الذهب يواجه صعوبة دون أعلى مستوى له في شهرين رغم تراجع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- يظل الذهب تحت الضغط بعد تسجيل أعلى مستوى جديد خلال شهرين.
- تراجع توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية يساعدان على الحد من الهبوط في المعدن الذي لا يدر عائدا.
- يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، بينما تشير قراءات مؤشر القوة النسبية RSI والماكد MACD الصعودية إلى أن المشترين لا يزالون يحتفظون ببعض السيطرة.
الذهب (XAU/USD) يتداول تحت الضغط يوم الخميس بعد أن سجل أعلى مستوى جديد خلال شهرين عند 4449 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية. ويفشل المعدن في الاستفادة من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الأضعف من المتوقع، حتى مع تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المعدن النفيس حول 4377 دولار، منخفضا بنسبة ٪0.70 خلال اليوم.
ويواجه المعدن صعوبة في توسيع مكاسبه مع تردد المشاركين في السوق في ملاحقة الأسعار صعودا وسط خلفية اقتصاد كلي غير مؤكدة. وقد جاء الارتفاع الأخير من قرب 4000 دولار مدفوعا إلى حد كبير ببيانات أمريكية أضعف، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI) المتماشي بشكل عام مع التوقعات وتقارير الوظائف غير الزراعية (NFP) الأضعف من المتوقع لشهر يوليو/تموز. وقد قللت هذه البيانات من فرص رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي لم يشهد أي تغيير في يوليو/تموز بعد أن انخفض بنسبة ٪0.1 في يونيو/حزيران، بينما تراجع المعدل السنوي إلى ٪4.7 من ٪5.5. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة ٪0.2 على أساس شهري، منخفضا من ٪0.4، بينما تباطأ المعدل السنوي إلى ٪4.2 من ٪4.7.
وفقا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق الآن احتمالية بنسبة ٪32 لرفع الفائدة في سبتمبر/أيلول، انخفاضا من ٪55 قبل أسبوع. وتتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على نطاق واسع، بينما يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما دون 100 بعد أن لامس أعلى مستوى في أسبوعين في وقت سابق من اليوم.
ويتداول العائد على سندات الخزانة لأجل عامين حول ٪4.14، وهو أدنى مستوى له منذ 17 يوليو/تموز. وتحد العوائد المنخفضة والدولار الأمريكي الأضعف من هبوط الذهب.
ويشير محللون في MUFG/BTMU إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI "تدعم وجهة نظرنا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول،" رغم أنهم يحذرون من أنه "من غير المرجح أن يقلص سوق الفائدة الأمريكي توقعات رفع أسعار الفائدة كثيرا أكثر على المدى القريب نظرا لأن رفعا آخر لا يزال لا يمكن استبعاده." كما يشيرون إلى استمرار المخاطر الصعودية على توقعات التضخم، محذرين من أن "عدم إحراز تقدم لإعادة فتح مضيق هرمز واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة يواصلان تشكيل مخاطر تضخمية صعودية على المدى القريب."
وفي الوقت نفسه، يجادلون بأن "غياب التوجيه المستقبلي الواضح من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يجعل من الصعب تقييم كيفية تحديدهم للسياسة النقدية مستقبلا،" مما يترك الأسواق أمام مسار سياسي لا يزال غير مؤكد رغم قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة.
وفي ظل هذه الخلفية، من المرجح أن تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة والدولار الأمريكي الأضعف دعم الذهب، رغم أن حالة عدم اليقين بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة قد تحد من الاتجاه الصاعد.
التحليل الفني: المشترون يواجهون صعوبة في اختراق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم
.
يتذبذب زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 4387 دولارًا وبفارق كبير دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4502 دولار، بينما يحافظ على تداوله فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4146 دولارًا، ما يترك المعدن محاصرًا بين دعم متوسط الأجل ومقاومة علوية أطول أمدًا، ويشير إلى نبرة محايدة ومحدودة الارتفاع.
على الرسم البياني اليومي، يقف مؤشر القوة النسبية (14) عند 65 في المنطقة الصعودية، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية، وهو ما يشير إلى وجود اهتمام شرائي أساسي.
في الاتجاه الصعودي، قد يكشف التحرك المستدام فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4387 دولارًا عن الحاجز النفسي 4500 دولار، والذي يتماشى بشكل وثيق مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4502 دولار.
في الاتجاه الهبوطي، يقع أول دعم مهم عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4146 دولارًا، يليه القاع النفسي والهيكلي عند 4000 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.