توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المستوى التالي في الاتجاه الهبوطي سيكون 1.1450
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوياته خلال خمسة أسابيع وتحدى مستوى الدعم 1.1500.
- حافظ الدولار الأمريكي على انتعاشه المستمر قبل حدث اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
- من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء.
تسارعت وتيرة تراجع اليورو (EUR) يوم الثلاثاء، حيث انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوياته خلال عدة أسابيع في نطاق 1.1520-1.1510، مدفوعًا بقوة الدولار الأمريكي التي دفعت مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للارتفاع مرة أخرى فوق مستوى 99.00.
الدولار يجد دعماً على خلفية آمال التجارة
دعم التفاؤل بشأن اتفاقية الإطار بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي التي تم التوصل إليها في عطلة نهاية الأسبوع تقدم الدولار الأمريكي. في الاتفاق، اتفق الجانبان على فرض تعريفات جمركية بنسبة 15% على معظم صادرات الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة (ارتفاعًا من 10% في أبريل ولكن أقل بكثير من 30% التي تم تهديدها في البداية)، مع استثناء قطاعات رئيسية—مثل الطائرات، والرقائق الإلكترونية، والكيماويات، وبعض المنتجات الزراعية—من الرسوم الجمركية تمامًا. بالإضافة إلى ذلك، تبقى التعريفات على الصلب والألمنيوم عند 50%.
في المقابل، التزم الاتحاد الأوروبي بشراء 750 مليار دولار من الطاقة الأمريكية، وشراء "كميات هائلة" من المعدات العسكرية الأمريكية، وزيادة الاستثمار في الولايات المتحدة بأكثر من 600 مليار دولار.
ومع ذلك، تحدث العديد من أعضاء البرلمان الأوروبي ضد الاتفاق التجاري مع الولايات المتحدة. حذر المستشار الألماني، فريدريش ميرتس، من أن التعريفات المتفق عليها سيكون لها تأثير سلبي كبير على الاقتصاد، بينما وصف إيمانويل ماكرون، رئيس فرنسا، الاتفاق بأنه "يوم مظلم" لأوروبا.
دفعت تلك الزيادة في التفاؤل التجاري مؤقتًا المخاوف بشأن زيارة الرئيس ترامب المفاجئة لمقر الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس الماضي—وهي خطوة أثارت شكوكًا جديدة حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الذي كانت فيه الأسواق تناقش الخطوة التالية للبنك المركزي.
البنوك المركزية في حالة توقف
كشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يونيو/حزيران عن انقسام في الاحتياطي الفيدرالي: بعض صناع السياسات فضلوا تخفيضات أسعار الفائدة الاستباقية، بينما فضل آخرون الانتظار لمعرفة ما إذا كانت التعريفات ستبقي التضخم ثابتًا. وقد أدى قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو التي جاءت أقوى من المتوقع إلى توجيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، نحو الحذر، ولا تزال أسواق العقود الآجلة تسعّر تيسيرًا نقديًا في وقت لاحق من هذا العام، لكن من المتوقع على نطاق واسع أن يجتمع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء لتثبيت أسعار الفائدة مرة أخرى.
في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، تركت الرئيسة كريستين لاغارد أسعار الفائدة دون تغيير وعبّرت عن نبرة متفائلة، واصفة اقتصاد منطقة اليورو بأنه في "حالة جيدة" مع نمو قوي أو حتى "أفضل قليلاً." وقد أدى هذا الرأي إلى تقليص رهانات السوق على خفض أسعار الفائدة في الخريف، حيث يضع المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 80% على خطوة—وربما ليس حتى الربيع.
المضاربون يعيدون ترتيب مراكزهم
تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) حتى 22 يوليو/تموز أن المضاربين قاموا بتقليص مراكزهم الطويلة على اليورو إلى حوالي 125.5 ألف عقد—وهو أدنى مستوى لهم في أسبوعين—بينما قلصت التحوطات المؤسسية مراكزها القصيرة إلى حوالي 177.7 ألف عقد. ومع ذلك، ارتفعت الفائدة المفتوحة بشكل عام لمدة خمسة أسابيع متتالية لتصل إلى حوالي 843.5 ألف عقد، مما يبرز مستوى عالٍ من المشاركة في السوق.
وجهات نظر فنية
على الجانب الإيجابي، يجب على زوج يورو/دولار EUR/USD تجاوز أعلى مستوياته في 2025 عند 1.1830 (1 يوليو/تموز) لاستهداف قمة سبتمبر/أيلول 2021 عند 1.1909 (3 سبتمبر)—وربما يتجرأ على الحاجز الرمزي 1.2000.
من ناحية أخرى، يقع الدعم على المدى القريب عند قاعدة يوليو عند 1.1518 (29 يوليو)، يليها القاع الأسبوعي عند 1.1445 (19 يونيو/حزيران) والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.1344.
تظل مؤشرات الزخم مختلطة: حيث انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما يقرب من 40، مما يشير إلى وجود مجال لمزيد من الخسائر، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 21 إلى عدم وجود اتجاه حاسم حتى الآن.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
مستقبلاً
مع استمرار توترات التجارة في الغليان وتباين إشارات البنوك المركزية، كانت المكاسب الأخيرة للزوج صعبة المنال. سيكون من الضروري حدوث تحول حقيقي في سياسة الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير—أو علامات على تهدئة الحرب التجارية—لتحفيز انعكاس في زوج يورو/دولار EUR/USD في الأفق القصير.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.