توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المزيد من الانتعاش يستهدف 1.1780
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- اكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD زخماً إضافياً وأعاد استهداف حاجز 1.1700 يوم الخميس.
- يبقى الدولار الأمريكي في وضع دفاعي جيد، متداولاً عند أدنى مستوياته خلال عدة أيام.
- يتوقع المستثمرون خفضين في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في الأشهر القليلة المقبلة.
يمدد زوج يورو/دولار EUR/USD ارتداده يوم الخميس، حيث ارتفع إلى أعلى مستوياته خلال عدة أيام قرب 1.1680، وهي منطقة تتزامن أيضاً مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا المؤقت.
يتبع الانتعاش الإضافي فقدان المزيد من الزخم في الدولار الأمريكي (USD)، مصحوبًا بمزيد من الضعف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال. ومع ذلك، يبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت الضغط، حيث انزلق مرة أخرى لاختبار أدنى مستوياته خلال عدة أيام بالقرب من منطقة 98.40.
في الوقت نفسه، تبقي حالة القلق المتجددة بشأن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين الأسواق حذرة، حيث يراقب المتداولون أيضاً التعليقات الجديدة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) للحصول على اتجاه.
التوترات التجارية تعود إلى التركيز
تراقب الأسواق مرة أخرى الديناميكية بين الولايات المتحدة والصين عن كثب. ينتظر المستثمرون رؤية ما إذا كان الرئيس ترامب وشي جين بينغ من الصين سيلتقيان في وقت لاحق من هذا الشهر في كوريا الجنوبية، على الرغم من أن العلاقات لا تزال بعيدة عن الاستقرار.
أثارت خطوة الصين الأخيرة لتقييد صادرات المعادن النادرة رد فعل قوي من واشنطن، حيث هدد ترامب بفرض تعريفات جمركية ثلاثية الأرقام على الواردات الصينية وأعاد إشعال المخاوف من حرب تجارية شاملة أخرى.
ومع ذلك، حاول كلا الجانبين منذ ذلك الحين تهدئة الأعصاب: أشار وزير الخزانة سكوت بيسنت ووزارة التجارة الصينية إلى استمرار التواصل بين فرقهم، مما يشير إلى أن هناك مجالاً لا يزال للتسوية وربما تمديد الهدنة الحالية في التعريفات الجمركية.
البنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي باب التيسير مفتوحاً
في الولايات المتحدة، خفض البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر/أيلول، مشيراً إلى بيانات سوق العمل الأضعف مع الاعتراف بأن التضخم لا يزال "مرتفعاً بعض الشيء".
مالت النقاط الجديدة إلى التيسير، مشيرة إلى حوالي 50 نقطة أساس من التيسير الإضافي بحلول نهاية العام وتعديلات أصغر حتى عام 2026-27. تم رفع توقعات النمو قليلاً إلى 1.6%، وظل معدل البطالة عند 4.5%، وظلت توقعات التضخم دون تغيير.
لم يتفق جميع صناع السياسة: دفع المحافظ القادم ستيفن ميران من أجل خفض أكبر بمقدار نصف نقطة، لكنه لم يتمكن من إقناع اللجنة.
في مؤتمره الصحفي اللاحق، أشار رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن خلق الوظائف وإنفاق الأسر قد تباطأ، مع وصول التضخم الأساسي إلى 2.7% والتضخم العام إلى 2.9%. قال إن التعريفات الجمركية كانت تحافظ على بعض أسعار السلع ثابتة، حتى مع تراجع تضخم الخدمات. بشكل عام، ألمح باول إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقترب من الحياد بدلاً من بدء دورة خفض أسعار الفائدة بشكل أعمق.
تكررت وجهة النظر هذه في محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر سبتمبر: منفتحون على مزيد من التيسير النقدي إذا لزم الأمر، ولكن دون استعجال.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، كرر باول أن زخم التوظيف كان يتباطأ وأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل اتخاذ الأمور "اجتماعًا تلو الآخر"، موازناً بين سوق العمل المتراجع والتضخم المرتفع.
البنك المركزي الأوروبي سعيد بالانتظار والمراقبة
حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) على سياسته النقدية دون تغيير في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، مع الحفاظ على موقف حذر، اجتماعًا بعد اجتماع. قال المسؤولون إن التضخم يجب أن يعود تدريجياً إلى المستهدف، متوقعين أن يبلغ متوسط التضخم الأساسي 2.4% في 2025 قبل أن يتراجع نحو 1.9% في 2026 ثم 1.8% في 2027.
قالت الرئيسة كريستين لاجارد إن السياسة "في مكان جيد"، مشيرة إلى أن المخاطر تبدو متوازنة في الوقت الحالي وأن التحركات المستقبلية ستعتمد بالكامل على البيانات الواردة.
أظهر محضر ذلك الاجتماع لهجة مشابهة: محسوبة ولكن ليست متشائمة. بدا صناع السياسة أكثر ثقة قليلاً بشأن نمو منطقة اليورو ورأوا القليل من الحاجة إلى مزيد من التحفيز، حتى مع خلفية مخاطر التعريفات الجمركية الأمريكية.
المتداولون يتحولون إلى الحذر بشأن اليورو
تشير بيانات مراكز التداول إلى أن المتداولين بدأوا يتبنون نهجًا أكثر حذرًا تجاه اليورو (EUR). أظهرت أحدث الأرقام المتاحة من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، من أواخر سبتمبر/أيلول، انخفاض صافي المراكز الطويلة في اليورو إلى أدنى مستوياته منذ يوليو/تموز، مع قيام المستثمرين المؤسسيين أيضًا بتقليص تعرضهم القصير.
التحليل الفني
يبدو أن استمرار الانتعاش في زوج يورو/دولار EUR/USD هو موضوع يخص الدولار الأمريكي فقط.
يجب أن تترك المكاسب الإضافية المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا المؤقت عند 1.1683، قبل القمة في أكتوبر/تشرين الأول عند 1.1778 (1 أكتوبر)، والسقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر/أيلول)، وكلها تسبق الحاجز النفسي 1.2000.
في الاتجاه المعاكس، يظهر القاع في أكتوبر عند 1.1542 (9 و14 أكتوبر) كأول دعم. بمجرد تجاوزه، قد يبدأ الزوج في التحرك نحو القاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس)، قبل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1247 وأدنى مستوى أسبوعي عند 1.1210 (29 مايو).
بالنظر إلى الصورة الأوسع، بينما يبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1247، يجب أن تظل التوقعات القريبة لزوج يورو/دولار EUR/USD إيجابية.
تبدو مؤشرات الزخم إيجابية بعض الشيء: ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) أكثر ويقترب من عتبة 50، مما يشير إلى بعض الزخم الصعودي المتزايد. علاوة على ذلك، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 19 إلى أن الاتجاه الجاري قد يكتسب بعض الزخم.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
في انتظار محفز
في الوقت الحالي، لا يزال التحرك الصعودي المستدام في زوج يورو/دولار EUR/USD يحتاج إلى محفز واضح وقوي: نبرة أكثر ليونة من الاحتياطي الفيدرالي، أو تراجع الطلب على الأصول الأمريكية، أو توجيه ثابت من البنك المركزي الأوروبي، أو تقدم في التجارة قد يمنح العملة الموحدة الدفع الذي تحتاجه لاكتساب زخم صعودي بشكل أكثر إقناعًا.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.