توقعات سعر الدولار الأسترالي: يظل التركيز على 0.7100

• استأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD زخم صعوده لليوم الرابع على التوالي.
• يتداول الدولار الأمريكي (USD) بشكل غير حاسم وسط حذر مستمر بعد وقف إطلاق النار.
• يبدو أن اهتمام الأسواق قد تحول الآن إلى الجبهة الإسرائيلية-اللبنانية... مرة أخرى.

يبدو أن ارتداد الدولار الأسترالي المستمر قد تعزز في الأيام القليلة الماضية، مما أعاد السيطرة إلى الثيران ومهد الطريق أمام زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD لاختبار الطرف العلوي من نطاقه السنوي عاجلاً وليس آجلاً. في الوقت الحالي، يجب أن يظل النظرة الإيجابية للزوج قوية نظرًا لأن التضخم في أستراليا لا يزال مرتفعًا وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يحافظ على موقفه المتشدد.

يظل الدولار الأسترالي (AUD) في وضع إيجابي يوم الخميس، مما يسمح لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بتحقيق مكاسب لليوم الرابع على التوالي، على الرغم من أن اختبار أو تجاوز حاجز 0.7100 الرئيسي لا يزال بعيد المنال.

مرة أخرى، يظهر النبرة الهبوطية في الدولار الأمريكي (USD) كعامل حاسم وحيد لتحركات سعر الزوج، مدعومًا في الوقت نفسه بتحسن واسع النطاق في المعنويات العالمية عقب وقف إطلاق النار الذي دام أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران والمحادثات المحتملة للسلام بين لبنان وإسرائيل في المستقبل القريب.

أستراليا: موقف قوي، لكن علامات مبكرة على التعب

لا يزال الدولار الأسترالي قويًا بسبب الأسس الاقتصادية القوية لأستراليا، لكن القصة بدأت تكشف عن بعض الشقوق.

الصورة الأكبر لم تتغير كثيرًا: لا يزال الاقتصاد يؤدي أداءً أفضل من معظم نظرائه، والتضخم لا يزال مرتفعًا على جميع الجبهات، وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يحافظ على موقفه الحذر بعد رفع أسعار الفائدة مؤخرًا.

ومع ذلك، هناك مؤشرات على أن الأمور بدأت تستقر: أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر مارس لكل من التصنيع والخدمات انخفاضًا دون 50، مما يعني أن النشاط المحلي يفقد زخمه ببطء. من ناحية أخرى، لا يزال قطاع التجارة يؤدي أداءً جيدًا بعد فائض بقيمة 5.686 مليار دولار أسترالي في فبراير/شباط، وهو أعلى مستوى منذ منتصف 2025.

بالإضافة إلى ذلك، لا يزال النمو قويًا، حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من 2025 وبنسبة 2.6% على مدار العام الماضي. وضع الوظائف يتحسن ببطء فقط: شهدت بيانات فبراير/شباط ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3%، في حين زاد التوظيف بنحو 49 ألفًا.

لكن التضخم لا يزال القضية الأبرز. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأخير بنسبة 3.7% مقارنة بالعام السابق، وارتفع المتوسط المقطوع بنسبة 3.3%، وزاد الوسيط المرجح بنسبة 3.5%. بشكل عام، يبدو أن الانخفاض في التضخم يحدث، لكنه يستغرق وقتًا أطول من المتوقع.

ومع ذلك، يعتقد بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أن العمل لم ينته بعد، حيث يرى صانعو السياسات أن التضخم لن يصل إلى هدف البنك حتى منتصف 2028.

الصين: تأثير استقرار، وليس دافع نمو

لم تعد الصين تساعد الدولار الأسترالي، لكنها تحافظ على الاستقرار.

نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5% في الربع الرابع من 2025. علاوة على ذلك، قفزت مبيعات التجزئة بنسبة 2.8% في أول شهرين من العام مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال ظروف التجارة جيدة بشكل عام، على الرغم من أن الأمور أكثر تعقيدًا مما تبدو للوهلة الأولى.

يقول المكتب الوطني للإحصاء (NBS) إن بيانات مؤشر مديري المشتريات الرسمية لا تزال في منطقة الانكماش، في حين كشفت استطلاعات القطاع الخاص مثل RatingDog عن تباطؤ طفيف في مارس/آذار، رغم أنها لا تزال في منطقة النمو (>50).

تدعم أنماط التضخم هذا الوضع المتوسط، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في فبراير/شباط بنسبة 1.2% مقارنة بالعام الماضي، في حين بقيت أسعار المنتجين في حالة انكماش بنسبة -0.9% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. بناءً على ذلك، قد يستمر بنك الشعب الصيني (PBoC) في تثبيت معدلات الفائدة، وستظل معدلات الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) عند 3.00% و3.50% للسنة الواحدة والخمس سنوات في الاجتماع القادم.

بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA): استمرار التوجه للتشديد، والجدل حول التوقيت

اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قرارًا متقاربًا جدًا في اجتماعه الأخير، حيث صوت 5 أعضاء مقابل 4 لصالح رفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10%، مما يظهر مدى انقسام المجلس.

النقطة الأساسية، مع ذلك، لا تزال كما هي: لا تزال هناك حدود على الطاقة الإنتاجية، ومن المرجح أن تؤدي زيادة تكاليف النفط الخام إلى مزيد من الضغط على التضخم في المستقبل القريب. أوضحت الحاكمة ميشيل بولوك أن المشكلة مع التضخم هي الطلب الزائد.

الجدل الآن تحول إلى التوقيت، حيث يبدو أن بعض صانعي السياسات يميلون إلى التوقف مؤقتًا حتى يتمكنوا من تقييم تأثير الإجراءات الأخيرة في ظل هذه القوى الخارجية.

أظهرت محاضر الاجتماع الأخيرة أن هذا الموقف الحذر لا يزال قائمًا. وأكدت صعوبة التنبؤ بما سيحدث مع أسعار الفائدة في المستقبل. بعد رفعين لسعر الفائدة هذا العام، اعترف المسؤولون بأن الحالة الراهنة للشؤون العالمية تجعل من الصعب تقديم توقعات دقيقة للاقتصاد.

أما بالنسبة للأسواق، فلا تزال تتوقع المزيد من التشديد، مع توقع حوالي 53 نقطة أساس من التشديد في الأشهر القادمة.

مراكز الدولار الأسترالي: بناء مراكز شراء، وتوسع التباين

لثلاثة أسابيع متتالية، ارتفعت المراكز الصافية الطويلة المضاربية في الدولار الأسترالي. وصلت إلى حوالي 81.5 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 24 مارس/آذار. هذا زيادة كبيرة في المزاج الإيجابي، مما يدعم الاتجاه القائم بالفعل.

القضية الرئيسية هنا هي الفجوة المتزايدة مع حركة السعر، حيث انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي تدريجيًا خلال تلك الفترة، من فوق 0.7100 إلى منطقة أقل من 0.6900.

تشير هذه الفجوة المتسعة إلى أن المستثمرين لا يزالون متفائلين بشأن المستقبل المتوسط، ربما بسبب الأساسيات المحلية، وبنك مركزي متشدد، والاعتقاد بأن الصين ستستقر، لكن لا يوجد تأكيد قصير الأجل من الأسعار.

كما زادت الفائدة المفتوحة، مما يعني إضافة عقود جديدة بدلاً من تقليص العقود القديمة. وهذا يجعل التراكم أكثر إقناعًا، حتى مع عدم تحقيق السوق لأداء سعري.

يصبح الدولار الأسترالي مركزًا طويلًا مزدحمًا في سوق لا يكافئ هذا الموقف، مما يزيد من احتمال حدوث تصحيح أسرع إذا ساءت الأمور. يبدو أن الوضع الحالي للسوق بدأ يظهر كضعف محتمل أكثر من كونه أساسًا قويًا، حيث لا يوجد مبرر واضح لتقدير العملة.

توقعات زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي: استمرار المكاسب، والمخاطر لا تزال ذات اتجاهين

الحالة الأساسية (مع لمحة من التفاؤل):

يتداول السعر حاليًا ضمن نطاق 0.7000–0.7100، مدعومًا بتخفيف التوترات الجيوسياسية. ومع ذلك، قد يبدأ التحرك الصعودي في التوقف عند اقترابه من حاجز 0.7100. وهذا يعتمد على عدم اكتساب الدولار الأمريكي زخمًا وعدم تدهور بيئة المخاطر العامة.

الحالة الصعودية (تحتاج إلى استمرارية):

للحفاظ على هذا الارتفاع، يحتاج السوق إلى إظهار إيمان حقيقي. إذا استمرت شهية المخاطرة في التحسن، ورأينا بيانات اقتصادية ضعيفة من الولايات المتحدة أو تراجع عوائد السندات الأمريكية، فقد يخترق الزوج حاجز 0.7100 بقوة، مع تحديد الهدف التالي عند 0.7200، مع تعزيز النظرة الإيجابية للعملة في الوقت نفسه.

الحالة الهبوطية (المخاطر لا تزال غير متماثلة):

ومع ذلك، لا ينبغي استبعاد احتمال حدوث انعكاس إذا ساءت المعنويات الحالية، أو تسارع الدولار الأمريكي، أو ظلت الأساسيات الصينية راكدة. قد يؤدي الانخفاض دون مستوى 0.7000 إلى تحفيز تصحيح أعمق، مع احتمال استهداف منطقة 0.6900.

مع ذلك، فإن الارتفاع حقيقي، لكن لا يزال يتعين أن يتبعه إيمان قوي.

ما يهم زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي الآن

على المدى القريب: سيظل الدولار الأمريكي، والمزاج العام للمخاطر، وأي أخبار جيوسياسية جديدة هي المحركات الرئيسية. في وقت لاحق من هذا الأسبوع، من المتوقع أن توفر إحصائيات الإسكان مزيدًا من المعلومات حول قوة الاقتصاد المحلي. كما أن هناك نظرة دقيقة على التضخم في الاقتصاد الأمريكي، ومن المرجح أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) هو التركيز الرئيسي.

المخاطر: تباطؤ الاقتصاد الصيني، أو تشديد أكثر من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أو أي تغيير في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قد يجعل الدولار الأسترالي غير مستقر بسرعة.

المشهد الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي عند 0.7084. يحتفظ الزوج بتحيز صعودي على المدى القريب حيث يتماسك السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 55 و100 و200 يوم، مع تعزيز المتوسط المتحرك البسيط قصير الأجل 55 يومًا عند 0.7022 الطلب الأساسي. الزخم إيجابي، حيث يتحرك مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من 60، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية حول 23 إلى وجود اتجاه صاعد إيجابي لكنه ليس قويًا جدًا، مما يترك مجالًا لمزيد من المكاسب طالما ظل السعر فوق متوسطاته الرئيسية.

على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأول عند المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا قرب 0.7022، يليه مباشرة تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.7007، مكونًا أول نطاق طلب. تحت هذه المنطقة، يتجمع نطاق دعم أوسع بين تصحيح 38.2% عند 0.6895، والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 0.6855، والخط الأفقي عند 0.6833، في حين أن التصحيحات الأعمق قد تستهدف مستويات تصحيح 50% و61.8% عند 0.6804 و0.6714 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 0.6695. على الجانب العلوي، يقع المقاومة الفورية عند 0.7188، حيث يتوافق حاجز أفقي مع قمة دورة فيبوناتشي، تليها المقاومات عند 0.7283 والمستوى الأبعد عند 0.7661.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخلاصة: إيجابي، لكنه ليس مقنعًا بالكامل

لا يزال لدى الدولار الأسترالي خلفية ماكرو اقتصادية قوية إلى حد ما، وبنك الاحتياطي الأسترالي لا يغير موقفه.

لكن من العدل القول إن هذا ليس مكانًا يحدث فيه عادة ارتفاع طويل الأجل.

عندما يكون الناس مستعدين لتحمل المزيد من المخاطر، عادة ما يؤدي الدولار الأسترالي أداءً أفضل. ولكن مع زيادة تقلبات السوق، يستعيد الدولار الأمريكي السيطرة عمومًا. بشكل عام، لا يزال التحيز الأكبر إيجابيًا، لكن هناك مخاوف في المستقبل القريب.