كان شهر أغسطس ثلاثة أيام جيدة لمؤشر داو جونز الصناعي

• أغلق مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) دون مستوى 53300 بقليل، منخفضًا بنحو 250 نقطة خلال الجلسة.
• تم تسجيل كامل مكسب أغسطس البالغ 1.4% بحلول 5 أغسطس، قبل أربعة أسابيع.
• احتمالات الرفع في سبتمبر قرب 60٪ قبيل تقرير التوظيف لشهر أغسطس يوم الجمعة.

أغلق مؤشر داو جونز الصناعي دون مستوى 53300 بقليل، منخفضًا بنحو 250 نقطة وحوالي 0.5%، بعد أن ضربت القوات الأمريكية منصتي إطلاق صواريخ إيرانيتين على جزيرة لاراك، وردت طهران بهجمات صاروخية وبالطائرات المسيّرة على قواعد في الأردن والإمارات العربية المتحدة. افتتح المؤشر دون مستوى 53500 بقليل، وبلغ أعلى قليلًا من ذلك المستوى، ثم تعرض للبيع إلى منطقة 53100 وتعافى بنحو 150 نقطة قبل جرس الإغلاق.

ارتفع النفط الخام بأكثر من 2% في السوق، وحافظ خام برنت على مستواه فوق 90.00 دولار، وهو ما وضع المؤشر في شكله المعتاد عند صدور عنوان حربي. وكانت شيفرون (CVX)، وهي شركة الطاقة الوحيدة بين الشركات الثلاثين، من بين الأسماء القليلة المرتفعة، بينما قدمت جولدمان ساكس (GS) وألفابت (GOOGL) معظم الضرر. وهذه المعادلة سمة دائمة لمؤشر مرجح بالسعر يحمل اسمًا واحدًا في قطاع الطاقة مقابل نحو ربع وزنه في القطاع المالي.

شهر صُنع في ثلاث جلسات

أنهى المؤشر أغسطس مرتفعًا بنسبة 1.4%، وهو الارتفاع الشهري الخامس على التوالي، وهذا التسلسل يقوم بقدر هائل من العمل في الجملة. دخل مؤشر داو جونز الصناعي الشهر فوق مستوى 52500 بقليل وسجل قمة قياسية قرب 54750 في 5 أغسطس، في صعود تجاوز 4% خلال ثلاث جلسات. ومنذ ذلك الحين، كانت كل جلسة تقتطع منه.

وأنتجت الأسابيع الأربعة التالية سلسلة من القمم الأدنى دون أي ارتداد يذكر. ويقع إغلاق الاثنين على بعد نحو 2.7% من تلك القمة القياسية، وحوالي 550 نقطة فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا قرب 52700، وهو متوسط كان يرتفع نحو السعر بدلًا من ابتعاد السعر عنه. إن حصيلة نهاية الشهر التي تُظهر الفوز الخامس على التوالي تصف سوقًا كانت توزع منذ الأسبوع الأول منه.

العنوان الذي يجري شراؤه مجددًا

استمر قاع الاثنين في منطقة 53100 نحو المدة نفسها التي استغرقها وصول الأخبار لوصفه، وأنهى المؤشر الجلسة أعلى منه بنحو 150 نقطة. الحرب تدخل شهرها السادس، وقد أتيحت للسوق فرصة لمعرفة قيمة ضربة على منصتي إطلاق متنقلتين بالنسبة لأرباح الشركات الأمريكية، وهي قيمة تكاد تكون معدومة. وصفت القيادة المركزية العملية بأنها محدودة ودقيقة، ووافق السوق على هذا الوصف.

أما الهبوط المستمر منذ أربعة أسابيع فلا يرتبط بأي عنوان على الإطلاق. فقد بدأ في الجلسة التي تلت القمة القياسية، واستمر عبر برنامج موسع لإعادة شراء سندات الخزانة، وطرف طويل عند مستويات لم تُرَ منذ كان القرن الحالي في بدايته، وكلمة رئيسية في جاكسون هول قرأتها سوق الفائدة على أنها التزام بالتشديد. وارتفعت العوائد الأطول أجلًا مجددًا يوم الاثنين، مع اقتراب عائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.73% وارتفاع عائد السندات لأجل 30 عامًا فوق 5.20%، مقتربًا من أعلى مستوى في 19 عامًا الذي سجله في وقت سابق من الشهر.

وتسعّر العقود الآجلة لصناديق الفيدرالي الآن زيادة بمقدار ربع نقطة في 16 سبتمبر/أيلول عند نحو 60%، ارتفاعًا من نحو 35% قبل يوم الجمعة. وهذا التسعير الجديد، وليس لاراك آيلاند، هو ما ظل يضغط على هذا المؤشر هبوطًا منذ 5 أغسطس. فالمؤشر المرجح نحو البنوك وشركات التأمين والسلع الرأسمالية لا يرحب بمعدل خصم يتحرك في اتجاه واحد، وقد أمضى أربعة أسابيع يقول ذلك بينما كانت العناوين تتجه إلى مكان آخر.

وقضى رئيس المجلس صباح الاثنين في اجتماع وزراء مالية مجموعة العشرين في آشفيل بولاية نورث كارولاينا، واصفًا المناخ الحالي بأنه طفرة استثمارية عالمية بدلًا من أي شيء يشبه الركود. وهذه ليست مفردات بنك مركزي يبحث عن سبب للانتظار، وقد كانت مقدمة المنحنى تستمع إليها منذ يوم الجمعة.

الأسبوع الذي يحدد سبتمبر/أيلول

يصدر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) يوم الثلاثاء في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، ويُعدّ مؤشر الأسعار المدفوعة الفرعي هو الخط المهم، إذ كان آخرًا فوق 71 وهو أول مكان يسجل فيه أي صدمة طاقة. ويليه ما يعادله في قطاع الخدمات يوم الخميس مع خط الأسعار الخاص به فوق 70. وكلاهما يدخلان مباشرة في حجة سبتمبر/أيلول.

يصدر عدد الوظائف في القطاع الخاص وتقرير بيج بوك يوم الأربعاء، ويصل تقرير التوظيف لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش مع إجماع قرب 60 ألفًا بعد انكماش 23 ألفًا في يوليو/تموز. إن صدور قراءة سلبية ثانية على التوالي هو النتيجة الوحيدة التي من شأنها أن ترفع زيادة سبتمبر/أيلول من على الطاولة، وكان جانب التوظيف من التفويض هو الأضعف طوال الصيف. ويُعد تضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أغسطس/آب في 11 سبتمبر/أيلول آخر مدخل قبل القرار.

المستويات التي يجب مراقبتها

المقاومة: قمة الجلسة فوق 53500 بقليل هي الخط الأول، مدعومة بإغلاق يوم الجمعة في المنطقة نفسها. وفوق ذلك، فإن الرف الواقع قرب 53800 في منتصف أغسطس/آب قد أحبط كل محاولة منذ الأسبوع الثاني من الشهر، والقمة القياسية قرب 54750 هي المرجع الوحيد بعده.

الدعم: قاع الجلسة في منطقة 53100 هو الأرضية الأولى، مع مستوى 53000 مباشرة أسفله. وتحت ذلك، يقع القاع المتشكل في أواخر أغسطس/آب قرب 52800 والمتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الصاعد قرب 52700 ضمن نحو 100 نقطة من بعضهما البعض، مما يجعل تلك المنطقة أول اختبار حقيقي للهبوط الممتد أربعة أسابيع.

التحيز: هبوطي ما دام 53500 يحد من الارتفاعات، مع أهداف عند 53000 ثم منطقة 52700. ويهبط مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 35 نحو منطقة التشبع البيعي مع مجال أدناه، كما أن تسلسل القمم الأدنى منذ 5 أغسطس/آب لا يزال قائمًا. ويُبطل هذا السيناريو بإغلاق يومي فوق 53800.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز