توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: لا يمكن استبعاد المزيد من الضعف
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- تعرض زوج يورو/دولار EUR/USD للضغط، وأعاد اختبار أدنى مستوياته في عدة أيام بالقرب من 1.1570.
- واصل الدولار الأمريكي تعافيه وصعد إلى قمم متعددة الأيام وسط حالة نفور من المخاطرة في السوق.
- أظهر تقرير ADP الأسبوعي أن القطاع الخاص الأمريكي فقد 2.5 ألف وظيفة حتى 1 نوفمبر/تشرين الثاني.
فقد زوج يورو/دولار EUR/USD السيطرة وانخفض لليوم الثالث على التوالي يوم الثلاثاء، متراجعًا إلى منطقة 1.1570، أو أدنى مستوياته في أربعة أيام.
تأتي زيادة الضغط البيعي على السوق استجابةً لتحسن نبرة الدولار الأمريكي (USD) وسط معنويات النفور من المخاطرة واسعة النطاق، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للتقدم فوق مستوى 99.60، أو أعلى مستوياته في ثلاثة أيام، ساحبًا عوائد سندات الخزانة الأمريكية للانخفاض عبر مختلف الآجال.
يأتي الحذر المتزايد بين المشاركين في السوق قبل نشر مجموعة من البيانات الأمريكية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات الوظائف غير الزراعية الحاسمة لشهر سبتمبر/أيلول (الخميس).
انتهاء الإغلاق... ولكن فقط في الوقت الحالي
أنهت واشنطن أخيرًا الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا، على الرغم من أن تسميته "حلًا" قد تكون مبالغة. قام الكونغرس بتمويل الحكومة حتى 30 يناير/كانون الثاني فقط، لذا فإن الساعة تدق بالفعل نحو مواجهة محتملة أخرى.
قلبت هذه الحلقة السيناريو المعتاد: عادة ما يكون الجمهوريون هم من يثيرون هذه الصراعات الميزانية، لكن هذه المرة قاد الديمقراطيون المواجهة. وما الذي ورد ذكره بالكاد؟ الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار، الذي لا يزال يرتفع بمعدل يقارب 1.8 تريليون دولار سنويًا.
جادل الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بأن الأثر الاقتصادي، وتأخير الفوائد، وفوات مواعيد الأجور، والخدمات المجمدة كانت تستحق العناء إذا كانت قد أدت إلى مواجهة البلاد لارتفاع تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على حوالي 24 مليون أمريكي. ومن المثير للاهتمام، أن الجمهوريين تبنوا العبارة التي عادةً ما تُسمع من الديمقراطيين: أن العواقب الاقتصادية لم تكن تستحق هذه المناورات.
كما أوقف الإغلاق تدفق البيانات الاقتصادية، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والأسواق تتحرك بدون مؤشراتهما المعتادة حول حالة الاقتصاد الأمريكي.
توقف في التوترات بين الولايات المتحدة والصين
بعد أشهر من التصعيد المتبادل، التقى الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ أخيرًا في كوريا الجنوبية في أواخر أكتوبر/تشرين الأول، ورحبت الأسواق بهذه الاستراحة. اتفق الاثنان على تمديد الهدنة الحالية في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ليست إنجازًا، ولكن على الأقل توقف الأمور عن التدهور في الوقت الحالي.
بعد الاجتماع، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستلغي بعض الرسوم الجمركية، بينما وافقت الصين على استئناف شراء فول الصويا، والحفاظ على صادرات المعادن النادرة، وتعزيز التعاون مع الولايات المتحدة في السيطرة على الفنتانيل.
أكدت بكين لاحقًا أن توقف المناوشات سيتم تمديده لعام آخر. لا يعدّ هذا تحولًا جذريًا، لكنه يظهر أن كلا الجانبين يفضلان الحوار على إعادة التصعيد، على الأقل في هذه المرحلة.
الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على نبرته الثابتة والحذرة
قدم الاحتياطي الفيدرالي نتيجة متوقعة في اجتماعه في 29 أكتوبر/تشرين الأول، حيث خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستأنف شراء السندات الحكومية على نطاق صغير لتخفيف الضغوط في سوق المال.
جاءت نتيجة التصويت عند 10-2، مما خفض النطاق المستهدف إلى 3.75%-4.00%، تمامًا كما توقعت الأسواق. وقد أطّر المسؤولون هذه الخطوة كإجراء احترازي، وليس بداية لدورة تيسير نقدي أعمق.
شدد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على تنوع الآراء داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وحذر الأسواق من الافتراض بأن خفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول أمرًا مؤكدًا.
في الوقت الحالي، تقوم الأسواق بتسعير حوالي 11 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام وأكثر من 83 نقطة أساس بحلول نهاية 2026. ومع ذلك، قد تتغير هذه التوقعات بمجرد إعادة فتح الحكومة بالكامل والحصول على بيانات متأخرة عن الوظائف والتضخم والنشاط الأوسع.
البنك المركزي الأوروبي: سعيد بالبقاء على الهامش
عبر المحيط الأطلسي، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي. مع اقتراب النمو والتضخم من الهدف، وبعد 200 نقطة أساس من التخفيضات في وقت سابق من هذا العام، يرى صناع السياسات القليل من الأسباب لتعديل السياسة مرة أخرى.
أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن المخاطر العالمية قد تراجعت بعض الشيء بفضل الهدنة بين الولايات المتحدة والصين وتخفيف الرسوم الجمركية الأمريكية جزئيًا، لكنها أكدت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.
تشير تسعيرات السوق الآن إلى ما يقرب من 6 نقاط أساس من التيسير النقدي الإضافي بحلول نهاية 2026، مما يشير أساسًا إلى أن المتداولين يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى فعليًا.
الزاوية الفنية
حتى الآن، يجب أن يواجه المزيد من الزخم الصعودي في زوج يورو/دولار EUR/USD حاجزًا قويًا عند القمم الشهرية الحالية في منتصف مناطق 1.1600، حيث تقع أيضًا المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم.
بعد تلك المنطقة، قد يحاول الزوج الانتقال إلى القمم الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر/تشرين الأول) و1.1728 (17 أكتوبر)، قبل القمة في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). قد تكشف المكاسب الإضافية عن السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر/أيلول)، يليها الحاجز الرئيسي عند 1.2000.
يجب أن تجد عودة الميل الهبوطي مقاومة فورية عند قاعدة نوفمبر/تشرين الثاني عند 1.1468 (5 نوفمبر)، قبل القاع في أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس)، والذي يبدو أنه مدعوم بشكل كبير من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (1.1387). جنوبًا من هنا، يقع الدعم التالي عند القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار) ثم قاعدة مايو/أيار عند 1.1064 (12 مايو).
بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن مؤشرات الزخم تفضل المزيد من التداول ضمن النطاق: يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من عتبة 50، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع دون 15 إلى اتجاه يفتقر إلى القوة في الوقت الحالي.
الصورة الكبيرة
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD عالقًا في نطاق مألوف، في انتظار شيء قوي بما يكفي لدفعه للخروج من نمط التماسك خاصته. قد يوفر تغيير في نبرة الاحتياطي الفيدرالي، أو زيادة أوسع في شهية المخاطرة، أو طلب أقوى على أصول منطقة اليورو مقارنة بالأصول الأمريكية تلك الشرارة. ولكن في الوقت الحالي، يبقى الدولار هو المحرك الرئيسي.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.