الذهب يتراجع مع ارتفاع العوائد والدولار القوي قبل محادثات ترامب وزيلينسكي

• الذهب يتخلى عن مكاسب اليوم بعد أن ارتد من أدنى مستوى له في أسبوعين، حيث تسود مشاعر السوق الحذرة قبل اجتماع ترامب-زيلينسكي.
• الدولار الأمريكي ثابت، بينما تضيف عوائد الخزانة المرتفعة ضغطًا على الذهب، حيث تتداول أسواق الأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها القياسية وتقلل من الطلب على أصول الملاذ الآمن.
• البيانات الاقتصادية الأمريكية المختلطة تخفف من تفاؤل خفض المعدلات، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تتوقع إلى حد كبير خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.

يبدأ الذهب (XAU/USD) الأسبوع بنبرة متقلبة، حيث سجل انتعاشًا حادًا خلال اليوم بعد أن انخفض لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى له في 11 يومًا بالقرب من 3,323 دولار خلال تداولات صباح يوم الاثنين. كان الانتعاش مدفوعًا في البداية بزيادة الطلب على الملاذ الآمن وسط عدم اليقين الجيوسياسي المحيط بمحادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا، بعد قمة نهاية الأسبوع بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الروسي فلاديمير بوتين، التي لم تحقق أي تقدم.

ومع ذلك، فقد تخلى المعدن الثمين عن مكاسبه السابقة ويتجه نحو الانخفاض خلال الجلسة الأمريكية، تحت ضغط ارتفاع عوائد الخزانة الأمريكية وثبات الدولار الأمريكي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الذهب بالقرب من 3,336 دولار، بانخفاض عن أعلى مستوى له خلال اليوم حوالي 3,358 دولار. يبدو أن محاولة الانتعاش قد توقفت حيث تؤثر العوائد المرتفعة على الأصول غير المدرة للعائد، بينما لا يزال شهية المخاطرة الأوسع مدعومة بأسواق الأسهم القوية.

على الرغم من الارتفاع السابق، يستمر الذهب في التداول ضمن النطاق المألوف الذي تم تحديده الأسبوع الماضي، مع بقاء المتداولين حذرين حيث تتجه الأنظار إلى اجتماع مقرر في وقت لاحق من يوم الاثنين بين الرئيس دونالد ترامب والرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وعدد من القادة الأوروبيين، والذي قد يشكل المرحلة التالية من الجهود الدبلوماسية بشأن النزاع الأوكراني.

انتهى اجتماع ترامب-بوتين، الذي عقد في ألاسكا يوم الجمعة، دون حل واضح للنزاع في أوكرانيا. لم يكن هناك اتفاق على وقف إطلاق النار، على الرغم من أن الحديث عن ضمانات أمنية محتملة لأوكرانيا أعطى بعض الأمل في إمكانية تحقيق تقدم.

حول الرئيس ترامب تركيزه بعيدًا عن المطالبة بوقف إطلاق نار فوري وبدلاً من ذلك دعم إطار اتفاق سلام أوسع. في الوقت نفسه، أفادت التقارير أن روسيا طلبت السيطرة على مناطق متنازع عليها مثل دونيتسك، وهو تنازل من غير المرجح أن تقبله أوكرانيا. مع وجود الاقتراحات الآن على الطاولة، فإن الخطوة التالية تقع على عاتق أوكرانيا وحلفائها.

محركات السوق: الدولار ثابت، قبل محادثات ترامب-زيلينسكي

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، ثابت فوق أدنى مستوى له في أسبوعين، ويتداول بالقرب من المستوى النفسي 98.00.
• عائدات الخزانة الأمريكية ترتفع عبر المنحنى بعد أن تراجعت في وقت سابق، حيث ارتفع العائد المرجعي لأجل 10 سنوات إلى 4.328% وارتفع العائد لأجل 30 عامًا إلى 4.927%. يؤثر الانتعاش في العوائد على الذهب، الذي عادة ما يواجه صعوبة عندما ترتفع العوائد الحقيقية.
• ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية في يوليو بنسبة 0.5% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات، ولكنها أبطأ من الزيادة المعدلة صعودًا بنسبة 0.9% في يونيو. على أساس سنوي، تراجعت نسبة نمو المبيعات إلى 3.9% من 4.4%، مما يشير إلى بعض التباطؤ في إنفاق المستهلكين.
• كما تراجعت ثقة المستهلك، حيث انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميتشيغان لشهر أغسطس إلى 58.6 من 61.7، بينما قفزت توقعات التضخم على المدى الطويل - حيث ارتفعت التوقعات لمدة عام إلى 4.9% وارتفعت التوقعات لمدة خمس سنوات إلى 3.9%.
• أشارت بيانات التضخم الأمريكية الأسبوع الماضي إلى صورة مختلطة. بينما ارتفعت أسعار المستهلك بشكل ثابت، فإن الزيادة الحادة في التضخم بالجملة تحدت فرضية خفض مفاجئ بمقدار 50 نقطة أساس أو تخفيف عدواني من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
• بينما لا تزال الأسواق ترى فرصة عالية لخفض المعدلات في سبتمبر، قام المتداولون بتقليص بعض الرهانات بعد أحدث البيانات الأمريكية. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، فإن احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي يبلغ 84%، بانخفاض من حوالي 100% في وقت سابق من الأسبوع الماضي بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI). تستمر توقعات خفض المعدلات في العمل كرياح مواتية للذهب، مما يساعد على الحد من انخفاضه.
• أظهر تقرير التزام المتداولين بالذهب (CoT) الصادر عن CFTC في 15 أغسطس أن المراكز الصافية الطويلة المضاربة انخفضت إلى 229,500 عقد من 237,100 العقد في الأسبوع السابق. تشير البيانات إلى أن المستثمرين قد قلصوا قليلاً من تعرضهم الصعودي للذهب وسط مشاعر السوق الحذرة.
• تترك تقويم الاقتصاد الأمريكي الهادئ يوم الاثنين الذهب أكثر حساسية للعناوين الجيوسياسية، مع مراقبة المتداولين عن كثب للتطورات حول اجتماع ترامب-زيلينسكي.
• تشمل النقاط الرئيسية لهذا الأسبوع محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المقرر يوم الأربعاء وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، وكلاهما قد يقدم دلائل جديدة حول آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

التحليل الفني: XAU/USD محاصر في نطاق بينما تكافح الثيران فوق 3,350 دولار

يستمر الذهب (XAU/USD) في التداول ضمن نطاق توطيد محدد جيدًا على الرسم البياني لمدة 4 ساعات مع دعم فوري عند 3,330 دولار ومقاومة عند 3,370 دولار. يبقى المعدن محاصرًا في التوطيد حيث ينتظر المتداولون إشارات اتجاه جديدة من التطورات الجيوسياسية. تظهر حركة السعر التزامًا محدودًا من الثيران أو الدببة، مما يبقي الذهب عالقًا في منطقة مألوفة.

ظهرت اهتمام متكرر بشراء الانخفاضات بالقرب من منطقة الدعم 3,330 دولار، لكن الذهب يكافح لاكتساب الزخم فوق 3,350 دولار. يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة، الموجود حاليًا بالقرب من 3,348 دولار، كمقاومة فورية. في الوقت نفسه، يعزز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة حول 3,362 دولار الحاجز العلوي، مما يتماشى عن كثب مع الحافة العليا لنطاق التوطيد.

يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) hovering just below the neutral 50 level, having recovered modestly after edging close to oversold territory earlier. يُظهر مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) علامات أولية على تقاطع صعودي، لكن كل من خطوط MACD والإشارة تبقى أدنى من العتبة الصفرية، وأشرطة المدرج التكراري ضحلة. تشير هذه الإعدادات إلى تلاشي الضغط الهبوطي، على الرغم من أن غياب الزخم القوي يبقي التوقعات على المدى القصير حذرة.

سيكون الاختراق فوق 3,370 دولار ضروريًا لتأكيد اختراق صعودي، مما قد يفتح الباب نحو المستوى النفسي 3,400 دولار. على الجانب الهبوطي، فإن الحركة المستدامة دون 3,330 دولار قد تكشف عن الدعم التالي عند 3,300 دولار، مع مزيد من المخاطر الهبوطية إذا تم كسر هذا المستوى.