توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: مقاومة مؤقتة تظهر عند 1.1600

• واجه زوج يورو/دولار EUR/USD بعض الضغوط الهبوطية الفاترة بعد ارتداده يوم الجمعة.
• استعاد الدولار الأمريكي بعض التوازن، متجاوزًا عمليات البيع الأخيرة.
• ينظر المشاركون في السوق الآن إلى تطورات التجارة كمحركات للمشاعر.

انخفض اليورو (EUR) بشكل طفيف في بداية الأسبوع وسط ارتداد باهت في الدولار الأمريكي (USD). في الواقع، تراجع ارتداد زوج يورو/دولار EUR/USD قبل حاجز 1.1600 يوم الاثنين، مما أعاد إشعال بعض الاهتمام بالبيع وانزلق مرة أخرى إلى منتصف منطقة 1.1500، وهي منطقة تتزامن مع متوسطه المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا.

التجارة تبقى في مركز الصدارة

في واشنطن، أعطى الإطار التجاري الجديد بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي الدولار الأمريكي زخمًا جديدًا في الأيام الماضية. بموجب الاتفاق، تواجه معظم صادرات الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة الآن رسومًا جمركية بنسبة 15%—ارتفاعًا من 10% المفروضة في أبريل، ولكنها أقل بكثير من 30% التي هدد بها الرئيس ترامب في البداية. وقد استثنى الاتفاق صناعات رئيسية مثل الطيران، والرقائق الإلكترونية، والكيماويات، وبعض السلع الزراعية، مع الحفاظ على ضريبة بنسبة 50% على الصلب والألمنيوم. في المقابل، تعهد الاتحاد الأوروبي بشراء 750 مليار دولار من الطاقة الأمريكية، وزيادة مشتريات الدفاع من الشركات الأمريكية، وضخ أكثر من 600 مليار دولار في استثمارات مباشرة داخل الولايات المتحدة.

ومع ذلك، ليس الجميع في أوروبا مرحبًا بالاتفاق. حذر المستشار الألماني فريدريش ميرتس من أن الرسوم الجمركية الأمريكية الأعلى ستزيد من الضغط على الإنتاج الصناعي الهش بالفعل، واصفًا الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون الاتفاق بأنه "يوم مظلم" للقارة—مبرزًا القلق المتزايد بشأن التكاليف طويلة الأجل للاتفاق.

تقرير الوظائف الضعيف يضغط على الدولار، ويفضل خفض أسعار الفائدة

يبدو أن البيانات الاقتصادية الأخيرة قد أضعفت التفاؤل السابق حول الدولار الأمريكي بعد أن أظهرت أرقام الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة أن الاقتصاد أضاف 74 ألف وظيفة في يوليو وسط تصحيح حاد في بيانات يونيو.

ومع ذلك، نسي المستثمرون بسرعة الأرقام المشجعة السابقة من بيانات ADP وأرقام الناتج المحلي الإجمالي السريعة، التي تجاوزت التوقعات في الربع الثاني، مما يبرز في الوقت نفسه رواية مرونة الولايات المتحدة. أكدت تقارير إضافية الأسبوع الماضي ارتفاعًا طفيفًا في مقياس تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر يونيو.

البنوك المركزية تحافظ على استقرارها

حافظت البنوك المركزية على نمط الانتظار في الاجتماعات الأخيرة. في الاحتياطي الفيدرالي، تصادم نبرة جيروم باول المتشددة مع أصوات معارضة من المحافظين كريستوفر والير وميشيل باومان، مما يبرز عدم اليقين حول متى، وليس إذا، قد تصل تخفيضات الأسعار.

عبر المحيط الأطلسي، اتخذت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد نبرة متفائلة بحذر، واصفة نمو منطقة اليورو بأنه "صلب، إن لم يكن أفضل قليلاً." ومنذ ذلك الحين، دفعت الأسواق توقعات خفض الأسعار من الخريف إلى ربيع 2026.

الرهانات الصعودية تتقلص أكثر

ظل الوضع المضاربي في اليورو (EUR) دون تغيير. أظهرت بيانات CFTC حتى 29 يوليو انخفاض الرهانات الطويلة الصافية إلى حوالي 123.3 ألف عقد—وهو أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع—بينما تراجعت الرهانات القصيرة التي يحتفظ بها المتداولون المؤسسيون إلى حوالي 175.8 ألف عقد. انخفضت الفائدة المفتوحة بعد خمس مكاسب أسبوعية متتالية، هذه المرة إلى حوالي 828.6 ألف عقد.

الرؤية الفنية

إذا استعاد الثيران السيطرة بنجاح، فقد يعيد زوج يورو/دولار EUR/USD اختبار أعلى مستوى أسبوعي عند 1.1788 (24 يوليو)، وسقف 2025 عند 1.1830 (1 يوليو)، وقمة سبتمبر 2021 عند 1.1909 (3 سبتمبر)، وأخيرًا الحاجز النفسي عند 1.2000.

من ناحية أخرى، يبدأ الدعم عند قاعدة أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس)، ثم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.1369، وقاعدة الأسبوع عند 1.1210 (29 مايو).

ترسل مؤشرات الزخم إشارات متباينة: حيث انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 48، مما يشير إلى استمرار المخاطر الهبوطية، حتى مع اقتراب مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) من 22، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي يحتاج إلى اكتساب الثقة.

نظرة مستقبلية

ما لم يقدم الاحتياطي الفيدرالي مفاجأة تيسيرية واضحة أو تتراجع التوترات التجارية بشكل كبير، من المحتمل أن يبقى زوج يورو/دولار EUR/USD تحت رحمة ديناميكيات الدولار—مستقرًا في حركة حذرة بدلاً من كسر اتجاهي واضح.