الذهب يتماسك فوق 4150 دولارًا مع ضعف الدولار الأمريكي الذي يقدم دعمًا قبيل تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- الذهب يستقر فوق 4150 دولار مع استمرار الدولار الأمريكي في تراجعه من أعلى مستوى له في 18 شهرًا.
- مخاطر التضخم المدفوعة بأسعار النفط تعزز رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما ينبغي أن يحد من صعود السبائك التي لا تدر عائدًا.
- كما يفضل المتداولون الانتظار لصدور أحدث أرقام التضخم الأمريكية وخطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش.
يستقر الذهب (XAU/USD) فوق 4150 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، مترقبًا صدور أحدث أرقام التضخم الأمريكية قبل المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية. ومن المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في وقت لاحق اليوم، يليه مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس. علاوة على ذلك، سيخضع خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كيفن وارش في الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك يوم الجمعة للتدقيق بحثًا عن مزيد من الإشارات بشأن مسار السياسة النقدية المستقبلي. وسيؤدي هذا التوقع، بدوره، دورًا رئيسيًا في تحريك الدولار الأمريكي (USD) وتوفير بعض الزخم الملحوظ للمعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
وفي غضون ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين يمنحون احتمالية تقارب 90٪ بأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع تكاليف الاقتراض مرة أخرى في اجتماع السياسة النقدية لشهر ديسمبر/كانون الأول. وقد عززت هذه الرهانات التعليقات المتشددة الأخيرة من أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، والتي أشارت إلى انفتاح على المزيد من رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام وسط ضغوط الأسعار المستمرة. علاوة على ذلك، فإن المخاوف بشأن مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة تدعم توقعات المزيد من تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو ما قد يستمر في العمل كرياح معاكسة للذهب. وفي الواقع، ارتفعت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في نحو أسبوعين وسط مخاوف بشأن الإمدادات بسبب تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط.
وقد تصاعد القتال بين الحوثيين المتحالفين مع إيران والسعودية خلال الأسبوع الماضي ردًا على دعم المملكة لقوات الحكومة اليمنية. علاوة على ذلك، أفادت تقارير بأن منشآت الطاقة ومخزونات الوقود التابعة للحوثيين في اليمن تعرضت لضربات من تحالف تقوده السعودية. وفي الوقت نفسه، استمرت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في الاشتعال وسط المواجهة بشأن مضيق هرمز. وفي الواقع، رفضت القيادة المركزية الأمريكية مزاعم قائد البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني بأن الممر المائي الاستراتيجي يقع تحت سيطرة إيران وأن أي سفن حربية تابعة للبحرية الأمريكية تقترب منه ستُغرق. وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة بقوة.
أما الدولار الأمريكي، فيتراجع لليوم الثاني على التوالي، مبتعدًا أكثر عن أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2025 ويوفر بعض الدعم للذهب. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية الهبوطية المذكورة أعلاه تجعل من الحكمة انتظار عمليات شراء قوية لاحقة واختراقًا لنطاق تداول قصير الأجل استمر خلال الأسبوعين الماضيين أو نحو ذلك قبل اتخاذ مراكز تراهن على أي صعود ملموس لزوج XAU/USD.
الرسم البياني للذهب/الدولار XAU/USD على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
باستثناء الانخفاض المفاجئ الذي شهده الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى في شهرين، يمكن تصنيف حركة السعر ضمن نطاق على أنها مرحلة توطيد هبوطية على خلفية تراجع من أعلى مستوى تأرجح في أغسطس. ومع ذلك، فإن أسعار الذهب تتمسك فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6٪ عند 4115 دولار، مما يشير إلى أرضية مؤقتة. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية مع مدرج تكراري هبوطي يتقلص قليلاً، ما يوحي بتراجع ضغط الهبوط. ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 50 إلى زخم محايد، مما يعزز فكرة التماسك ضمن مرحلة تصحيحية أوسع بدلاً من موجة صعودية جديدة.
لذلك، قد يواصل أي تحرك صعودي لاحق مواجهة مقاومة قوية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لأربع ساعات، عند 4193 دولار. ويلي ذلك الحد العلوي لنطاق التداول، قرب منطقة 4215-4220 دولار، ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4238 دولار، مع ظهور حواجز إضافية عند 4325 دولار، وهو ما يتوافق مع مستوى تصحيح 50.0٪. وفوق هذه المستويات، يشكل تصحيح 38.2٪ عند 4412 دولار وتصحيح 23.6٪ عند 4519 دولار مناطق عرض أقوى تدريجياً. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند تصحيح 78.6٪ عند 4115 دولار، قبل منطقة القاع السابقة للدورة عند 3957.83 دولار. ومن المرجح أن يؤدي الكسر المستدام دون 4115 دولار إلى فتح الباب أمام هبوط أعمق نحو تلك القاعدة الهيكلية الأدنى.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.