لاحقًا هذا العام إذا ثبت، كما نتوقع، أن التضخم أكثر استمرارًا مما يتوقعه بنك الاحتياطي الأسترالي حاليًا."
يتوقع استراتيجيون في كومرتس بنك أن يقدم بنك الاحتياطي الأسترالي على خفض سعر الفائدة بدلًا من ذلك
لاحظ محللون في كومرتس بنك تواصلًا مشابهًا "لا يبدو متشددًا بشكل خاص،" مع إظهار التوقعات المحدّثة خلفية أضعف على المدى القريب. ويشيرون إلى أن "التوقعات الجديدة رفعت معدل البطالة المتوقع، بينما جرى خفض توقعات التضخم على المدى القصير،" مما يؤكد أن الحاجة إلى تشديد فوري أقل إلحاحًا.
ويشير كومرتس بنك إلى أن "توقعات التضخم جرى رفعها فقط على المدى المتوسط،" وهي خطوة "ربما تفسر البيان القائل إن المزيد من رفع أسعار الفائدة أمر ممكن بالتأكيد وإن مخاطر التضخم لا تزال صعودية." ومع ذلك، يؤكد البنك أنه "في المحصلة، لا بد من القول إن القرار والتوقعات يبدوان متوافقين مع توقعات السوق؛ كما أن الدولار الأسترالي يُظهر تحركًا محدودًا في رد فعله الأولي، على الأقل."
وبالنظر إلى ما بعد رد الفعل الأولي، يجدد كومرتس بنك رؤيته الأوسع للسياسة النقدية: "على المدى المتوسط، ما زلنا نتوقع أن تكون الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الأسترالي هي خفض سعر الفائدة، لذا من المرجح أن يظل الدولار الأسترالي تحت ضغط في الأشهر المقبلة."
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.