استقر الذهب بعد تصحيح حاد، مع استمرار الاتجاه الصعودي وسط المخاطر الجيوسياسية

• استقر الذهب بعد تصحيح عنيف من قمم قياسية.
• تستمر التوترات الجيوسياسية والطلب المؤسسي في دعم الاتجاه الصعودي الأوسع.
• يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD ضعيفًا من الناحية الفنية على الرسم البياني فريم 4 ساعات، مع بقاء السعر دون المتوسطين المتحركين البسيطين 50 و100 فترة.

استقر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الاثنين مع ظهور اهتمام بشراء الانخفاض بعد تصحيح حاد من الارتفاع الذي شهدته الأسبوع الماضي إلى قمم قياسية جديدة بالقرب من 5600 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4705 دولارات، متعافياً بعد انخفاض خلال اليوم بنحو 10٪ إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع بالقرب من 4402 دولار.

عانت المعادن الثمينة من أكبر انخفاض لحظي لها منذ عقود يوم الجمعة، حيث أنهت اليوم بانخفاض قدره 10.7%، حيث أدت التقلبات المرتفعة والسيولة الضعيفة إلى عمليات تصفية قسرية وجني أرباح كبيرة عند مستويات قياسية.

تزايد ضغط البيع بشكل أكبر مع ميل الأسواق نحو نظرة أكثر تشددًا للسياسة النقدية بعد أن رشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل.

على الرغم من التصحيح الحاد، لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع في الذهب سليمًا. تظل الخلفية الاقتصادية داعمة، مع استمرار المخاطر الجيوسياسية والشكوك الاقتصادية في دعم الطلب. في الوقت نفسه، تظل التدفقات المؤسسية والاستثمارية مصدر دعم رئيسي.

بالنظر إلى الأمام هذا الأسبوع، من المقرر أن توجه مجموعة كبيرة من بيانات سوق العمل الأمريكي حركة الأسعار على المدى القريب، مع تركيز الأضواء بشكل كبير على تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.

محركات السوق: التركيز على الجيوسياسة، ورفع الهوامش، وإشارات الاحتياطي الفيدرالي

• فاجأت بيانات التصنيع الأمريكية التوقعات بالارتفاع، حيث قفز مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من معهد إدارة التوريدات (ISM) إلى 52.6 في يناير، متجاوزًا التوقعات البالغة 48.5 ومرتفعًا من 47.9 في ديسمبر. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات التصنيعي إلى 52.4 من 51.9.
• دخلت الحكومة الأمريكية في إغلاق جزئي يوم السبت بعد أن انتهت مهلة التمويل منتصف الليل دون موافقة من الكونغرس الأمريكي على ميزانية 2026. من المتوقع أن تكون الاضطرابات محدودة، حيث من المقرر أن يصوت مجلس النواب في وقت مبكر من الأسبوع المقبل على صفقة مدعومة من مجلس الشيوخ الأمريكي.
• تستمر التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في إبقاء المخاطر الجيوسياسية قائمة، حيث حذر المرشد الأعلى الإيراني آية الله خامنئي من أن أي هجوم أمريكي سيؤدي إلى "حرب إقليمية" بعد أن أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تحذيرات جديدة بشأن احتمال اتخاذ إجراء عسكري ضد البرنامج النووي الإيراني.
• يرفع مجموعة CME متطلبات الهامش على عقود الذهب والفضة الآجلة في COMEX بسبب زيادة تقلبات السوق، حيث من المقرر أن يرتفع هامش الذهب إلى 8% من 6% وهامش الفضة إلى 15% من 11%. تدخل التغييرات حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق يوم الاثنين. تعني الهوامش الأعلى أن المتداولين يجب عليهم وضع المزيد من رأس المال للاحتفاظ بالمراكز، مما قد يخفف من النشاط المضاربي في المعادن الثمينة.
• ساعدت ترشيحات محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش كرئيس احتياطي فدرالي المقبل في تخفيف بعض المخاوف المحيطة بالنقاش المستمر حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. ينظر المستثمرون بشكل عام إلى وارش كمرشح أكثر مؤسسية وداخلي في السياسة مقارنة بالمرشحين المحتملين الآخرين.
• أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 3.50%-3.75% الأسبوع الماضي. قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنه اعترض لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس، مشيرًا إلى أن السياسة لا تزال مقيدة للغاية ويجب أن تقترب من مستوى محايد بالقرب من 3%. في المقابل، قال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إن البنك المركزي يجب أن يبقى صبورًا ويحتاج إلى دليل أوضح على أن التضخم يعود إلى هدفه البالغ 2%.

التحليل الفني: يبقى XAU/USD هبوطيًا دون المتوسطات المتحركة

على الرسم البياني لفترة الأربع ساعات، لا يزال التوقع الفني على المدى القريب لزوج XAU/USD هبوطيًا. لقد تحول المتوسط المتحرك البسيط لفترة 50 إلى الانخفاض، وعلى الرغم من أنه لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100، تظل حركة السعر دون كلا المتوسطين المتحركين، مما يبقي البائعين في السيطرة بشكل ثابت.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 38، وهو ما يقل بكثير عن خط المنتصف 50، مما يؤكد الزخم الهبوطي المستمر. يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة بالقرب من 4850 دولار كحاجز ديناميكي قريب.

تتزايد قوة الاتجاه مع ارتفاع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) إلى 43.51، مما يعزز مرحلة هبوطية مستمرة. سيساعد الإغلاق المستمر لمدة 4 ساعات فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة في تخفيف الضغط الهبوطي الفوري وقد يفتح الباب لارتداد تصحيحي نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة عند 5057.68 دولار.

طالما فشل السعر في استعادة هذه المتوسطات المتحركة، يبقى مسار المقاومة الأقل نحو الأسفل، مع استمرار الزخم في صالح البائعين.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)