توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يظل الاتجاه قصير الأجل هبوطيًا
| |ترجمة أتوماتيكيةانظر المقال الأصلي- زوج يورو/دولار EUR/USD يتراجع عن تفاؤل يوم الاثنين، عائداً إلى منطقة دون 1.1600.
- الدولار الأمريكي يعكس تراجعه الأخير وسط توترات جيوسياسية مستمرة.
- من المتوقع أن يظل النشاط التجاري في الولايات المتحدة قوياً في مارس/آذار، وفقًا لمؤشرات مديري المشتريات السريعة.
يُظهر زوج يورو/دولار EUR/USD مؤشرات متواضعة على التعافي بعد تراجعه نحو منطقة 1.1400 قبل عدة أيام، أو أدنى مستوياته منذ بداية العام حتى تاريخه. وفي الوقت نفسه، طالما استمر التداول دون المتوسط المتحرك البسيط المهم لمدة 200 يوم حول 1.1670، فمن المرجح أن يواجه السعر ضغوطًا هبوطية إضافية على المدى القصير.
يتعرض زوج يورو/دولار EUR/USD لضغوط بيع جديدة يوم الثلاثاء، متخليًا عن جزء من الارتفاع القوي الذي شهدته في بداية الأسبوع وعائدًا إلى المنطقة دون دعم 1.1600 الرئيسي.
يأتي الاتجاه الهبوطي المتجدد في السعر الفوري وسط ارتفاع ملحوظ في الدولار الأمريكي USD، حيث يظل المشاركون في السوق حذرين في ظل السياق الحالي من عدم اليقين المتزايد والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط.
البنك الاحتياطي الفيدرالي: الثبات، والصبر لا يزال الخيار
قام البنك الاحتياطي الفيدرالي بالضبط بما توقعته الأسواق، حيث أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75%، لكن النبرة الأساسية بدت أكثر تشددًا قليلاً مما توحي به العناوين.
لم يتغير السياق كثيرًا. لا يزال النمو مستقرًا، وسوق العمل ثابتًا، ولا يزال التضخم يوصف بأنه مرتفع إلى حد ما. وفي الوقت نفسه، يبقى عدم اليقين مرتفعًا، لا سيما مع تركيز الاهتمام على الشرق الأوسط.
الإشارة الحقيقية جاءت من التوقعات. تم تعديل توقعات التضخم لعام 2026 صعودًا، كما ارتفع معدل الفائدة طويل الأجل، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار قد تستمر. وبينما لا تزال مسار تغييرات الأسعار يشير إلى تيسير معتدل فقط، إلا أن الانقسامات الداخلية ملحوظة. يتوقع بعض المسؤولين عدم وجود تخفيضات في الأسعار في 2026، ويتوقع أحدهم حتى ارتفاع الأسعار وتمديدها إلى 2027.
الرسالة واضحة. البنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره، ومعيار التخفيضات لا يزال مرتفعًا.
عزز رئيس البنك جيروم باول هذا الموقف. لا يزال الاقتصاد يتوسع، مدعومًا بالاستهلاك القوي والإنتاجية، في حين يبرد سوق العمل تدريجيًا فقط. يبدو أن التقدم في التضخم قد توقف إلى حد ما، مع إضافة الطاقة والتعريفات الجمركية ضوضاء إلى التوقعات.
تُعتبر السياسة النقدية قريبة من الحياد أو مقيدة قليلاً. لا توجد رغبة في تشديد السياسة أكثر، ولكن لا يوجد أيضًا استعجال للتيسير. في الوقت الحالي، يظل البنك في وضع الانتظار والترقب، مع الاعتماد على البيانات.
البنك المركزي الأوروبي: موقف حذر، ومخاطر متصاعدة
كما أبقى البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية دون تغيير، مع بقاء سعر الإيداع عند 2.00%. ومع ذلك، كانت النبرة حذرة أكثر منها مريحة.
لقد غير الصراع في الشرق الأوسط توازن المخاطر. فهو يزيد من ضغوط التضخم بينما يثقل كاهل النمو، وكان هذا التوتر محور الاجتماع.
تم تعديل التوقعات صعودًا للتضخم، لا سيما في عام 2026، بينما تظل توقعات النمو متواضعة. اعتمد البنك المركزي الأوروبي بشكل أكبر على تحليل السيناريوهات، مسلطًا الضوء على مخاطر هبوطية للنمو ومخاطر صعودية للتضخم، خاصة في حال حدوث مزيد من الاضطرابات في الطاقة.
اتسمت تصريحات الرئيسة كريستين لاجارد بالهدوء والحزم. البنك المركزي الأوروبي في وضع جيد لكنه غير مرتاح. قد تدفع الطاقة التضخم للارتفاع فوق 2% في المدى القريب، ولا تزال الآثار الثانوية تحت المراقبة الدقيقة، حتى مع ظهور علامات على تراجع التضخم الأساسي وضغوط الأجور.
في الوقت نفسه، تسعر الأسواق حوالي 74 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، مع احتمال يزيد عن 75% لرفع 25 نقطة أساس في اجتماع 30 أبريل/نيسان.
وضع المراكز: تراجع مراكز الشراء على اليورو
على صعيد وضع المراكز، الصورة واضحة إلى حد كبير: السوق تراجع عن اليورو.
تكشف أحدث أرقام لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، التي تغطي الأسبوع المنتهي في 17 مارس/آذار، عن انخفاض كبير في صافي مراكز الشراء المضاربية، التي تقترب الآن من 21.1 ألف عقد.
في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل ملحوظ إلى حوالي 755.8 ألف عقد، مما يشير إلى تقليل واسع في المشاركة. ويبدو أن هذا يشبه تصفية مراكز الشراء أكثر من بناء مراكز بيع جديدة.
تتوافق حركة السعر مع هذا الرأي. فقد تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD خلال نفس الفترة، مما يعزز فكرة أن تقليص مراكز الشراء قد أثر مباشرة على السعر الفوري.
ما يعنيه ذلك
لقد فقد السرد الصعودي لليورو زخمًا واضحًا.
هذا ليس سوقًا ينهار، على الأقل ليس بعد. بل إنه يصبح أكثر حذرًا. يقوم المستثمرون بتقليل التعرض مع تزايد عدم اليقين في التوقعات.
يشبه الأمر أكثر جني أرباح وإعادة تقييم بدلاً من تحول حاسم في الاتجاه.
الاستنتاج في سوق العملات
فقد اليورو جزءًا كبيرًا من دعم مراكزه، مما أدى إلى سوق أكثر توازنًا وأقل ازدحامًا.
وهذا، على المدى القصير، يقلل من فرص حدوث ضغط شراء مفاجئ. ومع ذلك، فإنه يزيل أيضًا مصدر دعم رئيسي. لكي يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD مرة أخرى، من المحتمل أن يكون هناك دافع جديد، سواء من البنوك المركزية أو تحسن عام في شهية المخاطرة.
ما التالي لزوج يورو/دولار EUR/USD
على المدى القريب: لا يزال السعر الفوري متأثرًا إلى حد كبير بالدولار الأمريكي. لا تزال القضايا الجيوسياسية والنزاعات التجارية في الصدارة، ومن المتوقع أن تحافظ بيانات مناخ الأعمال الألمانية IFO، إلى جانب تصريحات الرئيسة لاجارد، على تركيز الأسواق يوم الأربعاء.
المخاطر: قد يؤدي تصاعد التوترات في الشرق الأوسط إلى إعادة إشعال رحلة البحث عن الأمان التي تدعم الدولار الأمريكي. من الناحية الفنية، قد يؤدي الانخفاض المطول دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم إلى زيادة فرص حدوث تراجع أكبر.
ما تقوله المؤشرات الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1591. الزوج يصمد دون المتوسطات المتحركة البسيطة 55 و100 يوم، بينما يشكل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1678 سقفًا للاتجاه الصاعد الأوسع، مما يعزز التحيز الهبوطي على المدى القريب مع صعوبة الارتفاعات تحت هذا التجمع من المقاومة الديناميكية. مؤشر القوة النسبية RSI يتأرجح في منتصف الأربعينيات، متوافقًا مع زخم هبوطي معتدل بدلاً من استسلام كامل، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX المرتفع فوق 30 إلى أن الاتجاه الهابط السائد يحتفظ بقوة اتجاهية.
المقاومة الفورية عند 1.1766، متوافقة مع منطقة المتوسط المتحرك البسيط 55 يوم القريبة، ويتطلب إغلاق يومي فوق هذا المستوى لتخفيف الضغط الهبوطي، مما يفتح الطريق نحو 1.2082. على الجانب السفلي، يظهر الدعم الأولي عند 1.1578، وكسر هذا المستوى يكشف عن نطاق دعم أكثر كثافة عند 1.1491 و1.1469، قبل الوصول إلى المستوى الأدنى عند 1.1392. طالما ظل السعر دون 1.1766 والمتوسطات المتحركة الرئيسية، يبقى الخطر مائلاً نحو استمرار التراجع إلى منطقة الدعم المذكورة.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
في الملخص: الدولار يهيمن
يستمر الدولار في تحديد اتجاه السوق.
حاليًا، يتأثر زوج يورو/دولار EUR/USD أكثر بالأحداث في واشنطن منه في فرانكفورت.
حتى تظهر توجيهات أوضح من البنك الاحتياطي الفيدرالي أو تعافٍ أكثر إقناعًا في منطقة اليورو، تبدو فرص الصعود محدودة.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.