الذهب يضعف قبيل صدور تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي وسط توقعات متشددة للاحتياطي الفيدرالي
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- يفقد الذهب زخمه مع إلقاء الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي بظلاله على المعدن الذي لا يدر عائدًا.
- يحتل تقرير التضخم الأمريكي PCE مركز الصدارة بينما يقيم المتداولون احتمال رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
- تشير مؤشرات RSI وMACD إلى ضعف الزخم على الرسم البياني اليومي، بينما يحوم زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق نطاق بولينجر السفلي.
يتداول الذهب (XAU/USD) على تراجع يوم الخميس، إذ يبقي أحدث إعلان للسياسة النقدية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول مطروحا بقوة بعد أن أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة مستقرة في اجتماعه في أكتوبر/تشرين الأول. ويتجه المتداولون الآن إلى بيانات التضخم لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة للحصول على إشارات جديدة بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4036 دولارا، منخفضا بنسبة ٪0.76 خلال اليوم.
صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بأغلبية 10-2 يوم الأربعاء للإبقاء على أسعار الفائدة عند 3.75%-4.00%. وكانت الحاكمة ليزا كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك تؤيدان زيادة بمقدار 25 نقطة أساس (bps). وبينما كان التوقف متوقعًا على نطاق واسع، فإن نهج البنك الاحتياطي الفيدرالي الصبور في معركته ضد التضخم رغم ضغوط الأسعار المتزايدة أثار رد فعل أوليًا يميل قليلًا نحو التيسير، مما دعم الذهب ودفع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل إلى الانخفاض.
ومع ذلك، بقيت الرسالة العامة متشددة. وأكد الرئيس كيفن وارش مجددًا التزامه بتحقيق استقرار الأسعار، مشيرًا إلى أنه "بينما أصبحت الأوضاع المالية العامة أكثر تشددًا، فأنا غير راغب وغير قادر على وصفها بأنها مشددة." كما شدد وارش على أن معالجة التضخم لا تتعلق بتاريخ معين أو إصدار اقتصادي واحد.
ويشير محللون في رابد بنك إلى أنه رغم الإبقاء على السياسة دون تغيير، فإن اللجنة "أشارت إلى الحاجة إلى مزيد من المعلومات للمساعدة في تحديد موقف السياسة المناسب." وأكد الرئيس وارش أن "اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستحصل على الكثير من البيانات الإضافية خلال الأسابيع التي تسبق الاجتماع التالي," مما يعزز الطبيعة المعتمدة على البيانات في رد فعل الاحتياطي الفيدرالي.
ويخلص استراتيجي الولايات المتحدة في رابد بنك إلى أنه "من دون تقديم توجيه مستقبلي، فإن وارش قدّم عمليًا مبررًا لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول," ما يشير إلى أن الباب أمام مزيد من التشديد لا يزال مفتوحًا بقوة.
ويُسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنحو ٪80 لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. وستواجه تلك التوقعات اختبارًا جديدًا من مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، والمقرر صدوره في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش بالتزامن مع التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث.
ويصمد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، فوق 102.00 قبيل صدور البيانات، بعد تراجعه في اليوم السابق.
بالنسبة للذهب، لا يزال احتمال المزيد من رفع أسعار الفائدة يمثل رياحًا معاكسة رئيسية، إذ تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا. وقد تعزز قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأقوى من المتوقع رهانات رفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول وتدفع الذهب إلى الانخفاض، بينما قد تخفف البيانات الأضعف من تلك التوقعات وتوفر مجالًا لارتداد قصير الأجل.
التحليل الفني: XAU/USD يحافظ على التداول فوق الحد السفلي لنطاق بولينجر
على الرسم البياني اليومي، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 20 يومًا عند 4113 دولارًا، والذي يشكل نطاق بولينجر الأوسط، مما يبقي التحيز قصير الأجل هبوطيًا. ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 38، مشيرًا إلى ضعف زخم الشراء دون الوصول إلى منطقة التشبع البيعي. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) سلبيا قليلا، مما يشير إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون.
في الاتجاه الصعودي، تتمثل المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا بالقرب من 4113 دولارًا، تليها الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 4229 دولارًا. وقد يفتح التحرك المستدام فوق هذه المستويات الباب نحو 4400 دولار.
في الاتجاه الهبوطي، من المرجح أن يحد الحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من 3998 دولارًا ومنطقة الدعم السابقة حول 4000-3950 دولارًا من المزيد من التراجعات. ومع ذلك، فإن الكسر الحاسم دون هذه المنطقة قد يطلق هبوطًا أعمق.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.