الذهب يتراجع قليلًا دون 4450 دولار مع إضافة التوترات في الشرق الأوسط ضغوطًا تضخمية

• يتراجع سعر الذهب إلى حوالي 4445 دولار في جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. 
• أدت التوترات المتجددة في الشرق الأوسط إلى تأجيج مخاوف التضخم والرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.
• يقوم المتداولون بتسعير احتمالية بنحو 65.4٪ لرفع الفائدة في سبتمبر/أيلول بعد أن تعهد وورش من بنك الاحتياطي الفيدرالي بمحاربة التضخم. 

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4445 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويفقد المعدن النفيس زخمه مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط التي أثارت مخاوف بشأن الضغوط التضخمية التي قد تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة. 

هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين بتوجيه ضربة قوية إلى إيران بعد أن تبادلت واشنطن وطهران إطلاق النار لأول مرة منذ شهر. وفي الوقت نفسه، قال الحرس الثوري الإيراني (IRGC) إنه استهدف قواعد عسكرية أمريكية في البلدين الشرق أوسطيين ردًا على أول ضربات أمريكية على إيران منذ أسابيع. وأعلن الجيش الأمريكي يوم الأحد عن هجوم على ما قال إنها منصات إطلاق صواريخ إيرانية في جزيرة لارك، في مضيق هرمز.

يقيم المتداولون ارتفاع الرهانات على رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد التعليقات المتشددة من رئيسه كيفن وورش، في ظل ارتفاع أسعار النفط الذي أضاف المزيد إلى مخاوف التضخم. وفي ندوة جاكسون هول السنوية التابعة للبنك الاحتياطي الفيدرالي، أكد وورش مجددًا التزام البنك المركزي بهدفه التضخمي وأشار إلى أن صناع السياسة لم يكونوا بعد واثقين من أن ضغوط الأسعار تتراجع بما يكفي.

"كانت الخطوة نحو موقف أكثر تشددًا مفاجئة للعديد من المستثمرين، لذا ينبغي أن تستمر بعض الضغوط السلبية قصيرة الأجل على الذهب," قال راجيف دي ميلو، مدير محفظة الاقتصاد الكلي العالمي في GAMA Asset Management.

يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالات تتجاوز 65.4٪ لرفع الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول للبنك الاحتياطي الفيدرالي، ارتفاعًا من حوالي 39.9٪ قبل الخطاب، وفقًا لأداة CME FedWatch.

الذهب يتراجع مع إعادة تقييم الأسواق لمسار بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد جاكسون هول

وفقًا لـ TD Securities، فإن الذهب "يستقر على انخفاض بالقرب من 4600 دولار للأونصة مع موازنة الأسواق لمسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، عقب تصريحات وورش في جاكسون هول," معكسًا إعادة تقييم لتوقعات أسعار الفائدة في أعقاب أحدث تواصل من البنك الاحتياطي الفيدرالي.

وارش يلوّح بأن معركة التضخم لم تنتهِ بعد، ويبقي الثيران على الدولار في حالة تأهب

ألقى رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش نبرة تميل بشكل ملحوظ أكثر نحو التشديد، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 7.4 مقابل متوسط تاريخي عند 6.5، مما يؤكد تصاعد القلق بشأن استقرار الأسعار رغم النمو القوي واستقرار أسواق العمل. إن الإصرار على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يجب أن يكون واثقًا من أن التضخم الأساسي يتحرك نحو الهدف أو أن "لدينا عمل يجب القيام به"، إلى جانب التعليقات التي تفيد بأن الأوضاع المالية ليست تقييدية وأن أسواق الائتمان لا تظهر سوى القليل من علامات تقييد السياسة، يشير إلى انفتاح على مزيد من التشديد إذا فشلت اتجاهات التضخم في التحسن بشكل ملموس. كما أن تركيز وارش على أن هدف 2% لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE هو "ثابت وراسخ" وأن التركيز الأساسي يجب أن ينصب على الأسعار يدعم انحيازًا إيجابيًا للدولار، حتى مع الإقرار بوجود قدر من الصبر على المدى القريب منذ اجتماع يوليو/تموز.

لم يشهد مؤشر FXS Fed Sentiment أي تغيير، إذ تحرك 0.00 نقطة ليظل مرتفعًا عند 129.70، مما يؤكد أن السرد الأوسع للسياسة النقدية لا يزال بقوة في المنطقة التي تميل نحو التشديد وفقًا لـ FXS Speechtracker. ويشير عدم تحرك المؤشر إلى أن الخطاب عزز، بدلًا من أن يغير، التوقعات القائمة بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سيعطي الأولوية لتحقيق استقرار الأسعار، وهي خلفية من شأنها أن تواصل دعم الدولار مقابل نظرائه الأقل عائدًا.

التحليل الفني: سعر الذهب

في الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD بانحياز إيجابي على المدى القريب مع بقاء السعر فوق المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم (MA) عند 4370.48 دولار وخط الوسط للمتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) لنطاقات بولينجر عند 4430.23 دولار، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي الأوسع لا يزال مدعومًا. ويُبقي مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 54 الزخم في منطقة محايدة إلى إيجابية، ما يلمح إلى استمرار الضغط الصعودي ولكن دون أوضاع مبالغ فيها.

في الاتجاه الصعودي، يعمل الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 4723.68 دولار كمقاومة مهمة تالية، حيث قد يبدأ المشترون في التردد. أما في الاتجاه الهبوطي، فيقع الدعم الفوري حول منطقة 4430 دولار عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، يليه المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم (MA) عند 4370.48 دولار، بينما من المرجح أن يجد أي تراجع أعمق دعمًا عند الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 4136.78 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)