الذهب يتراجع قليلا مع دعم رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والتوترات في الشرق الأوسط للدولار الأمريكي
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- لا يزال ثيران الذهب على الهامش وسط رهانات على رفع واحد على الأقل لمعدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول نهاية هذا العام.
- تراجع عائدات السندات الأمريكية يبقي الدولار الأمريكي USD مكبوحًا دون أعلى مستوى في شهرين، مما يدعم السلعة.
- ينتظر المتداولون الآن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية للحصول على بعض الزخم قبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي المهم يوم الجمعة.
يتراجع الذهب (XAU/USD) خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، متخليًا عن جزء من مكاسب الارتداد الطفيفة التي حققها في اليوم السابق من محيط 4100 دولار، أو أدنى مستوى منذ 5 أغسطس/آب، والذي لامسه في وقت سابق من هذا الأسبوع. ومع ذلك، يبدو أن الجانب الهبوطي محدود، إذ ينتظر المتداولون بفارغ الصبر بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية المهمة قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة على السلعة.
سيتم نشر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) – وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) – في وقت لاحق اليوم، إلى جانب القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني. كما سيواجه المتداولون هذا الأسبوع صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكي المعروف على نطاق واسع يوم الجمعة. وبصرف النظر عن ذلك، ستُراقب خطابات الأعضاء المؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للحصول على مزيد من الإشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة البنك المركزي الأمريكي، وهو ما سيدفع الدولار الأمريكي USD ويوفر زخمًا جديدًا للذهب.
استمرار الدعم للدولار مع إبقاء البيانات الأمريكية والعوائد توقعات الفيدرالي مرتفعة
يرى استراتيجيون في OCBC أن التركيز القريب الأجل للأسواق لا يزال منصبًا بالكامل على بيانات العمل الأمريكية، مع اعتبار "تقرير سوق العمل الأمريكي لهذا الأسبوع" "مخاطر الحدث الرئيسية". ويشيرون إلى أن إجماع بلومبرغ "يتوقع ارتفاع الوظائف غير الزراعية بمقدار 90 ألفًا في سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 162 ألفًا في أغسطس/آب، بينما من المتوقع أن يظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1٪". ومع الإقرار بتأكيد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على "متوسط الأسابيع الأربعة لطلبات إعانة البطالة الأولية كمؤشر في الوقت المناسب على أوضاع سوق العمل"، يؤكد استراتيجيون في OCBC أن "الوظائف غير الزراعية تظل المقياس المفضل للسوق لصحة سوق العمل".
وفي ضوء هذه الخلفية، يجدد استراتيجيون في OCBC التأكيد على أن "سيناريو الأساس لدينا لا يزال يتمثل في ارتفاع معتدل للدولار الأمريكي USD حتى نهاية العام". ويشيرون إلى أن "الأسواق تسعر حاليًا ما يقرب من أربع مرات لرفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي خلال العام المقبل، وهو ما يبدو عدوانيًا بشكل مفرط ما لم يعد التضخم المدفوع بالطلب ليصبح القوة المهيمنة وراء ضغوط الأسعار"، مضيفين أن "نمو الأجور وتضخم الإيجارات سيكونان مؤشرين حاسمين يجب مراقبتهما".
وفي الوقت نفسه، تراجعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها في عدة سنوات وسط انخفاض أسعار النفط الخام خلال الليل إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع، وتصريحات تميل إلى التيسير من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، الذي قال إن البنك المركزي الأمريكي لا يحتاج إلى التعجل في خطوته التالية. علاوة على ذلك، أفاد مؤتمر الكونفرنس بورد يوم الثلاثاء بأن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي جاء دون التوقعات وتراجع إلى 81.9 في سبتمبر/أيلول، مسجلًا أدنى قراءة له منذ عام 2014. وهذا بدوره يبقي الدولار الأمريكي (USD) دون أعلى مستوى في شهرين وقد يشكل عامل دعم للذهب.
ومع ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين لا يزالون يسعرون احتمالًا يتجاوز 90٪ بأن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض مرة أخرى بحلول نهاية هذا العام. علاوة على ذلك، قد تستمر حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة الناجمة عن المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران في دعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن، وهو ما قد يمنع المتداولين من وضع رهانات صعودية قوية على زوج XAU/USD. وفي الواقع، تلاشت الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي لإنهاء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران بعد أن رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اقتراحًا لوقف إطلاق النار لمدة سبعة أيام من إيران.
بالإضافة إلى ذلك، لم تحقق الجهود القطرية للتوسط في اختراق بين الولايات المتحدة وإيران سوى تقدم ضئيل هذا الأسبوع. وفي تطورات أخرى، يعتقد مسؤولون أمريكيون أن ترامب قد يأمر بالعودة إلى القتال الرئيسي بعد انتخابات التجديد النصفي. وهذا يبقي خطر تجدد تصعيد التوترات في الشرق الأوسط مطروحًا بقوة على الطاولة. وهذا يدعم حالة حدوث مزيد من الحركة الصعودية للدولار الأمريكي على المدى القريب، ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للذهب لا يزال نحو الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، هناك حاجة إلى كسر مقنع دون حاجز 4100 دولار لتأكيد النظرة السلبية من جديد.
الرسم البياني اليومي للذهب/الدولار XAU/USD
التحليل الفني
يجد زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعض الدعم قبل حاجز 4100 دولار، والذي يمثل مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% للارتفاع من يونيو/حزيران إلى أغسطس/آب. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في المنطقة السلبية، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 40 إلى زخم ضعيف بدلًا من ظروف التشبع البيعي.
وعليه، يشكل مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 4227 دولارًا سقفًا أوليًا قبل المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم عند 4307 دولارات ومستوى تصحيح فيبوناتشي المتوسط قرب 4317 دولارًا. وطالما ظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم، فمن المرجح أن تظل الارتفاعات محدودة. وإلى الأعلى، يعزز مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 4406 دولارات ومستوى 23.6% عند 4517 دولارًا سقفًا أوسع نطاقًا.
في الاتجاه الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% قرب 4100 دولار، قبل القاع السابق للحركة عند 3937 دولارًا. ومن شأن كسر حاسم دون هذا المستوى أن يفتح الطريق نحو تراجع أعمق باتجاه منطقة 3937 دولارًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.