بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI متوقعة أن تتراجع في يوليو/تموز مع تقييم الأسواق رهانات رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، منخفضًا قليلاً عن الزيادة البالغة 3.5٪ المسجلة في يونيو/حزيران.
- من المتوقع أن يتراجع التضخم السنوي في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 2.5٪ من 2.6٪ سابقًا.
- تسلط النظرة الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو/تموز يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يُظهر التقرير تراجعًا طفيفًا في تضخم المستهلك والتضخم الأساسي.
ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة 0.1٪، بعد الانخفاض البالغ 0.4٪ المسجل في يونيو/حزيران، بينما يُتوقع أن يتراجع المعدل السنوي إلى 3.4٪ من 3.5٪ المسجلة في الشهر السابق. ومن المتوقع أن تسجل أرقام مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، زيادة بنسبة 0.2٪ و2.5٪ على أساس شهري وسنوي، على التوالي.
بعد انخفاض بنحو 16٪ في مايو/أيار، تراجعت أسعار النفط الخام بنحو 20٪ في يونيو/حزيران وعادت إلى مستويات ما قبل الحرب، إذ رحب المستثمرون بأخبار توصل الولايات المتحدة وإيران إلى وقف إطلاق النار في 17 يونيو/حزيران لبدء مفاوضات لإنهاء الصراع. ونتيجة لذلك، تراجع تضخم مؤشر أسعار المستهلك بوتيرة أسرع بكثير من المتوقع في يونيو/حزيران.
من المتوقع أن يرتد التضخم الأمريكي مع صمود الخدمات والسلع الأساسية
وفقا لـ TD Securities، من المرجح أن تُظهر بيانات التضخم لشهر يوليو/تموز زيادة متواضعة بعد الضعف المؤقت في يونيو/حزيران. وتتوقع المؤسسة أن "مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لشهر يوليو/تموز ربما ارتد بعد الضعف الاستثنائي في يونيو/حزيران، مرتفعًا بنسبة 0.20٪ على أساس شهري مع تسارع تضخم الخدمات مجددًا، بقيادة الإيجارات/OER، وأسعار تذاكر الطيران، والرعاية الطبية، والترفيه." كما تشير TD إلى أن "السلع الأساسية ربما سجلت أول زيادة لها في ثلاثة أشهر"، بينما "من المرجح أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.15٪ على أساس شهري، مع تعويض انخفاض أسعار البنزين بارتفاع أسرع في أسعار البقالة." وبشكل عام، تحذر TD من أن "المخاطر الصعودية لا تزال قائمة" قبيل صدور البيانات المرتقبة.
ماذا نتوقع في تقرير بيانات مؤشر أسعار المستهلك القادم؟
مع فشل الولايات المتحدة وإيران في التوصل إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز وبدء تبادل الهجمات العسكرية، تعافت أسعار النفط الخام في يوليو/تموز، حيث ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 22٪ خلال الشهر. ومع ذلك، ساعدت الأنباء عن عمل إيران وعُمان على اتفاق لإدارة الممر المائي على تراجع أسعار النفط في الأسبوع الأول من أغسطس/آب. وبالاقتران مع بيانات سوق العمل الأمريكية المخيبة للآمال لشهر يوليو/تموز، والتي أظهرت أن الوظائف غير الزراعية (NFP) انخفضت بشكل غير متوقع بمقدار 23 ألف، قلص المستثمرون رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر/أيلول.
وفقا لأداة CME Group FedWatch، تسعر الأسواق حاليا احتمالا بنحو 52٪ لزيادة أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في اجتماع السياسة النقدية القادم.
ومع ذلك، لا تزال الأسواق متشككة بشأن تثبيت السياسة بعد أن بدأت أسعار النفط في الارتفاع هذا الأسبوع، مع قول إيران إن الاتفاق مع عُمان لن يكون كافيًا لاستئناف النشاط في مضيق هرمز ما لم توافق الولايات المتحدة على قائمة من الشروط.
يرى محللو OCBC أن العتبة اللازمة لحدوث تحول ملموس في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال مرتفعة، مشيرين إلى أن "مؤشر أسعار المستهلك الأساسي CPI سيحتاج إلى تسجيل 0.3٪ على أساس شهري أو أعلى في يوليو/تموز، فوق توقعات الإجماع البالغة 0.2٪، من أجل رفع توقعات رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول بشكل ملموس." ومن وجهة نظرهم، فإن "الدولار الأمريكي USD المتحرك ضمن نطاق، إلى جانب خلفية صعودية للمخاطرة، ينبغي أن يواصل دعم صفقات تجارة المناقلة رغم التقلبات المستمرة في أسواق النفط." ويضيفون أن "أسعار النفط تراجعت مؤخرًا على أمل أن يعاد فتح مضيق هرمز، لكن الشروط الصارمة التي تضعها إيران أمام واشنطن تشير إلى أن أي دفعة قريبة الأجل في إمدادات الطاقة من المرجح أن تكون محدودة،" مما يبقي التوقعات لأسواق الطاقة متوازنة بدقة.
كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
سوف تولي الأسواق اهتمامًا وثيقًا لقراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهرية لمعرفة مدى انتقال تكاليف الطاقة المتقلبة إلى الاقتصاد الأوسع. وقد يؤدي ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري بنسبة 0.3٪ أو أعلى، إلى جانب حالة عدم اليقين المرتفعة المحيطة بتوقعات أسعار النفط، إلى إحياء توقعات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخطوة تشديد للسياسة في سبتمبر/أيلول ودعم الدولار الأمريكي (USD) مع رد الفعل الفوري. وفي هذا السيناريو، قد يتعرض زوج يورو/دولار EUR/USD لضغوط هبوطية متجددة.
وعلى العكس، فإن قراءة لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي دون توقعات السوق البالغة 0.2٪ قد تتسبب في ضعف الدولار الأمريكي وتمهد الطريق لموجة صعود أخرى في زوج يورو/دولار EUR/USD.
وبما أن مؤشر أسعار المستهلك CPI يعد مؤشرًا متأخرًا، فقد يظل رد فعل السوق قصير الأجل. وبدلاً من ذلك، من المرجح أن يواصل المستثمرون تقييم التغيرات في أسعار النفط. وحتى إذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهرية أعلى من التوقعات، فإن انخفاض أسعار النفط قد يسمح للمشاركين في السوق بالميل نحو تثبيت بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة والإضرار بالدولار الأمريكي. ومن ناحية أخرى، قد يتجاهل المستثمرون بيانات التضخم الضعيفة لشهر يوليو/تموز في حال تصاعد التوترات أكثر في الشرق الأوسط، مما يدفع تكاليف الطاقة إلى الارتفاع.
يشارك إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية، نظرة فنية موجزة لزوج يورو/دولار EUR/USD:
"ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD قليلًا فوق خط اتجاه هابط مرسوم من أواخر يناير/كانون الثاني، لكنه فقد زخمه بعد اختبار المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، الموجود حاليًا قرب 1.1570. بالإضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر القوة النسبية RSI على الرسم البياني اليومي إلى ما دون 60، مما يعكس فقدان الزخم الصعودي."
"بالنسبة للاتجاه الصاعد، تتماشى منطقة 1.1570 (المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم) كمستوى مقاومة وسيط قبل 1.1630 (المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم). وقد يُنظر إلى الإغلاق اليومي فوق هذه المقاومة الأخيرة على أنه إشارة صعودية مهمة ويفتح الباب أمام موجة صعود ممتدة نحو 1.1800 (مستوى ثابت). أما بالنسبة للاتجاه الهابط، فقد يظهر أول مستوى دعم عند 1.1470 (المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا، المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا) قبل 1.1350-1.1330 (مستوى ثابت، الحد السفلي لنطاقات بولينجر)."
يشير محللو مجموعة UOB إلى أنه "لم تكن هناك زيادة كبيرة في الزخم الصعودي، وقد ارتفع الحاجز أمام المزيد من المكاسب، مع حاجة اليورو إلى الإغلاق فوق 1.1580 قبل أن يمكن توقع تحرك نحو 1.1600 وما فوقها." بالإضافة إلى ذلك، يضع البنك الآن مستوى "الدعم القوي" أعلى، عند "1.1515 بدلًا من 1.1495،" مما يؤكد نطاق تداول أضيق مع تماسك اليورو.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.