توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط معلق على خيط رفيع

• وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط عزز المعنويات وحافظ على الضغط البيعي على الدولار الأمريكي.
• أبلغت الولايات المتحدة عن نمو ضعيف وتضخم مرتفع، لكن البيانات لم تكن مفاجئة.
• زوج يورو/دولار EUR/USD صاعد بشكل طفيف، لكن المشترين يظلون حذرين وسط حالة عدم اليقين المحيطة بحرب إيران.

عاد زوج يورو/دولار EUR/USD إلى النشاط هذا الأسبوع، مستقرًا بعدد قليل من النقاط فوق حاجز منطقة 1.1700. بدأت تدفقات المخاطرة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، عندما تراجع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تهديده بتدمير إيران.

هدنة هشة، مفاوضات نهاية الأسبوع

كانت الأسواق المالية متوترة في بداية الأسبوع بعد أن أعلن الرئيس ترامب أن يوم الثلاثاء سيكون "يوم محطات الطاقة والجسور"، معلنًا أنه سيدمر بنية إيران التحتية إذا استمرت في إغلاق مضيق هرمز. بل وأكثر من ذلك، صرح ترامب في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن "حضارة كاملة ستموت الليلة".

ومع ذلك، قبل ساعات قليلة من الموعد النهائي، تراجع ترامب. وبفضل تدخل باكستان، تم الإعلان عن وقف إطلاق نار، مشروط بإعادة فتح مضيق هرمز:

استنادًا إلى المحادثات مع رئيس الوزراء شهباز شريف والمشير عاصم منير من باكستان، واللذين طلبا مني تأجيل القوة التدميرية المرسلة الليلة إلى إيران، وبشرط موافقة الجمهورية الإسلامية الإيرانية على الفتح الكامل والفوري والآمن لمضيق هرمز، أوافق على تعليق القصف والهجوم على إيران لمدة أسبوعين. سيكون هذا وقف إطلاق نار من الطرفين!"

وأضاف ترامب أن إيران قدمت اقتراحًا من 10 نقاط يشكل "أساسًا عمليًا للتفاوض". شملت الهدنة الهشة إسرائيل، لكنها لم تشمل لبنان. استمرت الهجمات بين تل أبيب وبيروت، مما جعل المشاركين في السوق يترددون بشأن اتفاق مستدام.

بحلول نهاية الأسبوع، تدهورت معنويات ترامب: "إيران تقوم بعمل سيء جدًا، غير مشرف، كما يقول البعض، في السماح بمرور النفط عبر مضيق هرمز. هذا ليس الاتفاق الذي لدينا! الرئيس دونالد ج. ترامب"، كتب ذلك على منصة تروث سوشيال يوم الخميس.

ومع ذلك، ظلت معنويات السوق متفائلة، قبيل المفاوضات المقررة في إسلام آباد خلال عطلة نهاية الأسبوع. سيقود فريق التفاوض في البيت الأبيض نائب الرئيس جي دي فانس، ويشمل المبعوثين ستيف ويتكوف وجاريد كوشنر. ستمثل إيران وزير الخارجية عباس عراقجي ورئيس البرلمان محمد باقر قاليباف، ومن المتوقع أيضًا حضور كبار الشخصيات من الحرس الثوري الإيراني.

كما ذُكر، تبدو الهدنة هشة للغاية، نظرًا لاستمرار الهجمات المتبادلة في بعض دول الخليج الفارسي، بينما لا يزال مضيق هرمز بعيدًا عن أن يكون مفتوحًا كما كان قبل الحرب. تسمح إيران بمرور بعض السفن، لكن الملاحة لا تزال مقيدة.

محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)

أصدرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر مارس يوم الأربعاء، وأظهرت توجهًا تيسيريًا، حيث لا يزال المسؤولون يرون إمكانية خفض سعر الفائدة في 2026 إذا انخفض التضخم كما هو متوقع. ومع ذلك، أقر صانعو السياسة بارتفاع مخاطر التضخم الصعودية ومخاطر التوظيف الهبوطية. فيما يتعلق بحرب الشرق الأوسط، يفهم المسؤولون أن الصراع قد يضعف سوق العمل بما يكفي لتبرير خفض إضافي، لكنهم أشاروا إلى أن ارتفاع أسعار النفط قد يستدعي رفع أسعار الفائدة. وبخصوص الحرب، من المبكر جدًا معرفة التأثيرات، وفقًا لصانعي السياسة.

قدمت الوثيقة دعمًا قصير الأجل للدولار الأمريكي، رغم أن العملة الأمريكية ظلت ضعيفة واستأنفت تراجعها بعد استقرار الأوضاع.

البيانات الأمريكية تعزز احتمالات رفع الفائدة

أظهرت البيانات الأمريكية بعض التراجع في النمو وتسارع التضخم، مما يدعم احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أو على الأقل يقلل من فرص خفضه.

سجل مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM 54 في مارس، متراجعًا من 56.1 في فبراير. أظهرت مكونات التقرير تراجع مستويات التوظيف وارتفاعًا كبيرًا في التضخم. انخفضت طلبيات السلع المعمرة بنسبة 1.4٪ في فبراير، مقابل توقعات بانخفاض 0.5٪.

والأسوأ من ذلك، أظهر التقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الرابع نموًا حقيقيًا بنسبة 0.5٪ سنويًا، منخفضًا عن التقدير الأولي البالغ 0.7٪ و4.4٪ المسجلة في الربع الثالث. في الوقت نفسه، ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى 219 ألفًا للأسبوع المنتهي في 4 أبريل، وهو أسوأ من المتوقع عند 210 ألفًا وأعلى من القراءة السابقة البالغة 203 آلاف. أضافت هذه الأرقام السيئة إلى ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام.

أخيرًا، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI إلى 3.3٪ في مارس، بعد 2.4٪ في فبراير، ومتوافقًا مع توقعات السوق. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي إلى 2.6٪ بعد أن كان 2.5٪ في الشهر السابق وأقل من المتوقع عند 2.7٪. كانت الأرقام المقلقة متوقعة من قبل المشاركين في السوق، ولم تؤثر على الدولار الأمريكي لكنها أبقته في الجانب الخاسر.

ماذا عن أوروبا؟

أظهرت الأرقام الاقتصادية الكلية الألمانية أن الاقتصاد لا يزال مرنًا، على الرغم من أن تأثير حرب الشرق الأوسط لم يظهر بعد. ارتفعت طلبيات المصانع بنسبة 0.9% على أساس شهري و3.5% على أساس سنوي في فبراير/شباط، وهو أفضل بكثير من المتوقع. سجل الميزان التجاري للبلاد فائضًا قدره 19.8 مليار يورو في نفس الشهر، متجاوزًا التوقعات. نشرت منطقة اليورو مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، الذي انخفض بنسبة 0.7% على أساس شهري في فبراير/شباط، كما هو متوقع، في حين انخفضت مبيعات التجزئة في نفس الشهر بنسبة 0.2%، كما هو متوقع.

فيما يتعلق بالبنك المركزي الأوروبي (ECB)، وكما أشارت الرئيسة كريستين لاجارد في نهاية مارس/آذار، فإن البنك المركزي مستعد لرفع أسعار الفائدة، حتى في حالة ارتفاع التضخم "غير المستمر جدًا". ومع ذلك، يتوقع المتعاملون في السوق أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على استقراره هذا العام، مع رهانات على رفع سعر الفائدة تعتمد على صدمة الطاقة المدفوعة بالحرب.

ما التالي في الأجندة

تتضمن أجندة الاقتصاد الكلي عددًا قليلاً من الأرقام ذات الصلة هذه الأيام: ستصدر الولايات المتحدة مؤشر أسعار المنتجين لشهر مارس/آذار يوم الثلاثاء، مع مجموعة من المتحدثين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) المقرر في نفس اليوم. سيشهد يوم الخميس صدور التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك الموحد لمنطقة اليورو لشهر مارس/آذار، وبيانات البطالة الأسبوعية الأمريكية، والإنتاج الصناعي واستغلال القدرات لشهر مارس/آذار.

من المرجح أن يحدد التقدم، أو عدمه، في جبهة الشرق الأوسط النغمة.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من وجهة نظر فنية، يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج يورو/دولار EUR/USD يواصل انتعاشه فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية ويحافظ على تحيز بناء على المدى القريب. الزوج الآن يصمد فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1694 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1672، في حين يتخلف المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا عند 1.1568، وهو تكوين يشير إلى تحسن الاتجاه الأساسي. يدعم مؤشر الزخم التحيز الصعودي، رغم قوة صعودية محدودة. وأخيرًا، يتجه مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا شمالًا حول 61، مما يشير إلى أن المشترين يحتفظون بالسيطرة في الوقت الحالي، حتى لو لم يكن التحرك مفرطًا بعد.

المنظور طويل الأجل إيجابي أيضًا، رغم الحاجة إلى تأكيدات إضافية. يقع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا، الذي أصبح ثابتًا عند 1.1687، في حين يستمر المتوسطان المتحركان البسيطان 100 و200 أسبوع عند 1.1202 و1.0917 في دعم الاتجاه الصعودي الأوسع من الأسفل. يشير مؤشر القوة النسبية الأسبوعي حول 54 إلى زخم متوازن بعد المكاسب الأخيرة، ويشير مؤشر الزخم 14 أسبوعًا الإيجابي بشكل طفيف إلى وجود ضغط صعودي، رغم عدم القدرة بعد على تأكيد تقدم مستدام في المستقبل.

يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم حول 1.1694، يليه المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 1.1672، حيث من المتوقع أن يجذب تراجع أعمق اهتمام المشترين عند الانخفاضات. قد يشهد تصحيح أكثر وضوحًا إعادة اختبار الزوج للمتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا عند 1.1568، الذي يمثل منطقة طلب أبعد لكنها لا تزال ذات صلة ضمن الخلفية البناءة الأوسع. من ناحية المقاومة، تقع عند 1.1750، تليها منطقة 1.1820. فتح تقدم واضح فوق الأخيرة الباب لاختبار العتبة النفسية 1.2000.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)