الذهب يظل ثابتًا بالقرب من قمم قياسية بفضل الجغرافيا السياسية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

• تراجع الذهب عن مستويات قياسية جديدة مع استعادة الدولار الأمريكي بعض الزخم.
• المخاطر الجيوسياسية وتوقعات تخفيف السياسة من الاحتياطي الفيدرالي تحد من الاتجاه الهبوطي وتدعم الميل الصعودي الأوسع.
• تقنيًا، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD في اتجاه صعودي قوي فوق المتوسطات المتحركة المرتفعة على الرغم من تشبع مؤشر القوة النسبية.

يستقر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الثلاثاء بعد أن تعرض لضغوط قصيرة الأمد عقب مجموعة مختلطة من البيانات الاقتصادية الأمريكية وانتعاش طفيف في الدولار الأمريكي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4478 دولار، مستقرًا تحت أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 4497 دولار الذي تم تحديده في وقت سابق من اليوم.

يستمر الذهب في جذب الدعم من التوترات الجيوسياسية المتصاعدة، التي تدعم الطلب على الملاذ الآمن. في الوقت نفسه، فإن التوقعات المستدامة بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة أكثر حتى عام 2026 توفر رياحًا داعمة إضافية للذهب، مما يساعد الأسعار على البقاء بالقرب من مستويات قياسية.

تعكس الحركة الأخيرة أيضًا إعادة التمركز في نهاية العام حيث تتجه الأسواق نحو فترة العطلات الطويلة. بينما قد يؤدي بعض جني الأرباح عند المستويات المرتفعة إلى تحفيز تماسك قصير الأجل، يبقى الاتجاه الأوسع إيجابيًا، مع الذهب في طريقه لتحقيق أقوى أداء سنوي له منذ عام 1979، مرتفعًا بنحو 70% منذ بداية العام.

محركات السوق: توقعات الاحتياطي الفيدرالي والجيوسياسة تشكل معنويات السوق

• أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن الاقتصاد توسع بمعدل سنوي قوي قدره %4.3 في الربع الثالث، متجاوزًا توقعات السوق البالغة %3.3 والتقدير السابق البالغ %3.8، بينما ظلت مقاييس التضخم المضمنة في تقرير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ثابتة، حيث ارتفع مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي بنسبة %3.7، وزادت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) بنسبة %2.9، وارتفعت أسعار PCE بنسبة %2.8.
• انخفضت طلبات السلع المعمرة بنسبة %2.2 في أكتوبر، مما عكس الزيادة السابقة البالغة %0.7. تراجعت الطلبات باستثناء الدفاع بنسبة %1.5، بينما ارتفعت طلبات السلع المعمرة باستثناء النقل بنسبة %0.2. انخفض الإنتاج الصناعي بنسبة %0.1 على أساس شهري في أكتوبر.
• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.10، مستعيدًا بعض الخسائر بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له خلال اليوم بالقرب من 97.85.
• تظل التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وفنزويلا مرتفعة بعد أن فرض الرئيس دونالد ترامب حصارًا على ناقلات النفط المعاقبة التي تدخل وتخرج من فنزويلا. وقال ترامب يوم الاثنين إن الولايات المتحدة "تسعى فعليًا" وراء ناقلة غادرت فنزويلا وكانت تحت العقوبات. وقد صادرت السلطات الأمريكية بالفعل ناقلتين مرتبطتين بفنزويلا هذا الشهر، بما في ذلك واحدة خلال عطلة نهاية الأسبوع.
• بعيدًا عن الجيوسياسة، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير تخفيضين في معدلات الفائدة في عام 2026، على الرغم من أن صانعي السياسة لا يزالون منقسمين بعد تقديم تخفيضات إجمالية قدرها 75 نقطة أساس هذا العام. قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران يوم الاثنين إن البيانات الاقتصادية الأخيرة يجب أن "تدفع الناس في اتجاه متشائم"، محذرًا من أن عدم تخفيف السياسة قد يزيد من مخاطر الركود.
• في المقابل، قالت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، لصحيفة وول ستريت جورنال يوم الأحد إنها لا ترى حاجة لتخفيضات في معدلات الفائدة في الأشهر المقبلة، مشيرة إلى مخاطر التضخم المستمرة ومشيرة إلى أن المعدلات قد تظل في نطاق %3.50 - %3.75 حتى الربيع.
• كما تركز الأنظار على احتمال تغيير القيادة في الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المقرر أن تنتهي فترة ولاية الرئيس جيروم باول في مايو 2026. وقد أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مرارًا إلى تفضيله لرئيس احتياطي فدرالي يفضل معدلات فائدة منخفضة. ذكرت تقارير CNBC التي نشرت يوم الاثنين، نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر، أن ترامب قد يعلن عن قراره في أقرب وقت في الأسبوع الأول من يناير. حتى الآن، أجرى ترامب مقابلة مع محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، بينما تشمل المنافسين الرئيسيين الآخرين مدير المجلس الاقتصادي الوطني الأمريكي كيفن هاسيت والمحافظ السابق في الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.

التحليل الفني: الاتجاه الصعودي القوي مستمر على الرغم من ارتفاع مؤشر القوة النسبية

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول XAU/USD بشكل مريح في أراضٍ غير مستكشفة بعد اختراقه فوق قمة 20 أكتوبر بالقرب من 4381 دولار. تظل الخلفية الفنية إيجابية بقوة، حيث يتجاوز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 9 أيام (SMA) المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا وكلا المؤشرين يميلان للأعلى، مما يشير إلى زخم صعودي قوي.

تحتفظ الأسعار بمستوياتها فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، حيث يقدم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 9 أيام عند 4348.07 دولار دعمًا ديناميكيًا قريبًا. يتوسع المدرج التكراري لمؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) بشكل إيجابي، حيث يمتد خط MACD فوق خط الإشارة وكلاهما يقع في المنطقة الإيجابية. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 81 (ذروة الشراء)، مما قد يحد من الارتفاعات القريبة ويحفز التماسك.

يبقى الزخم قصير الأجل مدعومًا بالمتوسطات المرتفعة، بينما من المحتمل أن يجد التراجع دعمًا أعمق عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4161.48 دولار. يحافظ التوافق الصعودي، مع المتوسط القصير الأجل فوق المتوسط الأطول، على السيطرة للمشترين. يعزز ملف MACD الإيجابي المستمر فوق الصفر النغمة المتفائلة، بينما قد يشير المدرج التكراري المتقلص إلى تلاشي الزخم. مع تمدد مؤشر القوة النسبية، قد يفضل الثيران الاستقرار فوق دعم المتوسط المتحرك لضمان الاتجاه، وسيبقي إغلاق يومي آخر فوق المتوسط القصير الأجل التحيز مرتفعًا.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي)