توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: رياح التغيير تهب على الاحتياطي الفيدرالي

• أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن رئيسه كيفن وورش أعلن عن تغييرات مرتقبة في إطار عمل البنك المركزي.
• وقعت الولايات المتحدة وإيران اتفاقًا أعاد فتح مضيق هرمز أمام حركة الملاحة.
• يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بالقرب من أدنى مستوياته هذا العام، مع استمرار هيمنة النبرة الهبوطية على تحركاته.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD نحو منطقة 1.1417، وهو أدنى مستوى له منذ مارس/آذار الماضي، مع ارتفاع الدولار الأمريكي USD بعد أول اجتماع للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed برئاسة كيفن وورش. تعافى زوج يورو/دولار EUR/USD بعض الشيء يوم الجمعة، رغم إنهائه الأسبوع دون حاجز منطقة 1.1500.

عاملان دفعا الدولار الأمريكي إلى المسار الصعودي: اتفاق بين إيران والولايات المتحدة لإنهاء الحرب، وإعلان مفاجئ يميل نحو التشديد من الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما أجبر المستثمرين على إعادة النظر في توقعاتهم بشأن مستقبل العملة الأمريكية.

رياح التغيير

أعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء، وأبقى، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير ضمن نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75%. وجاءت أولى المفاجآت من ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، إذ صدر مخطط النقاط عن 18 عضوًا فقط من أصل 19 عضوًا. وبالطبع، كان العضو الوحيد الذي امتنع عن تقديم أي توجيهات مستقبلية بشأن مسار الفائدة هو رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش.

تضمنت الوثيقة مراجعات تصاعدية لتوقعات التضخم وأسعار الفائدة، إلى جانب مراجعات هبوطية متواضعة لتوقعات النمو. لا جديد هنا، حيث عكست تركيز صناع السياسة على الضغوط التضخمية. وبالفعل، تمحور المؤتمر الصحفي لوورش حول هذا الموضوع: حيث أشار مرارًا إلى أن هدف البنك المركزي هو استعادة استقرار الأسعار، في حين لا يزال التضخم أعلى بكثير من الهدف. عززت كلماته التي تميل نحو التشديد التكهنات بارتفاعات قادمة في أسعار الفائدة.

أيضًا، تم تقليص بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC المعتاد إلى النصف، حيث أزال وورش كل الإشارات إلى إجراءات مستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي Fed. كما أعلن عن مراجعة شاملة لإطار عمل الاحتياطي الفيدرالي Fed. وبجانب ذلك، أوضح أن خمس فرق عمل ستركز على الاتصالات، والميزانية العمومية، ومصادر البيانات، والإنتاجية والتوظيف، وإطار التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي Fed، ومن المتوقع أن تقترح توصيات لتغييرات مستقبلية.

وأوضح وورش أن الاحتياطي الفيدرالي دخل مرحلة جديدة في التواصل مع الأسواق، لن يتمكن خلالها المستثمرون من بناء توقعاتهم على ما قد يفعله البنك المركزي أو لا يفعله، إذ ستعتمد القرارات بالكامل على البيانات الاقتصادية الكلية وأداء الاقتصاد. وفي الوقت الراهن، يبدو أن مسؤولي الفيدرالي يتمتعون بثقة نسبية تجاه آفاق النمو الاقتصادي وسوق العمل، في حين لا تزال توقعاتهم بشأن التضخم تثير القلق.

وعقب الإعلان، سارع المستثمرون والمضاربون إلى تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة، وربما أكثر من مرة قبل نهاية العام، ما عزز الطلب على الدولار الأمريكي.

الحرب الإيرانية تدخل مرحلة هدنة أكثر رسوخًا

بعيدًا عن إعلان الاحتياطي الفيدرالي Fed، رحب المستثمرون بأخبار توقيع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الإيراني، الرئيس مسعود بيزشكيان، على اتفاق يعيد حركة المرور عبر مضيق هرمز ويفتح فترة 60 يومًا للمفاوضات نحو اتفاق نهائي. يشمل الاتفاق أيضًا استئناف إيران لصادرات النفط وتنازل الولايات المتحدة عن العقوبات على الدولة الشرق أوسطية.

يوم الجمعة، أفاد مسؤول أمريكي رفيع أن إسرائيل وحزب الله اتفقا على وقف إطلاق النار، وفقًا للعناوين الواردة من رويترز، على الرغم من أن الأسواق لم تتفاعل بشكل كبير مع هذه العناوين، متعاملين معها بحذر. الأمر الآخر هو برنامج إيران النووي، وهو موضوع للنقاش خلال نافذة الستين يومًا. بشكل عام، ومع ذلك، تبدو الأسواق متفائلة، مما يحد من قوة الدولار الأمريكي بنهاية الأسبوع.

رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي يتلاشى من المشهد

يبدو أن المتعاملين في السوق قد نسوا أن البنك المركزي الأوروبي ECB رفع أسعار الفائدة قبل أسبوع واحد فقط من إعلان الاحتياطي الفيدرالي Fed عن السياسة النقدية. بالفعل، اتخذ مسؤولو البنك المركزي الأوروبي ECB قرارًا أكثر حذرًا، مؤكدين أنهم سيظلون معتمدين على البيانات. لكن من الصحيح أيضًا أن البنك المركزي الأوروبي تُرك وحيدًا. أعلنت بنوك مركزية أوروبية مختلفة عن قرارات سياستها النقدية هذا الأسبوع، بما في ذلك بنك إنجلترا BoE، والبنك الوطني السويسري SNB، وبنك النرويج، وجميعها أبقت على أسعار الفائدة دون تغيير.

علاوة على ذلك، أصبح النمو في القارة العجوز بطيئًا، وانتشرت مخاوف الركود التضخمي المستمر. ومع ذلك، من الواضح أن الاقتصاد الأمريكي في وضع أفضل بكثير من الأوروبي، وحتى بعد رفع البنك المركزي الأوروبي ECB، لا تزال أسعار الفائدة أعلى في الولايات المتحدة. رفع البنك المركزي الأوروبي ECB لأسعار الفائدة بلا معنى ورأى المستثمرون ذلك أخيرًا.

البيانات الاقتصادية على الأجندة

مؤكدًا الأداء الضعيف لمنطقة اليورو، ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة متواضعة بلغت 0.1% في مايو/أيار. كما أكد الاتحاد الأوروبي أن التضخم، مُقاسًا بمؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، ارتفع بنسبة 3.2% على أساس سنوي في مايو/أيار، في حين بلغ التضخم الأساسي السنوي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق 2.6%. أبلغت الولايات المتحدة عن مبيعات التجزئة لشهر مايو/أيار، التي ارتفعت بنسبة 0.9% على أساس شهري.

في الأيام القادمة، سيعود التركيز إلى تصريحات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ECB والاحتياطي الفيدرالي Fed، مع افتتاح رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد للأجندة يوم الاثنين. سينشر الاتحاد الأوروبي التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك لشهر يونيو/حزيران، في حين سيكشف بنك هامبورغ التجاري HCOB عن التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات PMIs لشهر يونيو/حزيران.

حددت ألمانيا موعدًا لاستطلاع IFO لمناخ الأعمال واستطلاع ثقة المستهلك GfK لنفس الشهر. أما بالنسبة للولايات المتحدة، فسيراقب المستثمرون التلميحات القادمة من التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات من ستاندرد آند بورز جلوبال لشهر يونيو/حزيران وبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر مايو/أيار. كما ستنشر البلاد المراجعة النهائية للناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الأول، وطلبات السلع المعمرة لشهر مايو/أيار، والقراءة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر يونيو/حزيران.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD:

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD دون جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، محافظًا على تحيز هبوطي واضح على المدى القريب. المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا SMA عند 1.1579، إلى جانب المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1667 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1672 فوق الرأس، يشير إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تكون محدودة طالما ظل الزوج متماسكًا دون هذه المنطقة المقاومة المتراكمة. كما تظل مؤشرات الزخم سلبية، إذ يتحرك مؤشر الزخم في المنطقة السالبة دون إظهار قوة اتجاهية واضحة، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستويات التشبع البيعي بقليل قرب 35، من دون أن يعطي إشارات على استنفاد الضغوط الهبوطية.

تدعم الأطر الزمنية الأكبر أيضًا الحالة الهبوطية، حيث واصل زوج يورو/دولار EUR/USD التحرك دون المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا عند 1.1654. تبقى المتوسطات المتحركة الأطول بعيدًا جدًا دون المستوى الحالي، مع المتوسط المتحرك البسيط 100 أسبوع عند 1.1285 والمتوسط المتحرك البسيط 200 أسبوع عند 1.0986. تحول الزخم الأسبوعي للتو إلى إيجابي هامشي، لكن مؤشر القوة النسبية يتجه جنوبًا بالقرب من 42، مما يشير إلى أن الارتدادات قد تواجه صعوبة طالما يحد المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا من الاتجاه الصعودي.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا قرب 1.1579، حيث سيتم اختبار أي تعافٍ أولاً. ثم سيكشف الاختراق المستمر فوق تلك المنطقة عن منطقة 1.1660، تليها عن كثب المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1672، والتي معًا تحدد عتبة هبوطية أكثر حسمًا؛ فقط إغلاق يومي فوق هذا التجمع سيبدأ في تخفيف الضغط الهبوطي. وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند حاجز 1.1400، مع كسر تحته يكشف عن المتوسط المتحرك البسيط 100 أسبوع بالقرب من 1.1285.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)