انخفاض سعر الذهب مع زيادة الرغبة في المخاطرة وسط محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا

• بدأ الذهب الأسبوع على انخفاض، متأثرًا بتحسن شهية المخاطرة والتفاؤل بشأن التقدم المحتمل في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا.
• تتصاعد توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، حيث تسعر الأسواق احتمالية بنسبة 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
• تتراجع حالة عدم اليقين المحيطة بأسواق الذهب بعد أن قال البيت الأبيض إنه سيصدر أمرًا تنفيذيًا لمعالجة ما وصفه بـ "المعلومات المضللة" حول التعريفات الجمركية.

يبدأ سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بتوجه سلبي، حيث يتداول في وضع دفاعي يوم الاثنين مع تراجع الطلب على الملاذات الآمنة وتحسن شهية المخاطرة التي تؤثر على المعدن الثمين. آمال التقدم في الجهود الدبلوماسية لتخفيف التوترات بين روسيا وأوكرانيا، إلى جانب الأسواق المالية الأقوى، قد قيدت الطلب على السبائك، حيث تحول المستثمرون نحو الأصول الأكثر خطورة.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول سعر المعدن قرب 3345 دولارًا خلال جلسة التداول الأمريكية، بانخفاض يقارب 1.50% خلال اليوم، بعد أن فشل المشترون في الأسبوع الماضي مرارًا في تجاوز الحاجز النفسي عند 3400 دولار.

هناك شعور حذر من التفاؤل بعد التحركات الدبلوماسية الجديدة خلال عطلة نهاية الأسبوع. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة أنه سيلتقي بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين في 15 أغسطس/آب في ألاسكا للتفاوض على إنهاء الحرب في أوكرانيا.

ومع ذلك، قد يكون أي انخفاض في الذهب محدودًا بسبب التوقعات القوية بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذه التوقعات تبقي الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية منخفضة، مما يوفر دعمًا محتملًا للذهب.

وفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 88% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، مما يعكس الثقة المتزايدة في موقف سياسة نقدية أكثر تيسيرًا وسط علامات على تباطؤ سوق العمل.

محركات السوق: التوترات الجيوسياسية وبيانات التضخم والاحتياطي الفيدرالي

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يحوم بالقرب من أدنى مستوى له في أسبوعين، مع تغير طفيف في الأيام الأخيرة. يستقر المؤشر فوق 98.00، حيث كان يتداول مؤخرًا قرب 98.60.
• استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين، متوقفة عن ارتفاع استمر أربعة أيام، حيث يحوم العائد على السندات لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.262%. انخفض العائد لأجل 30 عامًا إلى حوالي 4.825%، منهياً سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أيام.
• تتداول الأسهم العالمية بشكل أقوى يوم الاثنين، مدعومة بالتفاؤل بشأن التقدم المحتمل في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وروسيا وأرباح الشركات الإيجابية. قفز مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 1.85% يوم الجمعة، مع اقتراب العقود الآجلة من مستويات قياسية، بينما افتتحت الأسهم الأوروبية مرتفعة يوم الاثنين لكنها سرعان ما تخلت عن المكاسب حيث استعد المستثمرون لمخاطر التجارة والحالة الجيوسياسية. في المملكة المتحدة، ارتفع مؤشر فوتسي 100 بنسبة 0.26% ليصل إلى حوالي 9118. أنهى مؤشر سينسكس الهندي مرتفعًا 746 نقطة عند 80604.
• فيما يتعلق بالتجارة، دخلت التعريفات الجمركية المتبادلة الأمريكية حيز التنفيذ رسميًا في 7 أغسطس/آب، مما رفع معدل التعريفات الجمركية الأمريكية الإجمالية إلى أعلى مستوى له منذ عام 1934 عند 18.6%، مستهدفة أكثر من 60 شريكًا تجاريًا. في الوقت نفسه، من المقرر أن تنتهي الهدنة الجمركية بين الولايات المتحدة والصين التي تستمر 90 يومًا يوم الثلاثاء، حيث تنتظر الأسواق قرار ترامب بشأن ما إذا كان سيتم تمديد الاتفاق الحالي لإعطاء مزيد من المجال للمفاوضات.
• في الأسبوع الماضي، ظهرت توترات في السوق بعد تقارير تشير إلى أن التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة قد تنطبق على سبائك الذهب السويسرية المتداولة على نطاق واسع، بما في ذلك سبائك وزن 1 كجم وزون 100 أونصة. تسببت الأخبار في حالة من عدم اليقين في سوق السبائك، مما أثار مخاوف بشأن اضطرابات سلسلة التوريد. ومع ذلك، حصلت الأسواق قريبًا على طوق نجاة حيث قال البيت الأبيض إنه سيصدر أمرًا تنفيذيًا لتوضيح أن سبائك الذهب ستكون معفاة من هذه الرسوم، حيث ينتظر المستثمرون الآن الإعلان الرسمي للتأكيد.
• قبل قمة ترامب-بوتين في 15 أغسطس/آب، تريد موسكو الاعتراف بالأراضي الملحقة، والحياد الأوكراني، وتخفيف العقوبات، بينما تطالب كييف بوقف إطلاق نار كامل، وعودة جميع أراضيها، وضمانات أمنية قوية. قد تعقد الفجوة الواسعة في المواقف محادثات السلام على الرغم من التفاؤل الدبلوماسي الأخير. قال مسؤول في البيت الأبيض إن ترامب منفتح على قمة ثلاثية في ألاسكا مع بوتين ورئيس أوكرانيا فولوديمير زيلينسكي، لكن في الوقت الحالي، تخطط الولايات المتحدة لاجتماع ثنائي كما طلب بوتين.
• على مدار الأسبوع الماضي، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى علامات على تباطؤ الاقتصاد وضعف سوق العمل. يوم السبت، قالت نائبة الرئيس ميشيل بومان إنها تدعم خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول وتفضل إجمالي ثلاثة تخفيضات هذا العام، واصفة قرار التثبيت في يوليو/تموز بأنه فرصة ضائعة. كما دعم رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي القضية لخفضين هذا العام.
• مع عدم وجود إصدارات اقتصادية كبيرة يوم الاثنين، يتحول الانتباه إلى أسبوع مزدحم قادم. من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الثلاثاء، يليه مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس، ومبيعات التجزئة جنبًا إلى جنب مع القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر أغسطس يوم الجمعة. ستتم مراقبة هذه الأرقام عن كثب للحصول على أدلة حول التضخم وقد تساعد في تشكيل التوقعات بشأن خفض محتمل في سبتمبر.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت الضغط، الدعم الرئيسي عند 3350 دولار في التركيز

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تحت الضغط يوم الاثنين، موسعًا خسائره بعد أن فشل في كسر الحاجز النفسي الرئيسي عند 3400 دولار الأسبوع الماضي.

على الرسم البياني اليومي، يواجه المعدن ضغط بيع عند خط الاتجاه الصاعد لنمط المثلث الصاعد. تم كسر هذا الخط لفترة وجيزة إلى الأسفل في أواخر يوليو/تموز، لكن عدم وجود متابعة ترك الهيكل الصعودي الأوسع سليمًا. تشير الرفض الحالي من هذه المنطقة إلى أن الثيران تكافح لاستعادة السيطرة.

يظهر الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا بالقرب من 3350 دولار. قد يؤدي الاختراق الحاسم دون هذا المستوى إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 3292 دولار، يليه دعم أفقي أقوى بالقرب من 3250 دولار.

على الجانب الصاعد، يبقى 3400 دولار هو العقبة الأولى أمام المشترين، مع فتح الاختراق المستدام فوقه الباب نحو القمة التاريخية قرب 3500 دولار.

انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مستوى 50 المحايد، مما يشير إلى عدم وجود زخم اتجاه قوي. في الوقت نفسه، يحافظ مؤشر الماكد (MACD) على انحياز صعودي طفيف، على الرغم من أن الأشرطة الضيقة تشير إلى أن ضغط الشراء بدأ يتلاشى.