توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: محدد النطاق، لكن البنك الاحتياطي الفيدرالي والتجارة قد يغيران الزخم

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD أكثر، متلاعبًا بالقمم الشهرية بالقرب من 1.1740 يوم الاثنين.
• انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته الجديدة خلال خمسة أسابيع قبل أسبوع مليء بالبيانات.
• جاءت مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية النهائية HCOB في ألمانيا ومنطقة اليورو أقوى.

مدد اليورو (EUR) انتعاشه يوم الاثنين، حيث دفع زوج EUR/USD فوق 1.1700 ليصل إلى أعلى مستوياته خلال ستة أيام.

جاءت هذه الحركة مع فقدان الدولار الأمريكي (USD) المزيد من الأرض، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت 98.00 وسجل قيعان متعددة الأسابيع. ومع ذلك، مال المتداولون نحو رهانات خفض أسعار الفائدة الثابتة من الاحتياطي الفيدرالي، بينما أضافت صراعات الرئيس ترامب مع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وحكم المحكمة الذي اعتبر العديد من التعريفات غير قانونية ضغطًا إضافيًا على الدولار الأمريكي.

تخفيف التوترات التجارية، لكن التعريفات مستمرة

هدأت الأعصاب التجارية العالمية حيث اتفقت واشنطن وبكين على تمديد الهدنة لمدة 90 يومًا. أرجأ ترامب زيادة التعريفات حتى 10 نوفمبر، مع تعهد بكين باتخاذ خطوات متبادلة. في الوقت نفسه، ستواجه الواردات الأمريكية من السلع الصينية رسومًا بنسبة 30%، بينما ستدفع الصادرات الأمريكية إلى الصين رسومًا بنسبة 10%.

كما توصلت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي إلى اتفاق: فرضت واشنطن رسومًا بنسبة 15% على معظم الواردات الأوروبية، بينما ألغت بروكسل الرسوم على السلع الصناعية الأمريكية ووسعت الوصول إلى صادرات المزارع والمأكولات البحرية الأمريكية. قد يتبع ذلك خفض في الرسوم الأمريكية على السيارات الأوروبية، اعتمادًا على تشريعات الاتحاد الأوروبي الجديدة.

فرنسا تواجه اختبارًا سياسيًا

في أوروبا، يتحول الانتباه إلى فرنسا، حيث يواجه رئيس الوزراء فرانسوا بايرو تصويت ثقة في 8 سبتمبر بشأن خطته الميزانية. مع رفض الأحزاب المعارضة، من التجمع الوطني إلى الخضر والاشتراكيين، تقديم الدعم، تبدو حكومته الأقلية ضعيفة. قد يجبر الهزيمة الرئيس إيمانويل ماكرون على تعيين رئيس وزراء جديد، أو الإبقاء على بايرو كحارس، أو حتى الدعوة إلى انتخابات مبكرة.

الاحتياطي الفيدرالي يبقى مدفوعًا بالبيانات

أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه الأخير، حيث اتخذ الرئيس جيروم باول توازنًا حذرًا. أشار إلى مخاطر سوق العمل لكنه noted أن التضخم لم يعد بعد إلى الهدف، مما يبقي الباب مفتوحًا لخفض محتمل في سبتمبر.

الآن، يراقب المتداولون بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس (NFP) في وقت لاحق من هذا الأسبوع وبيانات التضخم الجديدة في الأسبوع التالي للحصول على أدلة حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

البنك المركزي الأوروبي يتمسك بعصبه

كان البنك المركزي الأوروبي (ECB) أكثر هدوءًا. وصفت الرئيسة كريستين لاجارد نمو منطقة اليورو بأنه "صلب، إن كان أفضل قليلاً"، مما يشير إلى عدم وجود عجلة للتخفيف. تتوقع الأسواق أن يبقى البنك المركزي الأوروبي على حاله حتى عام 2025، مع أول خفض متوقع فقط في ربيع 2026.

المضاربون يبنون مراكز شراء

أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 26 أغسطس أن صافي المراكز الطويلة غير التجارية في اليورو ارتفع إلى أعلى مستوياته خلال أربعة أسابيع فوق 123 ألف عقد. في الوقت نفسه، زادت المراكز القصيرة المؤسسية إلى حوالي 173.2 ألف عقد، وهو أيضًا ذروة متعددة الأسابيع. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع الاهتمام المفتوح للأسبوع الثالث على التوالي إلى حوالي 842.2 ألف عقد.

الصورة الفنية: EUR/USD عالق في نطاق

يمتلك زوج EUR/USD زخمًا لكنه لا يزال محصورًا.

على الجانب العلوي، يوجد مقاومة عند أعلى مستوى في أغسطس عند 1.1742 (22 أغسطس). سيفتح الاختراق الطريق إلى 1.1788 (24 يوليو) والسقف لعام 2025 عند 1.1830 (1 يوليو). قد تستهدف دفعة أقوى حتى أعلى مستوى في سبتمبر 2021 عند 1.1909، والذي يقع مباشرة تحت المستوى النفسي 1.2000.

على الجانب السفلي، يوجد مستوى دعم مؤقت عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 1.1514، يليه أدنى مستوى في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس) والقاعدة الأسبوعية عند 1.1210 (29 مايو).

إشارات الزخم مختلطة: يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يتجاوز 55 بقليل إلى ميل صعودي طفيف، بينما يظهر مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 11 أن الاتجاه لا يزال يفتقر إلى القوة.

الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD

التوقعات: الدولار لا يزال في السيطرة

في الوقت الحالي، يبدو أن زوج EUR/USD سيبقى في نطاق 1.1400–1.1800. سيتطلب الاختراق خارج هذا النطاق محفزًا، سواء من إشارات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي أو تطور آخر في التجارة. حتى ذلك الحين، يجب أن يستمر الدولار الأمريكي في تحديد النغمة.