٪5.03: عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تسجل أعلى مستوياتها الجديدة خلال أكثر من 19 عامًا

• سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياتها الجديدة خلال 19 عامًا عند مستويات 5.03٪ في ظل ارتفاع أسعار النفط، ورهانات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
• من شبه المؤكد أن يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة يوم الأربعاء.
• يتوقع خبراء السوق أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يُجري مزيد من الزيادات في معدلات الفائدة على المدى القريب.

سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قمة جديدة عند مستويات 5.03٪، وهي مستويات لم نشهدها منذ أكثر من 19 عامًا بقليل. تشير العوائد المرتفعة على السندات الأمريكية إلى ارتفاع التزامات الفائدة على الحكومة، مما يؤدي عادةً إلى عمليات شراء كبيرة للسندات من جانب الإدارة. هذا السيناريو يقلص أيضاً من جاذبية الأصول الأكثر مخاطرة.

تعمل توقعات التضخم المرتفعة بسبب ارتفاع أسعار النفط، والمخاوف الجديدة من سلسلة من زيادات معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على رفع تكاليف الاقتراض على الحكومة الأمريكية.

ظلت أسعار النفط مرتفعة بشكل ملحوظ خلال الأشهر الماضية منذ اندلاع حرب الشرق الأوسط، مما أدى إلى زعزعة توقعات التضخم العالمية. يتم تداول خام غرب تكساس الوسيط WTI بالقرب من مستويات 100 دولار مع بقاء المخاوف بشأن اضطراب إمدادات الطاقة لفترة طويلة مرتفعة.

دفعت الضغوط التضخمية المتصاعدة عالميًا البنوك المركزية إلى تشديد أوضاعها النقدية. رفع البنك المركزي الأوروبي ECB بالفعل معدلات الفائدة في سياسته النقدية بمقدار 25 نقطة أساس خلال هذا الشهر.

من المتوقع أيضًا أن يكسر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed حالة تثبيت معدلات الفائدة التي استمرت على مدى خمسة اجتماعات وأن يرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75٪-4.00٪ يوم الأربعاء. بدأ خبراء السوق أيضاً في تسعير مزيد من الزيادات في معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي.

من المتوقع رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مع إشارة بنك نيويورك BNY إلى حدود للتشديد الإضافي

يتوقع استراتيجيون في بنك نيويورك BNY أن تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بـ "تنفيذ رفع في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأربعاء، بما يتوافق مع الاحتمالات الضمنية في السوق، التي تسعر حاليًا احتمالية بأكثر من 90٪ لمثل هذه الخطوة".

يُضيف بنك نيويورك BNY أنه "بينما نتوقع رفعًا في معدلات الفائدة خلال هذا الأسبوع، وربما رفعًا آخر خلال هذا العام، نعتقد أن الطريق إلى معدلات فائدة أعلى في السياسة النقدية يواجه عقبات محتملة أكبر أمام تشديد السياسة النقدية بشكل كبير". من وجهة نظرهم، فإن "نحو 100 نقطة أساس من الزيادات (ما يعادل أربع زيادات بواقع 25 نقطة أساس في كل زيادة) المسعرة حاليًا سوف يتم تحقيقها"، ولكنهم يحذرون من أنه، على الرغم من أنهم "ليسوا مستعدين لرؤية عوائد الآجال الأقصر تنخفض في أي وقت قريب"، فإن هذه العوائد "قد تُثبت في نهاية المطاف أنها تفقد الزخم".