توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: التركيز ينتقل من النمو الأمريكي إلى التوظيف الأمريكي

• سجلت الولايات المتحدة نموًا بوتيرة أسرع من المتوقع في الأشهر الثلاثة حتى يونيو/حزيران.
• تسبق بيانات النمو القوية في الولايات المتحدة أسبوعًا من الإصدارات المتعلقة بالتوظيف.
• يظل زوج يورو/دولار EUR/USD ضمن مستويات مألوفة، لكن المخاطر الآن تميل نحو الاتجاه الهبوطي.

تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD وأغلق الأسبوع دون مستوى 1.1700، متراجعًا أكثر من القمة السنوية التي سجلها في منتصف سبتمبر/أيلول عند 1.1918. ارتفع الدولار الأمريكي (USD) وسط تصريحات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول وبيانات إيجابية من الولايات المتحدة تثبت أن الاقتصاد الأمريكي في وضع جيد.

رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول والنمو

تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول عن آفاق الاقتصاد الأمريكي في غرفة تجارة غرايتر بروفيدنس يوم الثلاثاء، مثيرًا الشكوك حول تكهنات خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. قدم باول رسالة متوازنة وأعاد تأكيد ما قاله في المؤتمر الصحفي الذي أعقب إعلان السياسة النقدية في سبتمبر، محذرًا من التحرك بسرعة كبيرة مما قد يؤدي إلى زيادة التضخم. كما كرر أن سوق العمل أقل ديناميكية و"أكثر ليونة بعض الشيء." لم يظهر السوق رد فعل فوري، لكن الدولار الأمريكي انتهى به الأمر إلى تعزيز قوته يوم الأربعاء، حيث لا يزال السوق يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض الأسعار، ولكن بوتيرة معتدلة.

تبع كلام باول سلسلة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين تعهدوا باتخاذ إجراءات نقدية أكثر عدوانية، مما ضغط على الدولار الأمريكي.

ظهر مزيد من قوة الدولار الأمريكي يوم الخميس، مدفوعًا ببيانات إيجابية من الولايات المتحدة. أفادت البلاد أن الاقتصاد نما بمعدل سنوي قدره 3.8% في الأشهر الثلاثة حتى يونيو/حزيران، وفقًا للتقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني. كانت النتيجة أفضل بكثير من 3.3% التي تم حسابها سابقًا. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت طلبيات السلع المعمرة بنسبة 2.9% في أغسطس/آب، وهو ما كان أفضل بكثير من الانخفاض السابق البالغ 2.6% والتوقعات عند -0.5%. أيضًا، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر/أيلول بمقدار 218 ألف، متجاوزة التوقعات عند 235 ألف ومتراجعة من 232 ألف المسجلة في الأسبوع السابق.

أخيرًا، أفادت الولايات المتحدة عن بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس يوم الجمعة. ارتفع مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، كما تم قياسه بواسطة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، بمعدل سنوي قدره 2.7% في أغسطس من 2.6% في يوليو/تموز، وفقًا لمكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA)، بما يتماشى مع توقعات السوق. سجل التضخم الأساسي السنوي 2.9%، متطابقًا مع قراءة يوليو وأيضًا التوقعات. كما جاء الارتفاع الشهري بنسبة 0.3% كما هو متوقع.

بنهاية الأسبوع، تظهر مرونة الاقتصاد الأمريكي. بغض النظر عن الاضطرابات السياسية، تفسر البيانات الأخيرة لماذا تحتفظ البلاد بقيادتها العالمية. قد يكون من المبكر جدًا الدعوة إلى انتعاش مستدام للدولار الأمريكي، لكن الصورة على وشك التغيير والاحتمالات تتزايد: النمو قوي، التضخم مستقر، سوق العمل تراجع، والاحتياطي الفيدرالي قد وضع المسار.

تماشيًا مع التوقعات، لم تكن بيانات التضخم كافية لتحفيز حركة السوق، لكن الدولار الأمريكي احتفظ بمعظم الأرض التي اكتسبها في الأيام التجارية السابقة قبل الإغلاق الأسبوعي.

تركيز البيانات ينتقل من النمو إلى التوظيف

بخلاف ذلك، أصدرت ستاندرد آند بورز جلوبال التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر سبتمبر لجميع الاقتصادات الكبرى. جنبًا إلى جنب مع بنك هامبورغ التجاري (HCOB)، أظهر الاستطلاع أن الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو انكمش في أغسطس، على عكس التوقعات بزيادة طفيفة. من ناحية أخرى، تحسنت أنشطة الخدمات أكثر مما كان متوقعًا، مما أدى إلى تسجيل مؤشر مديري المشتريات المركب عند 51.2، وهو أفضل قليلاً من 51.1 المتوقع و51 السابقة. كانت بيانات الولايات المتحدة متماشية إلى حد كبير مع التوقعات، حيث تراجعت بشكل طفيف عن القراءات النهائية لشهر أغسطس ولكنها تشير إلى استمرار التوسع التجاري حيث سجل مؤشر مديري المشتريات المركب 53.6.

 ستكون الأجندة الاقتصادية مشغولة جدًا بدءًا من يوم الثلاثاء، عندما تصدر ألمانيا بيانات مبيعات التجزئة لشهر أغسطس/آب والتقدير الأولي لبيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) لشهر سبتمبر/أيلول. ستنشر منطقة اليورو مؤشر أسعار المستهلك المنسق الخاصة بها يوم الأربعاء، عندما ستصدر الولايات المتحدة تقرير تغيير التوظيف ADP لشهر سبتمبر ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لنفس الشهر. أخيرًا، ستصدر الولايات المتحدة مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة لنفس الفترة. في هذه الأثناء، سيتحدث مسؤولون من البنوك المركزية المختلفة، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD تحت مستوى 1.1700 حيث تحد بعض عمليات جني الأرباح والمزاج الأفضل في السوق من الطلب على الدولار الأمريكي. ومع ذلك، تشير القراءات الفنية في الرسم البياني الأسبوعي إلى أن الانخفاض المستمر لا يزال تصحيحيًا. لا يزال الزوج فوق جميع متوسطاته المتحركة، مع توفير المتوسط المتحرك البسيط 20 (SMA) دعمًا ذا صلة عند حوالي 1.1600. في هذه الأثناء، تواصل المؤشرات الفنية الاتجاه هبوطيًا على نحو هامشي ضمن مستويات إيجابية، ولا تزال بعيدة عن الإشارة إلى انخفاض حاد ولكنها تميل المخاطر نحو الاتجاه الهبوطي.

تظهر مخاطر حدوث انخفاض آخر بشكل أوضح في الرسم البياني اليومي. كسر زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 20، الذي يعمل الآن كمقاومة ديناميكية في منطقة 1.1730. في الوقت نفسه، يقع المتوسط المتحرك البسيط 100 عند حوالي 1.1580. قد يفتح الاختراق الهبوطي المجال لاختبار أدنى مستوى في يوليو/تموز عند 1.1391. في هذه الأثناء، تحولت المؤشرات الفنية بعد عبور خطوط الوسط إلى المنطقة السلبية، متوقعة مزيدًا من الانخفاضات دون تأكيدها.

بعد مستوى 1.1730، تأتي المقاومة عند 1.1830، تليها القمة السنوية في منطقة 1.1920. قد يؤدي المزيد من التقدم إلى اختبار مستوى 1.2000. أدنى منطقة 1.1580-1.1600، من ناحية أخرى، من المحتمل أن يتزايد الزخم الهبوطي، مع دعم مؤقت عند 1.0450 قبل أدنى مستوى يوليو المذكور عند 1.1391.