الذهب يمدد خسائره مع تعزيز التفاؤل التجاري بين أمريكا والصين لحالة الرغبة في المخاطرة

• يمدد الذهب خسائره لليوم الثالث على التوالي حيث يضعف تحسن شهية المخاطرة الطلب على أصول الملاذ الآمن.
• تستمر معنويات الرغبة في المخاطرة في الهيمنة على الأسواق وسط تفاؤل بأن الولايات المتحدة والصين قريبتان من التوصل إلى اتفاق تجاري.
• على الرغم من عمليات البيع، يبدو أن الاتجاه الهبوطي محدود وسط استمرار الإغلاق الحكومي الأمريكي وتوقعات بمزيد من التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

يمدد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) خسائره يوم الثلاثاء حيث يتخلى المستثمرون عن أصول الملاذ الآمن وسط تجدد معنويات الرغبة في المخاطرة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في حدود منطقة 3925 دولار، بانخفاض يقارب 1.3% خلال اليوم، بعد أن انخفض لفترة وجيزة دون مستوى 3900 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع.

تستند حالة الرغبة في المخاطرة إلى التفاؤل بشأن هدنة تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين، مع تركيز الانتباه على الاجتماع المرتقب بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، المقرر يوم الخميس على هامش قمة منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ في كوريا الجنوبية.

صحح المعدن الثمين اتجاهه الآن بنحو 10% من أعلى مستوى له على الإطلاق سجله الأسبوع الماضي عند 4381 دولار، حيث يواصل المتداولون جني الأرباح وإعادة توازن المحافظ بعد فترة تاريخية. يعكس التراجع مرحلة تصحيح صحية، حيث يقوم بعض المستثمرين بإعادة اتخاذ مراكزهم قبل قرار سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي المقرر يوم الأربعاء.

تعتبر الأسواق شبه متأكدة من أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة للمرة الثانية بعد خفض ربع نقطة في سبتمبر/أيلول، وهو الأول منذ ديسمبر/كانون الأول 2024. ومع ذلك، مع تسعير خفض السعر بشكل كبير، سيكون التركيز على تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. قد تؤدي نغمة التيسير إلى إحياء الطلب على المعدن غير المدرّ للعائد، من خلال تعزيز التوقعات بمزيد من التيسير في السياسة النقدية، بينما قد يحد الميل نحو التشديد من الزخم الصعودي ويظل الذهب مثبتًا بالقرب من القيعان السعرية الأخيرة.

محركات السوق: التفاؤل التجاري يهيمن على مزاج السوق

• يوم الاثنين، أعرب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تفاؤله بشأن آفاق التجارة، قائلاً إنه لديه "الكثير من الاحترام للرئيس شي" ويعتقد أن كلا الجانبين "سيتوصلان إلى اتفاق". جاء ذلك بعد أن توصل المفاوضون الأمريكيون والصينيون إلى اتفاق إطار عمل خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يمهد الطريق للاجتماع المرتقب بين ترامب وشي.
• لقد خفف التقدم الأخير من مخاوف التصعيد المتجدد قبل انتهاء الهدنة التجارية الحالية في 10 نوفمبر/تشرين الثاني. يوم الأحد، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن الصين ستؤجل ضوابط تصدير المعادن النادرة الجديدة لمدة عام وستقوم بعمليات شراء "كبيرة" من فول الصويا الأمريكي، بينما أصبحت تهديدات فرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على السلع الصينية "غير مطروحة فعليًا".
• التقى الرئيس دونالد ترامب برئيسة وزراء اليابان ساناي تاكايشي في طوكيو يوم الثلاثاء لإجراء محادثات ثنائية تركزت على التجارة والأمن الاقتصادي. أعلن الجانبان عن اتفاق جديد بشأن المعادن النادرة والمعادن الحيوية يهدف إلى تعزيز سلاسل التوريد وتقليل الاعتماد على الصين. كما تعهدت اليابان بزيادة وارداتها من المنتجات الزراعية الأمريكية والمركبات.
• كما أنهت الولايات المتحدة اتفاقيات تجارية جديدة مع عدة شركاء من جنوب شرق آسيا يوم الأحد. تشمل الاتفاقيات اتفاقيات تعريفات جمركية متبادلة مع ماليزيا وكمبوديا وإطارات تجارية أولية مع تايلاند وفيتنام.
• كشف استطلاع أجرته رويترز نُشر يوم الاثنين أن المحللين يتوقعون أن يبلغ متوسط سعر الذهب 4275 دولارًا للأونصة في عام 2026. كما رفع الاستطلاع الذي شمل 39 محللاً ومتداولًا توقعات عام 2025 إلى 3400 دولار، ارتفاعًا من 3220 دولارًا في يوليو/تموز. تعكس التوقعات المحدثة عدم اليقين الجيوسياسي المستمر، والطلب القوي من البنوك المركزية، وتوقعات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يستمر في دعم التوقعات الصعودية طويلة الأجل للمعدن الأصفر.
• انخفض إجمالي حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المعروفة عالميًا لليوم الثالث على التوالي إلى 98.19 مليون أونصة اعتبارًا من 24 أكتوبر/تشرين الأول، مما يمثل أول تدفق أسبوعي صافي بعد ثمانية أسابيع متتالية من التدفقات الداخلية. على الرغم من الانخفاض الأخير، لا تزال الحيازات قريبة من أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات وما زالت مرتفعة بنسبة 15.62% منذ بداية العام.
• على الرغم من عمليات البيع الأخيرة، لا تزال التوقعات العامة للذهب صعودية. إن الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، جنبًا إلى جنب مع عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي المستمر، يضيف إلى خلفية حذرة، بينما تشير توقعات انخفاض أسعار الفائدة إلى أن الجانب الهبوطي يجب أن يظل محدودًا.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينخفض دون 4000 دولار مع تصاعد الزخم الهبوطي

يمدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD حركته الهبوطية، مسجلاً قممًا أدنى وقيعانًا أدنى على الرسم البياني إطار 4 ساعات، مما يظهر أن البائعين لا يزالون محتفظين بالسيطرة. يتداول المعدن دون المتوسطات المتحركة البسيطة لفترات 21 و50 و100، مع عبور المتوسط المتحرك البسيط 21 دون المتوسطين المتحركين 50 و100، مما يؤكد أن الاتجاه قصير المدى هبوطي بشكل حازم.

يقع الدعم الفوري بين 3900 و3890 دولار، حيث يمكن أن يفتح الكسر الحاسم الباب لحركة أعمق نحو منطقة 3800 دولار. على الجانب الصاعد، توجد المقاومة الأولية بالقرب من 4000 دولار، مع وجود حواجز أقوى تقع بين 4050 و4150 دولار، وهي منطقة تتقارب فيها المتوسطات المتحركة ومن المحتمل أن تحد من أي محاولات للانتعاش في المدى القريب.

يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) على إطار 4 ساعات في منطقة التشبع البيعي قرب 28، مما يشير إلى إمكانية حدوث تماسك قصير الأجل أو ارتداد طفيف قبل استئناف الاتجاه الهبوطي الأوسع. على الرسم البياني اليومي، انخفض مؤشر القوة النسبية دون مستوى 50 بعد تراجعه من مستويات التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي الإضافي لا يزال ممكنًا على المدى المتوسط.