الذهب يظل ثابتًا لكنه يواجه صعوبة في بناء الزخم مع استمرار مخاطر رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• يتداول الذهب مع ميل إيجابي طفيف مع توجه الدولار الأمريكي نحو أول انخفاض أسبوعي له في خمسة أسابيع.
• تواصل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة الضغط على السبائك، مما يحد من المزيد من المكاسب.
• يتماسك زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون 4200 دولار مع تقديم المؤشرات الفنية إشارات متباينة.

يحافظ الذهب (XAU/USD) على مكاسب متواضعة يوم الجمعة، مدعوماً بدولار أمريكي (USD) أضعف وعوائد سندات الخزانة المنخفضة. ومع ذلك، فإن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشددة تجعل المشترين حذرين من ملاحقة الأسعار صعودًا بقوة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4175 دولار، مرتفعًا بنسبة 0.10٪ خلال اليوم.

ارتفع المعدن بنسبة 1.60٪ يوم الخميس مع دفع المخاوف بشأن الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي الممولة بالديون المستثمرين نحو الأصول الآمنة، بما في ذلك المعادن الثمينة وسندات الحكومة، مما أدى إلى انخفاض حاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وهبط العائد القياسي لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع دون 5.10٪، بينما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من أعلى مستوى في 18 شهرًا بالقرب من 103.

ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 101.60، وهو أدنى مستوى له منذ 1 أكتوبر/تشرين الأول، متجهًا نحو أول انخفاض أسبوعي له في خمسة أسابيع.

وعلى الرغم من التراجع الحاد في الدولار الأمريكي والعوائد، يكافح الذهب لتسجيل تعافٍ أقوى. وتُظهر بيانات التضخم الأمريكية الأكثر سخونة من المتوقع هذا الأسبوع أن ضغوط الأسعار لا تزال راسخة فوق مستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع تكاليف الطاقة الناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط.

ومن المرجح أن تستمر مخاطر التضخم مع بقاء المخاوف المتعلقة بالإمدادات في الشرق الأوسط مرتفعة. ولا تزال المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران متعثرة، بينما تتصاعد التوترات بين السعودية والحوثيين في اليمن. وفي ظل هذه الخلفية، يتوقع المتداولون على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام.

وتشير التصريحات الأخيرة لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم لا يزالون منفتحين على مزيد من التشديد، رغم أنهم لم يقدموا إشارة قوية إلى رفع الفائدة في اجتماع 27-28 أكتوبر/تشرين الأول. وفي حديثه في بانكوك يوم الجمعة، تمسك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بموقفه الرافض لتقديم توجيهات مسبقة، قائلاً: "لا أستبق الاجتماعات".

يشير محللو MUFG/BTMU إلى أن "كل ما حصلنا عليه من وارش بشأن السياسة النقدية كان التأكيد المتكرر على أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل يركز على تحقيق هدف التضخم الخاص به،" وأن "غياب تعليقه على السياسة اعتبره المشاركون في السوق بمثابة تأييد للتسعير الحالي في السوق الذي يشير إلى احتمال ضئيل فقط لرفع الفائدة في أكتوبر."

تُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين يُسعّرون احتمالية بنسبة 15٪ لرفع سعر الفائدة هذا الشهر، واحتمالية بنسبة 89٪ لزيادة في ديسمبر/كانون الأول. وبالنسبة للذهب، فإن التوقعات تعتمد على ما إذا كان الارتياح الأخير الناتج عن انخفاض العوائد يمكن أن يتطور إلى تعافٍ مستدام، أو ما إذا كان احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يبقي المكاسب تحت السيطرة.

التحليل الفني: يستمر التحيز الهبوطي مع معاناة XAU/USD دون 4200 دولار

على الرسم البياني اليومي، لا يزال XAU/USD تحت ضغط بيعي بعد تراجعه من قمته في أواخر أغسطس/آب قرب 4700 دولار، رغم أن الأسعار ظلت إلى حد كبير محصورة في نطاق 4100-4200 دولار منذ بداية الشهر. ويظل المعدن دون متوسطاته المتحركة البسيطة لمدة 50 يوما و100 يوم و200 يوم (SMA)، مما يبقي التحيز قصير الأجل هبوطيا.

الزخم متباين، مع تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) في منتصف الأربعينيات وتحول مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) إلى الإيجابية، وهو ما يشير إلى تحسن في الاتجاه الصعودي لكنه لا يزال محدودا بينما يتداول السعر دون هذه المتوسطات المتحركة الرئيسية.

في الاتجاه الصعودي، يقع أول مستوى مقاومة عند الحاجز النفسي 4200 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4242 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4331 دولار. أما الارتداد الأقوى فسيواجه الحاجز الأفقي 4400 دولار قبل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4522 دولار. وفي الاتجاه الهبوطي، قد يفتح كسر مستدام دون 4100 دولار الباب نحو منطقة الدعم 4000-3950 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)