البنك الاحتياطي الفيدرالي: تخفيضات تدريجية ومسار ثابت للتضخم – بنك دانسكي

يتوقع فريق أبحاث دانسكي أن يتباطأ النمو في الولايات المتحدة أكثر في عام 2026 على الرغم من توقعات الناتج المحلي الإجمالي الأعلى قليلاً، مشيرًا إلى رياح معاكسة هيكلية. من المتوقع أن يظل التضخم محصورًا، مع اقتراب كل من المؤشرات الرئيسية والأساسية من 2.5%. يتوقع البنك الآن أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2026 ثم الحفاظ على السياسة ثابتة حتى عام 2027.

الاحتياطي الفيدرالي يُتوقع أن يخفض ثم يحافظ على أسعار الفائدة

"نرفع توقعاتنا لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 إلى 2.0% (من 1.8%) ولكننا نحافظ على توقعات 2027 عند 1.7%. من المتوقع أن يثقل نمو عرض العمل الراكد ونمو الأجور المتباطئ على نمو استهلاك الأسر، والذي يتم تعويضه جزئيًا فقط من خلال زيادة الإنفاق على الاستثمار الثابت."

"يستمر التضخم في التطور بشكل يتماشى إلى حد كبير مع توقعاتنا على الرغم من التشوهات التي أثرت على البيانات في الربع الرابع. سيحافظ تباطؤ نمو الإسكان وتكاليف العمل على التضخم العام تحت السيطرة، على الرغم من أن تمرير التعريفات سيظل يرفع أسعار السلع والغذاء في عام 2026."

"نتوقع أن يكون التضخم العام عند 2.4% في عام 2026 (من 2.5%) و2.4% في عام 2027 (دون تغيير). نتوقع أن يكون التضخم الأساسي عند 2.5% في عام 2026 (من 2.8%) و2.6% في عام 2027 (دون تغيير)."

"نتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين في يونيو وسبتمبر (بدلاً من مارس ويونيو) ثم الحفاظ على المعدل النهائي بين 3.00-3.25% خلال بقية عام 2026 و2027 (دون تغيير). المخاطر حول التوقعات متوازنة."

"يمكن أن يؤدي التباطؤ المفاجئ في الاستهلاك الخاص إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي نحو استئناف تخفيضات أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية، ولكن التخفيف المالي وازدهار التصنيع العالمي الأقوى قد يسمح للاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على الأسعار عند المستويات الحالية لفترة أطول."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)