بنك إنجلترا: تخفيضات الفائدة مطروحة، والثقة تتصاعد
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصليفي جلسة لجنة الخزانة المختارة (TSC) بعد تقرير السياسة النقدية لشهر فبراير/شباط، اتخذ محافظ بنك إنجلترا (BoE) أندرو بايلي لهجة تيسيرية بحذر، مشيرًا إلى أنه مع عودة التضخم إلى الهدف، يجب أن يكون هناك مجال لمزيد من تيسير السياسة النقدية. وقال إنه سيتوجه إلى الاجتماعات القادمة يسأل عما إذا كان خفض أسعار الفائدة مبررًا، مؤكدًا أن التحرك في الاجتماع المقبل هو "سؤال مفتوح حقًا." بينما يتوقع أن يعود التضخم قريبًا من المعدل المستهدف في أبريل/نيسان، ويرى عمومًا مجالًا للخفض على مدار هذا العام، كان حذرًا في عدم الالتزام المسبق.
فيما يتعلق بالبيانات الأخيرة، أشار بيلي إلى أن التضخم العام جاء بشكل عام كما هو متوقع. كان تضخم أسعار السلع أضعف من المتوقع، مما قد يعكس التطورات في الصين، لكن تضخم الخدمات لم يتراجع كما كان يأمل البنك، مما يذكر بأن الضغوط السعرية المحلية لا تزال ثابتة.
بدوره، بدا كبير الاقتصاديين هيو بيل أكثر حذرًا. وأقر بأنه في الماضي، قد يكون البنك قد وضع وزنًا كبيرًا على كون التضخم عند الهدف في نقطة زمنية معينة بدلاً من التركيز على المخاطر المستقبلية. من وجهة نظره، فإن مهمة كبح الضغوط التضخمية لم تكتمل بعد، مما يعني أن الحذر لا يزال مطلوبًا حتى مع تحول النقاش نحو التيسير النقدي المحتمل.
مجتمعة، كانت الرسالة هي أن التخفيضات مطروحة على الطاولة لعام 2026، ولكن ليس بشكل تلقائي. قد تكون اتجاهات الحركة نحو التيسير التدريجي، لكن الوتيرة ستعتمد بشكل كبير على كيفية تطور تضخم الخدمات والضغوط المحلية الأوسع في الأشهر المقبلة.
رد فعل السوق
في الوقت الحالي، يتمكن الجنيه الإسترليني (GBP) من جمع زخم جديد، مما دفع زوج استرليني/دولار GBP/USD للتقدم إلى قمم يومية فوق 1.3500 بينما يستمر المستثمرون في تقييم تعليقات صناع السياسة في بنك إنجلترا، في حين أن الدولار الأمريكي (USD) يتخلى أيضًا عن بعض مكاسبه السابقة.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
سعر الجنيه الإسترليني اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في جنيه استرليني (GBP) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.08% | -0.19% | 0.75% | 0.08% | 0.00% | -0.13% | -0.03% | |
| EUR | -0.08% | -0.26% | 0.68% | 0.00% | -0.09% | -0.21% | -0.11% | |
| GBP | 0.19% | 0.26% | 0.95% | 0.26% | 0.19% | 0.05% | 0.15% | |
| JPY | -0.75% | -0.68% | -0.95% | -0.67% | -0.74% | -0.88% | -0.78% | |
| CAD | -0.08% | -0.01% | -0.26% | 0.67% | -0.08% | -0.21% | -0.09% | |
| AUD | -0.00% | 0.09% | -0.19% | 0.74% | 0.08% | -0.14% | -0.03% | |
| NZD | 0.13% | 0.21% | -0.05% | 0.88% | 0.21% | 0.14% | 0.10% | |
| CHF | 0.03% | 0.11% | -0.15% | 0.78% | 0.09% | 0.03% | -0.10% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت جنيه استرليني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل GBP (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.