يمكن أن تسحب عملية التوكنization 5% من 257 تريليون دولار من أسواق الأسهم والسندات العالمية: بيت وايز

• قال مسؤولو Bitwise إن سوق التوكنات قد يجذب من 1-5% من أسواق الأسهم والسندات التي تبلغ قيمتها 257 تريليون دولار.
• تأتي التوقعات بعد موجة من التطورات في مجال التوكنات من شركات مثل Robinhood وKraken وCoinbase في الأشهر الأخيرة.
• ذكرت مفوضة SEC هيستر بيرس في تقرير يوم الأربعاء أن الأوراق المالية المرمزة لا تزال خاضعة للوائح الأوراق المالية.

من المتوقع أن تستحوذ توكنات الأسهم والسندات على 1-5% من القيمة المجمعة لأسواق السندات والأسهم، التي تبلغ حاليًا 257 تريليون دولار، وفقًا لمسؤولي Bitwise مات هوغان وريان راسموسن في ملاحظة للمستثمرين يوم الأربعاء. تأتي هذه التوقعات في ظل زيادة عروض المنتجات المرمزة من البورصات مثل Robinhood (HOOD) وKraken، إلى جانب اهتمام من Coinbase (COIN).

الاهتمام المؤسسي في المنتجات المرمزة قد يتجاوز بيتكوين والستابل كوينز

من المتوقع أن تتسارع زيادة توكنات الأصول الحقيقية (RWA) في النصف الثاني من عام 2025، مما قد يؤثر على أسعار الأصول ذات الصلة، وفقًا لمسؤولي Bitwise.

"الأسهم تمثل سوقًا بقيمة 117 تريليون دولار. والسندات تمثل سوقًا بقيمة 140 تريليون دولار. هذا يعني أن هناك 257 تريليون دولار في صراع التوكنات — وهذا قبل أن نصل حتى إلى الأصول الأكثر غموضًا،" كتبوا.

توقع المسؤولون أن يجذب قطاع التوكنات من 1-5% من القيمة السوقية المجمعة لأسواق الأسهم والسندات البالغة 257 تريليون دولار خلال السنوات القليلة المقبلة. تأتي هذه التوقعات بعد رسالة لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، السنوية للمساهمين لعام 2025، حيث ذكر أن "كل سهم، كل سند، كل صندوق — كل أصل — يمكن توكنته."

أطلقت بلاك روك صندوقها المرمز، المعروف باسم صندوق بلاك روك USD للسيولة الرقمية المؤسسية (BUIDL)، في مارس 2024 على شبكة إيثيريوم. نما BUIDL بسرعة ليتجاوز 1 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة (AUM) خلال عامه الأول، ليصبح أسرع صندوق مرمز يحقق هذا الإنجاز.

لاحظ مسؤولو Bitwise أن توقعات فينك، إذا كانت صحيحة، قد تؤدي إلى نمو بنسبة 4000 ضعف في سوق الأصول المرمزة.

"يبدو أن هذا ممكن، وسيترجم إلى تريليونات الدولارات،" كتب المسؤولون، مضيفين أن الزيادة ستتجاوز القيمة السوقية لبيتكوين (BTC). وأشاروا إلى أنها ستتجاوز أيضًا التوقعات لسوق الستابل كوينز خلال السنوات القليلة المقبلة. يتوقع العديد من المسؤولين أن يرتفع سوق الستابل كوينز إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028، بينما تتوقع بيرنشتاين نموًا قدره 4 تريليون دولار خلال العقد المقبل.

"2 تريليون دولار ستكون مبلغًا ضئيلًا مقارنة بالتوكنات، مما يمثل أقل من 1% من حلم لاري فينك بالتوكنات،" أضاف مسؤولو Bitwise.

على الرغم من الزخم المتوقع عبر سوق التوكنات، ذكر المسؤولون أنه سيستغرق أكثر من عقد من الزمن قبل أن يحدث "معظم تداول الأسهم والسندات على السلسلة."

ومع ذلك، من المتوقع أن يكون للأثر الفوري تأثير إيجابي على بروتوكولات البلوكشين المستخدمة في التوكنات، بما في ذلك إيثيريوم (ETH) وسولانا (SOL) وتشينلينك (LINK) وأوندوا (ONDO)، كما قالوا. كانت هذه البروتوكولات في طليعة توكنات الأصول الحقيقية في الأشهر الأخيرة، حيث استفادت شركات مثل JPMorgan وFranklin Templeton وRobinhood وKraken وCoinbase من شبكاتها لإطلاق منتجات مرمزة.

بينما تقدم Robinhood وKraken منتجات مرمزة للعملاء في الاتحاد الأوروبي، تسعى Coinbase للحصول على موافقة تنظيمية لإطلاق منتجات مماثلة في الولايات المتحدة.

في غضون ذلك، أصدرت مفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هيستر بيرس بيانًا يوم الأربعاء، مشيرة إلى أن "الأوراق المالية المرمزة لا تزال أوراق مالية."

حثت بيرس المصدرين الأمريكيين على الالتزام بقوانين الأوراق المالية الفيدرالية عند إطلاق هذه المنتجات على السلسلة. كما أضافت أن المتطلبات القانونية للإصدارات على السلسلة وخارجها هي نفسها. وشجعت المفوضة أيضًا المشاركين في السوق الذين يطورون منتجات مرمزة على التواصل مباشرة مع لجنة الأوراق المالية وموظفيها.

وأضافت أن اللجنة مفتوحة للعمل مع أصحاب المصلحة في الصناعة لإنشاء استثناءات وتحديث القواعد القديمة عندما تتطلب التقنيات الجديدة تعديلات تنظيمية.