الدولار الكندي يحقق مكاسب مع استعداد بيانات التضخم لاختبار توقعات بنك كندا

• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD بنسبة 0.11٪ يوم الاثنين مع تراجع التوقعات بارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
• من المتوقع أن يتسارع التضخم الكندي لشهر يوليو/تموز إلى 2.9٪ على أساس سنوي، مما قد يعزز موقف بنك كندا الحذر.
• قد تشكل بيانات التضخم الكندي توقعات قرار السياسة النقدية المقبل لبنك كندا.

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD حول 1.3860 يوم الاثنين وقت كتابة هذا التقرير، منخفضًا بنسبة 0.11٪ خلال اليوم. ويمدد الزوج خسائره مع بقاء الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط مقابل الدولار الكندي (CAD)، في ظل قيام المستثمرين بخفض توقعاتهم بشأن المزيد من التشديد النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ويتحول الاهتمام الآن إلى بيانات التضخم الكندية لشهر يوليو/تموز، المقرر صدورها لاحقًا يوم الاثنين.

ويأتي ضعف الدولار الأمريكي الأخير بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المخيبة للآمال، بما في ذلك انخفاض غير متوقع في مبيعات التجزئة. كما أن علامات تباطؤ النشاط الاقتصادي وتراجع التضخم الأساسي تقلل من احتمالات رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 30٪ لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل، انخفاضًا من نحو 40٪ قبل أسبوع.

وعلى الجانب الكندي، ينتظر المستثمرون صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو/تموز. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم العام بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي، بعد زيادة بلغت 2.8٪ في يونيو/حزيران، بينما من المتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة 0.7٪ على أساس شهري.

وقد يؤدي تسارع ضغوط الأسعار إلى تعزيز نهج بنك كندا (BoC) القائم على الترقب والانتظار. ففي اجتماعه في يوليو/تموز، أبقى البنك المركزي سعر الفائدة دون تغيير عند 2.25٪ للاجتماع السادس على التوالي. وقال محافظ بنك كندا تيف ماكليم إن البنك المركزي يمكنه تجاوز صدمات الطاقة قصيرة الأجل، مع التأكيد على أنه لن يسمح لارتفاع أسعار الطاقة بأن يتحول إلى تضخم مستمر.

التركيز على مؤشر أسعار المستهلك الكندي مع اختبار USD/CAD دعم 200 يوم وبقاء مقاييس التضخم الأساسية لبنك كندا ضعيفة

يشير استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن "زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD يراقب مستوى الدعم الرئيسي عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم (1.3849)" قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الكندي لشهر يوليو/تموز عند "1:30 مساءً بتوقيت لندن، 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك." وتتوقع BBH أن "يبلغ التضخم العام 2.9٪ على أساس سنوي مقابل 2.8٪ في يونيو/حزيران (توقعات بنك كندا للربع الثالث: 2.5٪)، وأن يبلغ التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) 1.8٪ على أساس سنوي مقابل 1.8٪ في يونيو/حزيران، وأن يسجل التضخم الأساسي (متوسط المقطوع والوسيط) 1.85٪ للشهر الثاني على التوالي (توقعات بنك كندا للربع الثالث: 2.0٪)." ويجادلون بأن "المزيج الإيجابي بين النمو والتضخم في كندا يصب في مصلحة الدولار الكندي. ومع ذلك، فإن فجوة الناتج السلبية تترك مجالًا للأسواق لتقليص رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك كندا (67 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة)، مما يحد من صعود الدولار الكندي."

وفقًا لـ TD Securities، ينبغي أن تُظهر بيانات التضخم فقط قدرًا متواضعًا من التماسك، إذ إنهم "يتوقعون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.1 نقطة مئوية إلى 2.9٪ على أساس سنوي في يوليو مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.4٪ على أساس شهري مدفوعًا بمساهمات إيجابية من السلع الغذائية ومنتجات الطاقة، بينما توفر خدمات السفر تعويضًا." وتضيف TD أن "مؤشري CPI-trim/median من المتوقع أن يظلا مستقرين عند 1.85٪ على أساس سنوي، وهو ما سيُبقي مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي دون توقعات بنك كندا من تقرير السياسة النقدية لشهر يوليو، ويسمح للبنك بمواصلة تجاهل ارتفاع أسعار النفط في سبتمبر." وعلى صعيد النشاط، تشير TD إلى أن "مبيعات التصنيع ارتفعت بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في يونيو، أي أعلى قليلًا من إجماع السوق عند -0.1٪ (TD: -0.4٪) رغم التأثير السلبي الكبير من انخفاض أسعار الطاقة،" وأن "باستثناء المصافي، ارتفعت مبيعات التصنيع بنسبة 2.6٪ على أساس شهري مدعومة بقوة واسعة النطاق مع نمو في 15 من أصل 21 صناعة فرعية."

التحليل الفني لزوج USD/CAD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج USD/CAD عند 1.3860، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقائه دون مقاومة خط اتجاه هابط حول 1.3913 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة (SMA) عند 1.3915. كما يتداول الزوج أيضًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة (SMA) عند 1.3955 بفارق واضح، مما يعزز النبرة المحدودة، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) قليلًا فوق منطقة التشبع البيعي بالقرب من 31، ما يشير إلى أن الضغط الهبوطي لا يزال قائمًا لكنه أصبح ممتدًا.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند خط الاتجاه الهابط قرب 1.3913، تليها مباشرةً المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة (SMA) عند 1.3915، ما يشكل منطقة عرض قريبة؛ وأي اختراق مستدام فوق هذه المنطقة سيكشف الحاجز الأعلى عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة (SMA) قرب 1.3955. وفي غياب مستويات دعم محددة بوضوح من البيانات الحالية، تبقى القيعان الأخيرة الواقعة دون السوق مباشرةً هي المرجع الأقرب في الاتجاه الهبوطي، ومن المرجح أن يسود التوقع الهبوطي ما دام السعر يتداول دون منطقة 1.39 والمتوسطات المتحركة المذكورة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)