الذهب يتراجع لليوم الثالث على التوالي مع تصدر بيانات التضخم الأمريكية المشهد
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- لا يزال الذهب تحت الضغط مع استعداد الأسواق لتقرير التضخم الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول.
- يتوقع المتداولون أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول، مع احتمال رفع آخر في ديسمبر/كانون الأول.
- يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي دون المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية، مع اعتبار 4100 دولار مستوى دعم فوري.
يتراجع الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء، مواصلاً خسائره لليوم الثالث على التوالي مع بقاء المشترين على الهامش قبيل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وفي الوقت نفسه، يستقر الدولار الأمريكي (USD) أيضًا بعد التراجع الذي سجله يوم الثلاثاء. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4142 دولار، منخفضًا بنسبة 0.45٪ خلال اليوم.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 102.25 بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 102.08.
تشير توقعات السوق إلى مزيد من الارتفاع في التضخم الأمريكي، مع توقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي بنسبة ٪0.6 في سبتمبر/أيلول بعد زيادة بنسبة ٪0.4 في أغسطس/آب. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي إلى ٪3.6 من ٪3.4. أما مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، فمن المتوقع أن يتراجع إلى ٪0.2 على أساس شهري من ٪0.3، بينما يُتوقع أن يرتفع المعدل السنوي إلى ٪2.5 من ٪2.4.
قد يعيد التقرير تشكيل التوقعات بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقبل صدور البيانات، يمنح المتداولون احتمالًا بنسبة ٪78 بأن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر/تشرين الأول، بينما تسعّر الأسواق احتمالًا بنسبة ٪90 لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.
يتوقع استراتيجيون في ING أن تأتي بيانات التضخم الأمريكية اليوم أقوى قليلًا من توقعات السوق، مرجحين أن يكون "مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي على أساس شهري أعلى بـ0.1 نقطة مئوية من الإجماع في كل من القراءة الرئيسية والأساسية." ويرون أن مثل هذه القراءة "لن تكون كافية لتسعير الأسواق لاحتمالات تتجاوز ٪50 لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول"، لكنها "ستعزز التوقعات بمزيد من التشديد لاحقًا، وبالتالي ستدعم أرضية الدولار."
ويرون أن هناك مجالًا فقط لإعادة تسعير محدودة لمخاطر الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، قائلين إن "الأسواق قد ترفع بشكل طفيف توقعات رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول"، ويؤكدون أنه "لكي تعود التسعيرات فوق ٪50 (حاليًا ٪20) نحتاج على الأرجح إلى رؤية القراءة الرئيسية قريبة من ٪1.0 على أساس شهري و/أو القراءة الأساسية عند ٪0.4 على أساس شهري اليوم."
لا تزال أسعار الطاقة المرتفعة المرتبطة بالتوترات في الشرق الأوسط محركًا رئيسيًا للتضخم. كما أن التهديدات المستمرة لإمدادات النفط ترفع خطر أن تبقي تكاليف الوقود المرتفعة التضخم فوق مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪ لفترة أطول. وفي ظل هذه الخلفية، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك جون ويليامز يوم الثلاثاء إنه "قد يكون من المناسب إجراء رفع آخر لأسعار الفائدة" في عام 2026. ومع ذلك، لا يرى حاليًا حاجة إلى مزيد من الزيادات في عام 2027 ويتوقع أن يتحرك التضخم نحو مستهدف البنك المركزي العام المقبل.
يعتمد الاتجاه القريب الأجل للذهب الآن على تقرير التضخم الأمريكي. وقد توفر قراءة أضعف من المتوقع بعض الارتياح، لكن احتمال رفع آخر للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي المكاسب محدودة، إذ إن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا.
التحليل الفني: يظل XAU/USD محصوراً داخل نطاق سعري دون المتوسطات المتحركة البسيطة اليومية الرئيسية
لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD محصورًا إلى حد كبير ضمن نطاق 4100-4200 دولار الذي شهده منذ بداية الشهر، بينما يتداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم (SMA) على الرسم البياني اليومي.
تشير مؤشرات الزخم إلى التماسك. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 42 دون مستوى 50 المحايد، بينما تحول مؤشر الماكد (MACD) إلى الإيجابية بشكل طفيف، مما يشير إلى قناعة اتجاهية محدودة.
على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الحاجز النفسي 4200 دولار، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4249 دولار ثم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4337 دولار. أما التعافي الأقوى فسيواجه الحاجز الأفقي عند 4400 دولار قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4525 دولار.
في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند 4100 دولار. وقد يفتح كسر مستدام دون هذا المستوى الباب نحو منطقة الدعم 4000-3950 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.