توقعات البيتكوين الأسبوعية: تصحح وسط تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة تتجاوز مليار دولار

• يتماسك سعر البيتكوين فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 111980 دولار يوم الجمعة بعد انخفاضه بأكثر من 3% حتى الآن هذا الأسبوع.
• يأتي التصحيح وسط تراجع الطلب وجني الأرباح، حيث سجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة تدفقات خارجة تجاوزت 1.15 مليار دولار.
• يترقب المشاركون في السوق خطاب باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ندوة جاكسون هول للحصول على إشارات جديدة حول مسار أسعار الفائدة.

لا يزال سعر البيتكوين (BTC) تحت الضغط هذا الأسبوع، حيث يتماسك فوق مستوى الدعم 111980 دولار بعد انخفاضه بأكثر من 3%. استمر تراجع البيتكوين مع تراجع الطلب وجني الأرباح، حيث شهدت صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجة تجاوزت 1.15 مليار دولار. يتطلع المتداولون الآن إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، والذي قد يوفر إشارات جديدة للحركة الاتجاهية التالية للأصول الأكثر خطورة مثل البيتكوين.

صناديق البيتكوين الفورية تسجل أعلى تدفقات خارجية أسبوعية في خمسة أشهر

استمر سعر البيتكوين في تصحيحه حتى الآن هذا الأسبوع، حيث انخفض بأكثر من 3% ووصل إلى قاع عند 112015 دولار يوم الخميس، بعد أن انخفض بنحو 8% من قمته التاريخية عند 124747 دولار في 14 أغسطس/آب. أدى تراجع الطلب المؤسسي إلى تعزيز هذا التراجع في السعر. تظهر بيانات SoSoValue أن صناديق البيتكوين الفورية سجلت إجمالي تدفقات خارجية قدرها 1.15 مليار دولار حتى يوم الخميس، وهو أعلى تدفق خارجي منذ أوائل مارس/آذار. إذا استمرت هذه التدفقات الخارجة وتزايدت، فقد يشهد البيتكوين مزيدًا من التصحيح في المستقبل.

إجمالي تدفق صناديق البيتكوين الفورية الأسبوعي. المصدر: SoSoValue

بيانات السلسلة تظهر أن نشاط جني الأرباح يعزز تصحيح البيتكوين

أبرز تقرير CryptoQuant الأسبوعي يوم الأربعاء أن تراجع الطلب وجني الأرباح هما المحركان الرئيسيان لتصحيح البيتكوين.

يوضح الرسم البياني أدناه أن الطلب على البيتكوين يستمر في التراجع. انخفض الطلب الظاهر على البيتكوين من ذروته في يوليو/تموز البالغة 174000 بيتكوين إلى 59000 بيتكوين يوم الأربعاء. خلال نفس الفترة، تباطأ الطلب من المشترين المؤسسيين الرئيسيين أيضًا، حيث بلغ صافي المشتريات لصناديق الاستثمار المتداولة لمدة 30 يومًا (باللون الأحمر) 11000 بيتكوين، وهو أدنى مستوى له منذ 25 أبريل/نيسان، وانخفضت تراكم الاستراتيجية (باللون الرمادي) بشكل حاد من 171000 بيتكوين في ذروة نوفمبر/تشرين الثاني 2024 إلى 27000 في آخر 30 يومًا، مما يشير إلى تلاشي الزخم، والذي من المحتمل أن يكون قد ساهم في التصحيح السعري الأخير. إذا استمر الطلب في التراجع، فقد يبقى البيتكوين في مرحلة تماسك أو يشهد مزيدًا من التصحيح.

الطلب الظاهر على البيتكوين مجموع 30 يومًا (يسار) الرسم البياني. نمو الطلب على البيتكوين 30 يومًا (يمين) الرسم البياني. المصدر: CryptoQuant

كما دعم تقرير Glassnode هذا الأسبوع هذه الفرضية الهبوطية. يظهر الرسم البياني أدناه أن الفائدة المفتوحة (OI) عبر عقود البيتكوين الآجلة لا تزال مرتفعة عند 67 مليار دولار، مما يشير إلى ظروف رافعة مالية مفرطة وأن حتى التحركات السعرية المعتدلة يمكن أن تؤدي إلى انكماش كبير في المراكز المرفوعة.

أوضح التقرير أيضًا أنه بينما تم تحفيز أحجام التصفية خلال هذا التصحيح، حيث وصلت المراكز القصيرة إلى 72.8 مليون دولار عبر أعلى مستوى قياسي، وبلغت المراكز الطويلة 99 مليون دولار خلال الاتجاه الهبوطي، إلا أنها ظلت منخفضة مقارنة بتلك التي تم رؤيتها خلال تحركات الأسعار المتقلبة المماثلة في يوليو/تموز. وهذا يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من عمليات إغلاق العقود الأخيرة كانت على الأرجح طوعية، وبالتالي تم إدارتها من المخاطر، بدلاً من أن تكون مدفوعة بتصفية قسرية حيث يتم التخلص من الرافعة المالية المفرطة.

انخفاض البيتكوين بعد موقف متشدد من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

على الصعيد الاقتصادي الكلي، أشار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في أواخر يوليو/تموز، الذي صدر يوم الأربعاء، إلى نبرة تميل نحو التشديد. أعرب صناع السياسة عن قلق أكبر بشأن التضخم المستمر مقارنة بسوق العمل، مما زاد من الضغط الهبوطي على الأصول الأكثر خطورة مثل البيتكوين.

تأتي هذه الموقف المتشدد بعد أن أرقام مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الأسبوع الماضي تجاوزت توقعات الاقتصاديين بشكل كبير، مما يشير إلى أن التضخم يتصاعد تدريجياً في الأفق، مما أدى إلى انخفاض البيتكوين بنسبة 1.58% الأسبوع الماضي. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) تقف حاليًا عند 73.4%، بانخفاض من 98% الأسبوع الماضي.

لا يزال المتداولون حذرين حيث يظهر البيتكوين زخمًا خافتًا، ويتطلعون إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المرتقب في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة للحصول على إشارات جديدة حول مسار أسعار الفائدة المستقبلية.

بعض علامات التفاؤل

على الرغم من استمرار تصحيح البيتكوين هذا الأسبوع، أضافت شركات الخزانة مثل ميتا بلانيت واستراتيجية مجموع 1,185 بيتكوين يوم الاثنين، حيث اشترت بشكل مريح عند هذه الانخفاضات السعرية.

خلال نفس الفترة، أعلنت CMB International Securities، التابعة لبنك الصين للتجارة، الإطلاق الرسمي لتداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، داعمة تداول البيتكوين والإيثيريوم واليو إس دي تي. يمثل هذا الإعلان علامة فارقة حيث يصبح أول شركة وساطة مرتبطة ببنك صيني تقوم بممارسة هذا النشاط بشكل قانوني، تغطي العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم.

بالإضافة إلى ذلك، جاءت الأخبار بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يهيئ الساحة لعقد اجتماع ثلاثي مع روسيا وأوكرانيا. يثير هذا الآمال في تحقيق اختراق نحو إنهاء الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، مما قد يساعد في تعزيز الرغبة في المخاطرة، مما قد يعزز ثقة المستثمرين ويؤدي إلى ارتفاع في العملات الرقمية مثل البيتكوين.

هل تخطت البيتكوين مرحلة الخطر؟

انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 8% من قمته التاريخية البالغة 124,747 دولار في 14 أغسطس/آب، ليغلق دون خط اتجاه صاعد تم رسمه من خلال ربط عدة قيعان منذ أوائل أبريل/نيسان هذا الأسبوع، وأعاد اختبار مستوى الدعم عند 111,980 دولار يوم الخميس. في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، يتداول سعر البيتكوين قرب 113,200 دولار.

إذا تمسك الدعم عند 111,980 دولار واستعادت البيتكوين عافيتها وأغلقت فوق متوسطها المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 114,788 دولار، فقد تمتد عملية التعافي نحو مقاومة يومية تالية عند 116,000 دولار.

ومع ذلك، يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) 42، وهو أقل من قيمته المحايدة البالغة 50، مما يشير إلى زخم هبوطي. لكي يستمر الارتفاع، يجب أن يتحرك مؤشر القوة النسبية فوق مستواه المحايد.

الرسم البياني اليومي لبيتكوين/تيثر BTC/USDT

ومع ذلك، إذا استمرت البيتكوين في تصحيحها وأغلقت دون دعم 111,980 دولار، فقد تمدد الانخفاض نحو متوسطها المتحرك الأسي لمدة 100 يوم عند 110,604 دولار.