الدولار الأسترالي يقترب من أعلى مستوياته التاريخية مقابل الين

• يتداول AUD/JPY بالقرب من 114.75، أي أقل بـ 19 نقطة من سقف استمر سبعة عشر عامًا.
• انخفض الإنفاق الرأسمالي الأسترالي بنسبة 3.6٪ في الربع الثاني مقابل توقعات مستقرة وإلى 6.9٪ سابقًا.
• من المتوقع أن يتراجع مؤشر طوكيو الأساسي إلى 1.7٪ عند 23:30 بتوقيت جرينتش من 1.9٪ في يوليو/تموز.

تداول AUD/JPY بالقرب من 114.75 يوم الخميس، مرتفعًا بنسبة 0.36٪ خلال الجلسة، مع قمة تتوقف على بعد 19 نقطة فقط من سقف لم يتداول الزوج فوقه منذ 7 سبتمبر/أيلول 1990. ويسجل شريط أغسطس ارتفاعًا بنسبة 3.80٪ ويتداول عند قمته الخاصة مع بقاء جلستين فيه، كما أن السعر يقع بعيدًا بوضوح فوق المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا (EMA) عند مستوى 113.00، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية الاستوكاستيكي اليومي (Stoch RSI) من 84.

استمرت الدفاعات ثلاثة أسابيع

في أواخر يوليو/تموز، كسر هذا الزوج التقاطعي بنحو 450 نقطة في جلستين، من ما دون 114.50 بقليل إلى منطقة 110.00، في أكبر دفاع عن العملة على الإطلاق خلال جلسة واحدة. وبعد أربعة أسابيع، يتداول الزوج فوق مستواه قبل حدوث أي من ذلك. لقد جرى استعادة كامل الكسر وأكثر، وهو نتيجة مختلفة عن حركة الدولار، حيث استعاد USD/JPY نحو نصف حركته المكافئة فقط.

هذا التباين هو جوهر المسألة. ففي المكان الذي دافع فيه الين مباشرة، صمد جزئيًا، أما في الأزواج التقاطعية فلم يصمد إطلاقًا، لأن التدخل يحرك مستوى السعر بينما يترك سبب ذلك المستوى دون تغيير. يبلغ سعر الفائدة النقدية في أستراليا 4.35٪ مقابل معدل السياسة في اليابان البالغ 1.00٪، أي فجوة قدرها 335 نقطة أساس، كما أن الزيادة في سبتمبر/أيلول التي يضعها السوق عند احتمالات تقل قليلًا عن أربعة من كل خمسة لا تزال تترك 310 منها. إن بيع الاحتياطيات في مواجهة ذلك يشبه استئجار سعر بدلًا من شرائه.

تساهم أستراليا في هذا الزوج التقاطعي بعنصر واحد، وهو المعدل وليس الاقتصاد، إذ إن ثلاث زيادات هذا العام وسعت الفجوة التي تقوم عليها الصفقة بأكملها. كما أن الإطار الشهري نفسه يحمل أيضًا تكلفة الخطأ بشأنها. فقد خسر هذا الزوج أكثر من 20٪ من قمة 2024 قرب 109.50 إلى منتصف نطاق 80، في المرة الأخيرة التي انهارت فيها صفقة التمويل، وقد حدث ذلك خلال أسابيع لا خلال أرباع سنوية. مراكز الكاري تريد تدفع ببطء وتُفك فورًا.

أستراليا ليست في هذه الصفقة

انكمش الاستثمار التجاري بنسبة 3.6٪ في الربع المنتهي في يونيو/حزيران مقابل توقعات بعدم حدوث تغيير وقراءة سابقة عند 6.9٪، أي تحول بأكثر من عشر نقاط في ربع واحد، وقد صدرت القراءة عند 01:30 بتوقيت جرينتش يوم الخميس. ومع ذلك، ارتفع الزوج. كما أن خام الحديد أمضى الصيف دون 100 دولار للطن، لذا فإن جانب السلع لا يحمل العملة أيضًا.

أما جانب الطلب فهو أسوأ. إذ يقف مؤشر التصنيع الرسمي في الصين عند 49.2 ومؤشر الأنشطة غير التصنيعية عند 49، وكلاهما دون الخط الفاصل بين التوسع والانكماش، والصين هي الوجهة التي تذهب إليها الصادرات الأسترالية. إن عملة أكبر عملائها تتراجع في كلا الاستطلاعين، وإن إنفاقها الرأسمالي نفسه قد تراجع للتو، لا تتداول عند أعلى مستوى في سبعة عشر عامًا استنادًا إلى الجدارة. إنها تتداول هناك لأن ذلك هو الطرف المتلقي لصفقة تمويل، بينما تكاد الشارة في مقدمة الزوج تكون عرضية.

كلا الجانبين يصدران بياناتهما خلال أسبوع

يصل التضخم في طوكيو عند الساعة 23:30 بتوقيت جرينتش يوم الخميس، حيث يأتي كل من المؤشر الرئيسي ومقياس التضخم باستثناء الغذاء والطاقة من قراءة سابقة عند 2%، بينما يُتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي إلى 1.7% من 1.9%، إلى جانب معدل البطالة لشهر يوليو/تموز عند 2.5% دون تغيير. لن تحسم هذه القراءة اجتماع سبتمبر/أيلول، الذي تحرك على أسس سياسية ومرتبطة بالعملة وليس بأسس سعرية، لكن قراءة ضعيفة تزيل الغطاء الأخير عن أي شخص يجادل بأن الارتفاع يتعلق بالتضخم. يلي ذلك تقرير تجارة التجزئة اليابانية عند الساعة 23:50 بتوقيت جرينتش يوم الأحد من 0.5% على أساس سنوي و-4.1% على أساس شهري.

ثم يبدأ الجانب الأسترالي في إصدار البيانات بشكل شبه يومي. تصل المسوحات الرسمية الصينية يوم الاثنين عند الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش مع توقعات بأن يبلغ مؤشر التصنيع 49.7 من 49.2، ويصل الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني يوم الأربعاء عند الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش من 0.3% على أساس ربع سنوي و2.5% على أساس سنوي، ويلي ذلك الميزان التجاري لشهر يوليو/تموز يوم الخميس مقابل فائض سابق يقترب من 1.9 مليار. وتكتمل الصورة بتصاريح البناء ومسح صناعي عند -29.9. وإذا اخترق الزوج سقفه قبل يوم الأربعاء، فسيكون قد فعل ذلك بينما لم تُعلن بعد بيانات النمو الأسترالي.

Levels

Resistance: يقع السقف عند ما يقل قليلا عن 115.00، وتستقر قمة يوم الخميس على بعد 19 نقطة تحته. وفوق ذلك، ينفد الرسم البياني من التاريخ الحديث، لتبقى الأرقام المستديرة هي العلامات الوحيدة، 115.50 أولا ثم 116.50.

Support: 114.00 هو الرف القريب، ثم المتوسط المتحرك الأسي 50 يوما عند مستوى 113.00، مع المتوسط المتحرك الأسي 200 يوما وقاع التدخل اللذين يقعان معا في منطقة 110.00 أسفل ذلك.

Bias: صعودي. فجوة تمويل تبلغ 335 نقطة أساس لا يغلقها ربع نقطة، مقابل سقف يعلوها بـ19 نقطة فقط وشمعة شهرية تتداول عند قمتها الخاصة مع بقاء جلستين، هي إعدادات تميل إلى الحل صعودا. ويشير مؤشر Stoch RSI اليومي عند 84، مقابل قراءة شهرية عند 90، إلى أن الاختراق قد يأتي بسرعة لا بشكل مستدام. ويُبطل هذا السيناريو عند إغلاق يومي دون 113.00.

AUD/JPY daily chart