ارتفاع البيتكوين يفقد زخمه مع بقاء حجم التداول الفوري وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ETF ضعيفة

• لا يزال حجم التداول الفوري وصناديق ETF للبيتكوين ضعيفًا، بمتوسط 6.8 مليار دولار يوميًا، وهو ما يضعه دون 90٪ من أيام التداول منذ يناير 2024.
• قدّم حاملو الأجل القصير 86٪ من البيتكوين المرسل إلى منصات التداول عند تحقيق أرباح، مسجلين أعلى حصة تم رصدها خلال العام الماضي.
• تقع أكبر كتلة تصفية قريبة للبيتكوين بين 81700 و83300 دولار، ما يخلق ضغطًا هبوطيًا محتملًا إذا واصلت الأسعار التراجع.

تراجع البيتكوين (BTC) إلى ما دون 85000 دولار مع ضعف حجم التداول وغياب تدفقات رأس المال الجديدة، مما أضعف زخمه.

ضعف حجم التداول الفوري للبيتكوين وسط غياب رأس المال الجديد

في تقرير صدر يوم الأربعاء، أشارت Glassnode إلى أن متوسط حجم التداول المجمّع بين منصات تداول البيتكوين الفورية وصناديق المؤشرات المتداولة الفورية (ETF) في الولايات المتحدة يبلغ 6.8 مليار دولار يوميًا على أساس سبعة أيام. وهذا المستوى أقل من 90٪ من كل أيام التداول منذ يناير 2024، ما يسلط الضوء على ضعف المشاركة القوية وراء حركة السعر الأخيرة.

وأشارت Glassnode إلى أن تحرك البيتكوين السابق فوق 85000 دولار لم يطلق زيادة ملموسة في نشاط السوق الفورية.

"إن ارتفاع حجم التداول الفوري سيكون أول إشارة إلى أن المشترين يعودون بقوة," كتبت الشركة.

كما أشار التقرير إلى فجوة بين رأس المال الجديد الداخل إلى السوق والزيادة في القيمة المحققة للبيتكوين. وخلال 30 يومًا حتى 5 أكتوبر، ساهمت تدفقات صناديق ETF الفورية الأمريكية ونمو العملات المستقرة ومشتريات خزائن الشركات بنحو 4.9 مليار دولار من الأموال الجديدة. وخلال الفترة نفسها، ارتفعت القيمة المحققة للبيتكوين بنحو 12.8 مليار دولار.

وحذر محللو Glassnode من أن أي صعود لا يزال يعتمد على قيام المشاركين الحاليين في السوق بدفع أسعار أعلى تدريجيًا ما لم تتسارع التدفقات الداخلة الجديدة.

ومع فشل الأموال الجديدة في التدفق إلى السوق، أصبح جني الأرباح بين المشترين الأخيرين مصدر ضغط آخر. يوم الأحد، وهو أول يوم أغلق فيه البيتكوين فوق مستوى 85000 دولار، جرى نقل نحو 86٪ من البيتكوين BTC المرسل إلى منصات التداول من قبل حاملي الأجل القصير (STH) عند تحقيق أرباح.

وأفادت Glassnode بأن هذه كانت أعلى حصة مسجلة في أي يوم خلال العام الماضي، مقارنة بأقل من 40٪ في اليوم المعتاد.

"كان البائعون الذين واجهوا الاختراق هم المشترون خلال الأشهر القليلة الماضية. وإذا واصلوا إرسال العملات إلى منصات التداول بهذه الوتيرة، فإن الاندفاعة التالية نحو 85 ألف دولار ستواجه العرض نفسه،" قالت الشركة.

يتحول متداولو الخيارات إلى النظرة الصعودية وسط ضعف التداول الفوري

على الرغم من الضعف في النشاط الفوري، أصبح سوق خيارات البيتكوين أكثر ميلاً للصعود. وتراجعت نسب البيع/الشراء لكل من الفائدة المفتوحة وحجم التداول إلى ما دون الواحد، وتقع في الثلث الأدنى من نطاقاتها لعام 2026. وتُظهر الفائدة المفتوحة حاليًا نحو 0.56 عقد بيع مقابل كل عقد شراء.

كما ينفق المتداولون المزيد على التعرض الصعودي. وخلال الأيام الـ30 الماضية، تجاوز الإنفاق اليومي على عقود الشراء عقود البيع بنحو 17 مليون دولار في المتوسط. وتعكس هذه الأنشطة تفاؤلًا متزايدًا، لكن Glassnode حذرت من أن التموضع قد يصبح مفرطًا إذا توقفت أسعار البيتكوين عن الارتفاع.

كما تشير ظروف السيولة إلى مخاطر هبوطية. وحدد التقرير كتلة تصفية رئيسية بين 81700 و83300 دولار، بينما تقع كتلة مهمة أخرى حول 75000 دولار. أما أكبر نطاق للتصفية فيقع عند مستوى أدنى بكثير بين 60000 و63000 دولار.

"إذا تحرك السعر هبوطًا إلى داخل هذه الكتل، فقد تضيف عمليات البيع القسرية للمراكز الطويلة مزيدًا من الزخم للحركة،" أضافت Glassnode.

وبالمثل، تمتد كتلة تصفية رئيسية فوق السعر الحالي للبيتكوين من نحو 87100 إلى 95900 دولار، مع أكبر تركّز قرب 92000 دولار. وقد يؤدي الاختراق فوق منطقة 86500 دولار إلى تفعيل تصفيات للمراكز القصيرة وتسريع الحركة الصعودية.

وفي الوقت نفسه، أنشأ البائعون كتلة عروض جديدة حول 86500-86750 دولار. وبعد كسر عروض الشراء حول 85000 دولار، أصبحت أكبر كتلة طلبات الآن متمركزة عند 81000 - 81250 دولار.

"إن إغلاقًا مستقرًا مجددًا فوق 85.5 ألف دولار سيستعيد المستوى الذي فقده السوق هذا الأسبوع،" قال محللو Glassnode.

يتم تداول BTC عند 83390 دولارًا، منخفضًا بنسبة ٪2.7 خلال الـ24 ساعة الماضية، وقت كتابة هذا التقرير.