الذهب يحقق مكاسب رغم قوة الدولار الأمريكي

• انخفاض عوائد سندات الخزانة يدعم تعافي الذهب.
• تراجع النفط يخفف مخاوف التضخم رغم المكاسب الأسبوعية للخام.
• قرار الاحتياطي الفيدرالي وبيانات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم الأساسي PCE يقودون المحفز التالي.

يتحرك سعر الذهب (XAU/USD) صعودا يوم الجمعة مع ثبات الدولار الأمريكي، حتى مع تزايد التكهنات بأن الحرب الأمريكية الإيرانية قد تستمر لفترة أطول من المتوقع، وهو ما قد يضر في نهاية المطاف بآفاق المعدن الأصفر. ويتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4065 دولارا، مرتفعا بنسبة 0.38٪.

مكاسب XAU/USD مع تراجع عوائد السندات الأمريكية لتقابل رهانات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بشكل طفيف إلى 101.46، وهو في طريقه لإنهاء الأسبوع بمكاسب تتجاوز 0.60٪. كما يتلقى المعدن الأصفر دعما من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث تراجع العائد القياسي لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث نقاط أساس إلى 4.667٪.

لم تغير أحدث دفعة من الأخبار الجيوسياسية كثيرا في حرب الخليج. وأفادت تقارير بأن باكستان تسعى لاستئناف المحادثات الأمريكية الإيرانية بناء على حث الصين. وفي الوقت نفسه، كشف ترامب أنه بدأ يفقد صبره تجاه إيران، وأكد أن الصين وروسيا لا تقدمان أو تبيعان أسلحة لإيران.

كان جدول يوم الجمعة خفيفا مع استقرار النشاط التجاري الأمريكي. وتراجع مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي العالمي من ستاندرد آند بورز قليلا من 53.9 إلى 53.8، دون التوقعات البالغة 54.5. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات من 51.2 إلى 53.6، متجاوزا التوقعات البالغة 51، بدعم من كأس العالم المقامة في البلاد.

كما أن تقدم السبائك مدفوع أيضا بتراجع أسعار النفط. وينخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، المعيار الأمريكي للنفط الخام، بنسبة 3.83٪ إلى 88.79 دولارا، لكنه يتجه لإنهاء الأسبوع بمكاسب تتجاوز 8.50٪.

واصلت أسواق المال زيادة احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماعه الأسبوع المقبل. وفي 29 يوليو، من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. وهناك احتمال بنسبة 59٪ أن يبقي البنك المركزي الأمريكي على موقفه دون تغيير، لكن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) يحظى باحتمال يقارب 41٪.

أما بالنسبة لاجتماع سبتمبر، فتبلغ احتمالات رفع الفائدة 84٪، وفقا لبيانات Prime Terminal.

وبالإضافة إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، سيراقب المتداولون مبيعات التجزئة الأمريكية وطلبات السلع المعمرة، فضلا عن بيانات الوظائف، وقراءات الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني، وتقرير الإنفاق الاستهلاكي الشخصي.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: الذهب يتحرك صعودا، لكنه يواجه مقاومة رئيسية عند 4100 دولار

لا يزال الاتجاه الهبوطي للذهب قائما، إذ ستظل بنية السوق مهددة حتى يرتفع زوج XAU/USD فوق قمة دورة 17 يونيو/حزيران المسجلة عند 4382 دولارا. ومن العلامات الإضافية على استمرار الرياح المعاكسة للاتجاه الهبوطي أن المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 50 و100 و200 يوم تقع فوق السعر الفوري للمعدن الأصفر، وأن البائعين يدفعون الأسعار مجددا إلى ما دون خط اتجاه المقاومة.

كما يواصل الزخم التحرك هبوطا، مع بقاء مؤشر القوة النسبية (RSI) هبوطيا. وبالتالي، فإن المسار الأقل مقاومة هو نحو الأسفل.

يقع أول دعم عند 4000 دولار، يليه أدنى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 3941 دولارا. ويؤدي كسر هذين المستويين إلى تمهيد الطريق لاختبار أدنى مستوى في 28 أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 3886 دولارا، مع ظهور دعم إضافي عند القمة المتأرجحة التي تحولت إلى دعم عند 3500 دولار، والمسجلة في 22 أبريل/نيسان 2025.

وعلى العكس من ذلك، إذا استهدف المشترون أسعارا أعلى، فعليهم تجاوز 4100 دولار. وفوق ذلك، سيكون أعلى مستوى أسبوعي عند 4165 دولارا هو الهدف التالي، يليه مستوى المقاومة عند 4200 دولار.