عاجل: الذهب يرتفع إلى قمة تاريخية جديدة مع دعم الوظائف غير الزراعية الضعيفة لتوقعات تيسير سياسة الاحتياطي الفيدرالي

• يستقر سعر الذهب قرب 3575 دولار، متماسكًا بعد أن لمس قمة تاريخية عند 3586 دولار بعد بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP).
• أظهر تقرير الوظائف الأمريكي ضعفًا في التوظيف، وزيادة في البطالة، ونموًا ثابتًا في الأجور.
• يستمر ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض عوائد الخزانة في دعم السبائك، مما يبقيها مدعومة جيدًا بالقرب من المستويات القياسية.

ارتفع سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى قمة تاريخية جديدة عند 3586 دولار يوم الجمعة بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) المخيبة للآمال في الولايات المتحدة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المعدن الثمين قرب 3580 دولار، مرتفعًا بنحو 0.95% خلال اليوم، حيث يتجه المستثمرون نحو الأصول الآمنة وسط ضعف الدولار الأمريكي (USD) العام وانخفاض عوائد سندات الخزانة.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس/آب، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات البالغة 75 ألفًا، بينما تم تعديل رقم يوليو/تموز قليلاً إلى 79 ألفًا. ارتفع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2%، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر 2021، بينما زاد متوسط الأجر في الساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري وبنسبة 3.7% على أساس سنوي، وكلاهما يتماشى مع التوقعات.

تشير مؤشرات سوق العمل الأخيرة إلى تباطؤ الزخم. جاءت بيانات الوظائف الخاصة الصادرة عن شركة ADP بزيادة قدرها 54 ألف في أغسطس/آب، أقل من التوقعات والرقم السابق البالغ 106 ألف، بينما انخفضت فرص العمل الشاغرة ومعدل دوران العمالة (JOLTS) إلى 7.18 مليون من 7.36 مليون. جاءت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع الأخير عند 237 ألف، متجاوزة التوقعات البالغة 230 ألف والرقم السابق البالغ 229 ألف، مما يبرز علامات التخفيف التدريجي في الطلب على العمل. في الوقت نفسه، لا تزال مؤشرات التوظيف ISM لكل من قطاعي التصنيع (43.8) والخدمات (46.5) في منطقة الانكماش. عززت سلسلة من القراءات الضعيفة الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أصبح الآن أكثر قلقًا بشأن مخاطر سوق العمل من التضخم المستمر.

تؤكد البيانات مجتمعة على سوق عمل يفقد الزخم، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفف السياسة في اجتماعه المقرر في 16-17 سبتمبر. بينما تقوم الأسواق بالفعل بتسعير تخفيض كامل بمقدار 25 نقطة أساس، فإن ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يثير التكهنات بأن البنك المركزي قد يختار إجراء تخفيض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس لمواجهة تباطؤ النمو. بالنسبة للذهب، فإن مزيج العوائد المنخفضة، وضعف الدولار العام، وخلفية الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة يوفر دعمًا قويًا، مما يسمح للذهب بالتداول في مناطق غير مستكشفة عند مستويات قياسية.

محركات السوق: الذهب يستقر مع ضعف الدولار الأمريكي، وانخفاض العوائد

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى ما دون 98.00، مستعيدًا مكاسب يوم الخميس. يتأرجح المؤشر بالقرب من الطرف السفلي لنطاق أغسطس/آب قرب 97.50.
• تراجعت أسواق السندات العالمية بعد الارتفاعات الأخيرة، حيث انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية عبر مختلف آجالها؛ حيث يتأرجح العائد على السندات القياسية لمدة 10 سنوات بالقرب من أدنى مستوى له منذ 7 أبريل/نيسان عند 3.64%، بينما انخفض العائد على السندات لمدة 30 عامًا بالقرب من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع حول 4.879%، وانخفض العائد على السندات الحساسة للمدة لمدة عامين إلى 3.48%، وهو أيضًا أدنى مستوى له منذ 7 أبريل. تقلل العوائد المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يقدم عوائد، مما يحد من الاتجاه الهبوطي للذهب.
• يوم الجمعة، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا بتخفيض التعريفات الجمركية على واردات السيارات اليابانية إلى 15% من 27.5%، ساري المفعول خلال سبعة أيام وبتأثير رجعي من أوائل أغسطس. تأتي هذه الخطوة كجزء من حزمة اقتصادية أوسع بين الولايات المتحدة واليابان تشمل التزامًا باستثمار 550 مليار دولار ياباني في البنية التحتية والطاقة ومشاريع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى اتفاق لتوسيع طوكيو لشراء الغاز الطبيعي المسال من ألاسكا. بينما تستثني تخفيضات التعريفات الطائرات وقطع الغيار، يُنظر إلى الصفقة على أنها دفعة كبيرة لصانعي السيارات اليابانيين.
• يوم الخميس، قال المرشح للاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران أمام لجنة في مجلس الشيوخ إنه "ليس على الإطلاق" دمية ترامب، مما دفعه للرد على المخاوف بشأن التأثير السياسي على البنك المركزي. يخطط ميران لأخذ إجازة غير مدفوعة من دوره الاستشاري في البيت الأبيض إذا تم تأكيده، وهي خطوة يقول النقاد إنها لا تزال تؤثر على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. بعيدًا عن نقاش الاستقلالية، تعهد ميران بالعمل على التحليل الاقتصادي الكلي والالتزام بالولاية المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي يوم الخميس إنه غير متأكد مما إذا كان خفض سعر الفائدة سيكون مناسبًا في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر/أيلول بسبب استمرار عدم اليقين بشأن مدى تأثير التعريفات الجمركية على تسريع التضخم ومدى تأثيرها على سوق العمل.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يرتفع إلى قمة تاريخية جديدة بعد بيانات الوظائف غير الزراعية

سجل زوج الذهب/الدولار XAU/USD قمة تاريخية جديدة عند 3586 دولار يوم الجمعة قبل أن يتراجع قليلاً، ويتماسك الآن تحت القمم التاريخية قرب 3575 دولار. تشير الحركة السعرية إلى هضم صحي للمكاسب، حيث يستقر المعدن الأصفر بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 50 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات عند 3473 دولار، والذي يعمل كقاعدة دعم قوية.

تظل مؤشرات الزخم إيجابية. مؤشر القوة النسبية (RSI) قريب من مستويات التشبع الشرائي عند 70، مما يظهر أن الثيران لا تزال في السيطرة. يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 46 إلى اتجاه صعودي قوي، على الرغم من أن انخفاضه الأخير يشير إلى تباطؤ الزخم على المدى القصير.

على الجانب الهبوطي، الدعم الفوري عند 3550 دولار، يليه منطقة الاختراق بالقرب من 3450 دولار. على الجانب الصعودي، فإن الاختراق الحاسم فوق أعلى مستوى قياسي عند 3586 دولار سيفتح الباب أمام المستوى النفسي عند 3600 دولار وربما أعلى من ذلك.