الين الياباني: الحديث عن انتخابات مفاجئة يرفع العوائد ويضعف الين – سوسيتيه جنرال

التكهنات بأن رئيسة الوزراء تاكايشي قد تدعو إلى انتخابات مبكرة دفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية إلى الارتفاع وأضعفت الين، مما دفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY نحو 159. مع عكس مراكز الين بشكل حاد وارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل، تظل الأسواق شديدة التقلب، لكن المحللين يرون فرصة محتملة لبيع زوج دولار/ين USD/JPY إذا استمر الارتفاع الأخير، وفقًا لتقرير محلل الفوركس في سوسيتيه جنرال كيت جاكيس.

ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY مع تراجع مراكز الين الطويلة

"لسنوات، كان كل ما يحتاجه استراتيجي الفوركس، للتنبؤ بدقة بزوج دولار/ين USD/JPY، هو الجلوس بجوار متنبئ بارع بعوائد السندات. الآن الأمر أصعب. أخبار اليابان هذا الصباح، التي تفيد بأن رئيسة الوزراء تاكايشي تخطط لانتخابات مبكرة، مستفيدة من زيادة شعبيتها لتثبيت قبضة الحزب الليبرالي الديمقراطي على مجلس النواب، قد أدت إلى ارتفاع العوائد وضعف الين الياباني (GBP)."

"في عام 2024، عندما بنى سوق العقود الآجلة مركزًا قصيرًا كبيرًا للين الياباني، ارتفع زوج دولار/ين USD/JPY فوق 160. الحركة الأخيرة أدت إلى تقليص مراكز الين الطويلة التي تم بناؤها في الأشهر القليلة الأولى من عام 2025، حيث انتقل زوج دولار/ين USD/JPY من 159 إلى 140 ثم عاد إلى 159. سيكون عليك أن تكون شجاعًا جدًا لتكون واثقًا من أننا شهدنا ذروة عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 30 عامًا أو في زوج دولار/ين USD/JPY."

"حتى مع وجود أغلبية في المجلس، من غير المرجح أن تسعى الإدارة إلى توسيع مالي عدواني على الفور نظرًا لمخاوف استدامة الدين، بينما يؤدي نقص الإصدار على المدى القريب في الطرف الطويل من المنحنى، جنبًا إلى جنب مع التركيز على استعادة مقاعد الحزب الليبرالي الديمقراطي في مجلس الشيوخ، إلى دعم استراتيجية 'شراء الانخفاض' في السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل. ومن المحتمل أن يكون الأمر نفسه صحيحًا بالنسبة لليين. قد يكون الارتفاع في الأيام القادمة أخيرًا فرصة للدخول في مركز قصير لزوج دولار/ين USD/JPY."