الذهب يثبت مع تراجع رهانات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول بعد تباطؤ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الذهب يرتفع بعد أن جاء مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي دون التوقعات.
- بيانات PCE الأضعف وتصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشددًا تقلص التوقعات برفع الفائدة في أكتوبر.
- لا تزال التوقعات الفنية هبوطية مع بقاء XAU/USD دون متوسطاته المتحركة اليومية الرئيسية.
يتداول الذهب (XAU/USD) على ارتفاع طفيف يوم الأربعاء، متماسكًا مكاسب اليوم السابق بعد تعافيه من أدنى مستوى في سبعة أسابيع الذي لامسه يوم الاثنين. ويدعم تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية المعدن الذي لا يدر عائدًا، عقب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية الأضعف من المتوقع. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4200 دولار، مرتفعًا بنسبة ٪0.45 خلال اليوم.
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) ارتفع بنسبة ٪0.2 على أساس شهري في أغسطس/آب، دون توقعات عند ٪0.3 ولكن أعلى من زيادة يوليو/تموز البالغة ٪0.1. كما ارتفع التضخم الرئيسي في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة ٪0.3 على أساس شهري، وهو أيضًا أقل من المتوقع عند ٪0.4 وأعلى من ٪0.1 سابقًا. وعلى أساس سنوي، استقر التضخم الأساسي والرئيسي عند ٪3 و٪3.4 على التوالي، وكلاهما دون توقعات السوق.
ومع ذلك، طغت أرقام النمو والتوظيف الأقوى جزئيًا على بيانات التضخم الأضعف، مما حد من التراجع في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة. توسع الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي بلغ 2.2٪ في الربع الثاني، متجاوزًا التوقعات البالغة 1.5٪ والتقدير السابق، بينما ارتفع التغير في التوظيف في القطاع الخاص ADP بمقدار 90 ألفًا في سبتمبر/أيلول، متجاوزًا التوقعات البالغة 70 ألفًا ومتسارعًا من 36 ألفًا سابقًا.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.20 بعد أن سجل أعلى مستوى له في شهرين عند 101.61 يوم الثلاثاء. ويستقر العائد على سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات حول 5.23٪، دون ذروة اليوم السابق عند 5.29٪، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.
وقد خففت الأرقام الأضعف من المتوقع التوقعات بأن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في أكتوبر، مع هبوط الاحتمال إلى نحو ٪37 من ٪70 في وقت سابق من هذا الأسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وفي الوقت نفسه، شجعت التصريحات الأقل تشددًا من رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك جون ويليامز يوم الثلاثاء المتداولين أيضًا على تقليص توقعاتهم لرفع معدلات الفائدة في أقرب وقت الشهر المقبل.
وقال ويليامز: "مع الإجراء المتعلق بالسياسة الذي اتخذناه في اجتماع سبتمبر، لا توجد حاجة إلى الاستعجال". وأضاف أنه "إذا تطور الاقتصاد بطريقة تتماشى بشكل عام مع توقعاتي، فقد يكون من المناسب إجراء تعديل إضافي واحد نحو الأعلى في نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في وقت لاحق من هذا العام لدعم عودة التضخم إلى المستهدف في توقيت أكثر ملاءمة".
ومع استمرار التضخم فوق هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ ٪2، يظل صانعو السياسة ملتزمين بإعادة ضغوط الأسعار إلى السيطرة. وأظهر متوسط التوقعات الصادر بعد اجتماع سبتمبر أن معدل السياسة سيبلغ ٪4.1 في 2026، ما يشير إلى أن المسؤولين ما زالوا يتوقعون رفع الفائدة مرة أخرى هذا العام. وتظل هذه التوقعات المتشددة رياحًا معاكسة رئيسية للذهب، مما يترك المعدن على المسار الصحيح لإنهاء سبتمبر في المنطقة السلبية.
ومع ذلك، قد تتراجع مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة مع ظهور علامات على تعافي إمدادات النفط الخام من الشرق الأوسط. وأفادت رويترز بأن المملكة العربية السعودية استأنفت تحميل الناقلات في ينبع بعد إعادة تشغيل خط أنابيب الشرق-الغرب، بينما قدرت غولدمان ساكس أن صادرات نفط الخليج عادت إلى متوسطها لعام 2025 خلال الأسبوع الماضي. كما أعلنت الولايات المتحدة أنها ستطرح ما يصل إلى 40 مليون برميل من احتياطيها الاستراتيجي للنفط.
يتحول الاهتمام الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) يوم الجمعة للحصول على مزيد من المؤشرات حول قوة سوق العمل ومسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
التحليل الفني: يظل XAU/USD عرضة للضغط ما دام دون المتوسطات المتحركة البسيطة الرئيسية
على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم (SMA)، المتجمعة بين نحو 4288 دولار و4538 دولار. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40 دون خط المنتصف، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، وكلاهما يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال يفوق محاولات التعافي رغم الاستقرار الأخير من منطقة 4100 دولار.
في الاتجاه الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4288 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4322 دولار، مع تأكيد البنية الهبوطية الأوسع بواسطة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 4538 دولار وحاجز أفقي عند 4700 دولار. وفي الاتجاه الهبوطي، تُرى أولى مناطق الدعم عند المستوى الأفقي 4100 دولار، قبل قاع أعمق حول 4000 دولار، حيث إن كسره سيفتح الطريق أمام امتداد المرحلة التصحيحية السائدة.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.