الذهب لا يزال تحت الضغط وسط قوة الدولار الأمريكي وتوقعات حذرة من الاحتياطي الفيدرالي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- انخفض الذهب بعد فشله في الثبات فوق مستوى 4000 دولار.
- أدى تغيير ضريبة القيمة المضافة في الصين إلى الحد من الطلب في قطاع التجزئة، مما يضيف ضغطًا قصير الأجل على الذهب.
- من الناحية الفنية، يظهر زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخمًا محايدًا حيث يتأرجح مؤشر القوة النسبية لمدة 4 ساعات قرب 47، مما يشير إلى التماسك.
يتعرض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) لضغوط يوم الثلاثاء، متأثراً بقوة الدولار الأمريكي (USD) ولهجة حذرة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed). في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 3970 دولار، بانخفاض يقارب 1% خلال اليوم، بعد أن تعافى بشكل متواضع من أدنى مستوى له خلال اليوم بالقرب من 3928 دولار.
يبدو أن الذهب في مرحلة تماسك صحية بعد تصحيحه من القمة القياسية عند 4381 دولار التي وصل إليها في 20 أكتوبر/تشرين الأول. يساعد تراجع الأسهم العالمية في الحد من خسائر الذهب، حيث يوفر تراجع شهية المخاطرة بعض الدعم للمعدن. ومع ذلك، يبقى الاتجاه الصعودي محدودًا في ظل انخفاض تدفقات الملاذ الآمن وتلاشي التوقعات بشأن خفض آخر لمعدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع قائمًا حيث يستمر عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي في إبقاء المستثمرين حذرين. في الوقت نفسه، لا يزال الإغلاق المطول للحكومة الأمريكية يمثل عبئًا على معنويات السوق.
محركات السوق: المتداولون يعيدون تقييم احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر بعد تصريحات الاحتياطي الفيدرالي
- دفعت قواعد ضريبة القيمة المضافة الجديدة على الذهب في الصين العديد من البنوك الحكومية إلى وقف استرداد الذهب المادي وفتح حسابات جديدة للأفراد، في الوقت الذي تحركت فيه السلطات لتهدئة الطلب المضاربي في سوق السبائك المحلية. من المتوقع أن تؤدي السياسة المعدلة، التي تخفض الإعفاء من ضريبة القيمة المضافة على بعض معاملات الذهب من 13% إلى 6%، إلى تقليص شراء التجزئة مؤقتًا ومن المحتمل أن تؤثر على الطلب قصير الأجل من أحد أكبر المشترين العالميين للذهب المادي.
- قدم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات مختلطة يوم الاثنين، حيث أكد البعض على مخاطر التضخم بينما أبرز آخرون تراجعًا تدريجيًا في سوق العمل. قالت عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إن التضخم لا يزال فوق المستهدف البالغ 2% وقد يبقى مرتفعًا خلال العام المقبل بسبب تأثيرات التعريفات الجمركية. ومع ذلك، أكدت على ضرورة أن تظل السياسة "مركزة بشكل مناسب" لاستعادة استقرار الأسعار. وأضافت أن خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كان مناسبًا نظرًا لزيادة المخاطر السلبية على التوظيف، لكنها كررت استعدادها للعمل بقوة إذا أثبت التضخم أنه أكثر استمرارية.
- قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إنه لا يزال غير مرتاح لخفض الفائدة بشكل مسبق ويعتبر التضخم لا يزال "مقلقًا"، بينما حذر محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران من أنه "من الخطأ استخلاص استنتاجات حول السياسة النقدية من الظروف المالية وحدها". وأشار جولسبي إلى أن الحد الأدنى لمزيد من التيسير الآن أعلى مما كان عليه في الاجتماعين الماضيين، وقال ميران إن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن "يصل إلى الحياد في سلسلة من تخفيضات بمقدار 50 نقطة أساس ولكن لا يحتاج إلى تخفيضات بمقدار 75 نقطة أساس"، مضيفًا أن السياسة أصبحت "مقيدة بشكل سلبي على الرغم من تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي".
- استنادًا إلى تصريحات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة، أعاد المتداولون تقييم توقعاتهم لخفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول؛ حيث قدم صناع السياسة إشارات مختلطة. وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 70% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، بانخفاض من 94% قبل أسبوع ولكن بزيادة طفيفة عن 65% يوم الاثنين.
- قال بنك UBS إن التراجع الأخير في الذهب من المحتمل أن يكون مؤقتًا وحافظت على توقعاتها عند 4200 دولار للأونصة، مع سيناريو صعودي نحو 4700 دولار إذا تصاعدت المخاطر الجيوسياسية أو السوق. وأشار البنك إلى أن "التصحيح المتوقع إلى حد كبير قد أخذ استراحة"، مضيفة أنه بينما أدى تلاشي الزخم السعري إلى حدوث انخفاض ثانٍ في الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، "لا يزال الطلب الأساسي قويًا" ولا يوجد "سبب أساسي لعمليات البيع".
التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يفتقر إلى الزخم، والتماسك مستمر دون 4000 دولار
يفتقر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى زخم اتجاهي واضح، حيث يتداول ضمن نطاق ضيق فيما دون مستوى 4000 دولار. على الرسم البياني إطار 4 ساعات، يواجه المعدن مقاومة فورية عند المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة، الذي يتماشى بشكل وثيق مع منطقة 4020-4050 دولار — وهي منطقة دعم سابقة تحولت إلى مقاومة.
يمكن أن يمهد التحرك المستدام فوق هذه المنطقة الطريق نحو المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة بالقرب من 4107 دولارات، مع إمكانية امتداد المكاسب نحو منطقة 4150 دولار.
في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأول عند أدنى مستوى خلال اليوم عند 3928 دولار، يليه المستوى النفسي 3900 دولار. مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات يقف بالقرب من 47، مما يشير إلى تحيز محايد ويعزز وجهة النظر حول التماسك ضمن النطاق الحالي.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.