الذهب يواجه صعوبات مع تفوق ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على إعادة تسعير تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يظل الذهب ضعيفًا مع قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الذي يحد من الطلب.
- التضخم الأمريكي الأضعف من المتوقع يقلص رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول، مما يقدم دعمًا محدودًا للذهب.
- يبقى الإعداد اليومي هابطًا بينما يتداول XAU/USD دون النطاق الأوسط لبولينجر.
يتحرك الذهب (XAU/USD) في نطاق ضيق يوم الخميس مع قيام الدولار الأمريكي (USD) الأقوى وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بالحد من المكاسب. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD قرب 4167 دولار، مرتفعًا بنسبة ٪0.26 خلال اليوم، بينما تكافح المعدن النفيس للبناء على تعافيه المبكر.
يصعد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى أعلى مستوى جديد منذ بداية العام قرب 101.85. وفي الوقت نفسه، يرتفع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 5.34٪، وهو أعلى مستوى له منذ 2002.
ترفع عوائد سندات الخزانة الأعلى تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدًا مثل الذهب، بينما تجعل قوة الدولار الأمريكي المعدن النفيس أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
يأتي تقدم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة حتى مع قيام المتداولين بتقليص التوقعات بأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة هذا الشهر، وذلك عقب بيانات اقتصادية أمريكية متباينة صدرت يوم الأربعاء.
أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة أن التضخم اعتدل بأكثر من المتوقع في أغسطس/آب. وارتفع تضخم PCE الأساسي بنسبة ٪0.2 على أساس شهري، دون التوقعات البالغة ٪0.3، بينما ظل المعدل السنوي دون تغيير عند ٪3.0، أقل من التوقعات البالغة ٪3.3.
ومع ذلك، أبرزت المراجعة التصاعدية للنمو الاقتصادي الأمريكي استمرار صمود أكبر اقتصاد في العالم. توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بمعدل سنوي قدره 2.2٪ في الربع الثاني، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين للنمو عند 1.5٪.
وبحسب TD Securities، فإن أحدث مراجعات PCE وGDP كانت "مزيجًا متباينًا مع تعديلات متشددة صعودًا على النمو وتعديلات مائلة للتيسير على التضخم." ومع ذلك، تؤكد الشركة أن "الاتجاه الأساسي هو القصة الرئيسية"، مع توقع استمرار "النمو القوي مع ارتفاع مخاطر التضخم" في الهيمنة على توقعات الفيدرالي.
يُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين يرون الآن احتمالًا بنحو 37٪ أن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضًا من 70٪ في وقت سابق من هذا الأسبوع.
تقدم إعادة التسعير التي تميل نحو التيسير بعض الدعم للذهب، على الرغم من أن المتداولين لا يستبعدون رفعًا آخر لسعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. يمنح النمو الاقتصادي المرن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مزيدًا من المجال للتعامل مع التضخم، الذي لا يزال فوق مستهدفه البالغ 2٪. وفي الوقت نفسه، فإن غياب التقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران لإعادة فتح مضيق هرمز يبقي أسعار النفط مرتفعة ويُبقي مخاطر التضخم مائلة إلى الجانب الصعودي، مما يدعم مبررات تشديد السياسة النقدية.
بالمضي قدماً، يتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي ليوم الخميس مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن ISM (PMI)، وخطابات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي Fed، وذلك قبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الذي يحظى بمتابعة وثيقة يوم الجمعة.
التحليل الفني: يستمر التحيز الهبوطي مع بقاء مؤشر القوة النسبية RSI دون 50
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي على المدى القريب إذ يتحرك دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 يومًا عند 4301 دولار. كما أن المعدن مقيد أيضًا بشكل واضح دون الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 4471 دولار، مما يبقي الارتفاعات محدودة، في حين أن مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 40 وقراءة سلبية لمؤشر الماكد (MACD) يشيران إلى زخم صعودي محدود ونبرة تصحيحية ضمن اتجاه يضعف، كما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 19.
في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 4131 دولار، قبل القاع الأفقي عند 4100 دولار، مع امتداد هبوطي أعمق يكشف مستوى 4000 دولار. وعلى الجانب الصعودي، ستواجه محاولات التعافي أولًا مقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لمدة 20 يومًا عند 4301 دولار، تليها المنطقة العلوية عند 4471 دولار، بينما لن يتشكل انعكاس صعودي أقوى إلا مع اختراق مستدام للحاجز الهيكلي عند 4700 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.