توقعات سعر الدولار الأسترالي: توقعات بمزيد من التداول ضمن نطاق

• بدّل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مكاسبه بخسائر في منطقة ما دون الحاجز 0.6700 يوم الأربعاء.
• بدأ الدولار الأمريكي تصحيحًا وسط تزايد التكهنات بشأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• استطلاع توقعات التضخم للمستهلكين في أستراليا هو التالي على الأجندة.

لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يكافح لإيجاد اتجاه واضح، محافظًا على التداول ضمن موضوع تماسك متعدد الأيام. أي ارتفاع محدود حتى الآن في محيط منطقة 0.6700، مع استمرار الدولار الأمريكي (USD) في التحكم في التحركات السعرية على المدى القصير.

يحاول الدولار الأسترالي (AUD) التخلص من التراجع الحاد يوم الثلاثاء مقابل الدولار الأمريكي، مما يسمح لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بالتأرجح بين المكاسب والخسائر في منتصف الأسبوع. ومع ذلك، تظل الارتفاعات مترددة ودون منطقة المقاومة الرئيسية 0.6700.

لا يبدو هذا كتحول في القصة. إنه تذكير بأن الدولار الأمريكي لا يزال في مقعد القيادة بقوة.

يعكس الارتداد الطفيف تجدد الضعف في الدولار الأمريكي، حيث تسللت المعنويات الهبوطية مرة أخرى في منتصف الأسبوع. المخاوف بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب تزايد التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، تؤثر على الدولار وتمنح السعر الفوري بعض مساحة للتنفس.

في الوقت نفسه، لا يزال السياق الأوسع للزوج يبدو إيجابيًا. يستقر الزوج فوق كل من المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 200 أسبوع و200 يوم، عند 0.6624 و0.6521 على التوالي. يبقي هذا على التحيز متوسط الأجل مائلًا نحو الارتفاع ويشير إلى أن التراجع الأخير يبدو أكثر كضجيج من كونه تغييرًا حقيقيًا في الاتجاه.

أستراليا: تباطؤ لطيف، ثبات مستمر

لم تقدم البيانات الأخيرة في أستراليا إثارة للأسواق بالضبط، لكنها لم تزعزعها أيضًا. النمو يتباطأ، ولكن بطريقة منظمة لا تزال تتناسب بشكل جيد مع رواية الهبوط السلس.

أخبرت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر ديسمبر/كانون الأول قصة مألوفة: تراجع كل من التصنيع والخدمات قليلاً في التقديرات الأولية، ومع ذلك ظلت مستقرة في منطقة التوسع. تواصل مبيعات التجزئة الحفاظ على أدائها الجيد، بينما انكمش الفائض التجاري إلى 2.936 مليار دولار أسترالي في نوفمبر/تشرين الثاني، ولا يزال في منطقة إيجابية.

فقد النمو بعض الزخم. في الواقع، توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، انخفاضًا من 0.7% سابقًا. ومع ذلك، ظل النمو السنوي عند مستوى قوي يبلغ 2.1%، بما يتماشى بشكل عام مع ما كان يتوقعه بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

كما تظهر سوق العمل علامات مبكرة على التباطؤ، حيث انخفض التغير في التوظيف بمقدار 21.3 ألف في نوفمبر، لكن معدل البطالة ظل ثابتًا عند 4.3%، مما يشير إلى اعتدال بدلاً من ضعف واضح.

لا يزال التضخم هو الجزء المزعج من الصورة، حيث تتراجع ضغوط الأسعار، ولكن ببطء فقط. تباطأ مؤشر أسعار المستهلك العام (CPI) إلى 3.4% في نوفمبر، بينما انخفض المتوسط المعدّل إلى 3.2%، ولا يزال فوق منطقة الراحة لبنك الاحتياطي الأسترالي.

الصين تساعد، لكن ليس كما كانت تفعل سابقًا

تستمر الصين في تقديم بعض الدعم للدولار الأسترالي، على الرغم من أن التأثير أقل من الدورات السابقة.

ظل نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 4.0% على أساس سنوي في الربع من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني. أرقام جيدة، لكنها ليست قريبة من الزخم الذي كان يحفز الدولار الأسترالي سابقًا.

أظهرت البيانات الأكثر حداثة تحسنًا مترددًا. عاد كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي ومؤشر Caixin إلى منطقة التوسع عند 50.1 في ديسمبر/كانون الأول. كما تحسنت أنشطة الخدمات، حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي 50.2 وحافظ مؤشر Caixin للخدمات على مستوى قوي عند 52.0.

كانت أرقام التجارة نقطة مضيئة أخرى. اتسع الفائض إلى 111.1 مليار دولار في ديسمبر، مع ارتفاع الصادرات بنحو 7% وارتفاع الواردات بنسبة 5.7%.

تظل إشارات التضخم مختلطة بعد أن ظل مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) ثابتًا عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر، لكن تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ظل سالبًا عند -1.9%، تذكيرًا بأن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، لا يتعجل بنك الشعب الصيني (PBoC). ترك البنك معدلات الفائدة الأساسية على القروض (LPR) دون تغيير في ديسمبر، مما يعزز فكرة أن أي دعم سياسي سيكون تدريجيًا بدلاً من كونه عدوانيًا.

البنك الاحتياطي الأسترالي: موقف ثابت، والكثير من الصبر

قدم البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قرارًا متشددًا، حيث ترك معدل الفائدة النقدية دون تغيير عند 3.60% وتمسك بنغمة سياسة ثابتة.

أوضحت المحافظة ميشيل بولوك أن البنك ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة. وقد ردت على الحديث عن تيسير السياسة النقدية على المدى القريب، مشيرة إلى أن المجلس مرتاح للبقاء في وضع الانتظار لفترة أطول ولا يزال مستعدًا لرفع الأسعار إذا استمر التضخم في عدم الانضباط.

أضافت محاضر ديسمبر مزيدًا من التفاصيل إلى هذا الموقف، حيث أظهرت أن صناع السياسة لا يزالون يناقشون بنشاط ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما يكفي، مما يذكر بأن تخفيضات أسعار الفائدة ليست قرارًا محسومًا.

في الوقت نفسه، تتجه الأنظار الآن إلى قراءة مؤشر أسعار المستهلكين المعدل في الربع الرابع في أواخر يناير/كانون الثاني، والتي قد تشكل المرحلة التالية من النقاش حول السياسة. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع على نطاق واسع أن يبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على حاله مرة أخرى في اجتماعه في فبراير/شباط.

تحديد مراكز التداول: أقل هبوطية، لكن لا يزال حذرًا

تشير بيانات تحديد مراكز التداول إلى أن المعنويات تتحسن، لكن الثقة لا تزال ضعيفة. تظهر أرقام لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 6 يناير/كانون الثاني أن صافي المراكز القصيرة في الدولار الأسترالي قد انخفض إلى حوالي 19 ألف عقد، وهو أقل موقف هبوطي منذ سبتمبر/أيلول 2024.

ارتفعت الفائدة المفتوحة للأسبوع الثاني على التوالي، لتقترب من 231 ألف عقد. وهذا يشير إلى عودة مشاركة جديدة إلى السوق، على الرغم من أن الاقتناع لا يزال يبدو مترددًا بدلاً من كونه صعوديًا بشكل واضح.

ما الذي قد يحرك الأمور لاحقًا

على المدى القريب: يجب أن تدفع إصدارات البيانات الأمريكية وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الجانب الأمريكي من المعادلة. محليًا، ستتم مراقبة بيانات توقعات التضخم للمستهلكين في أستراليا يوم الخميس عن كثب.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي عرضة لتغير في معنويات المخاطرة. قد تؤدي حركة مفاجئة نحو النفور من المخاطرة، أو تجدد الشكوك حول آفاق الصين، أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي إلى وضع حد سريع لأي ارتفاع.

التحليل الفني

يمكن أن يؤدي فقدان القيعان الأسبوعية عند 0.6659 (31 ديسمبر/كانون الأول) و0.6592 (18 ديسمبر) إلى إثارة تراجع أعمق إلى، في البداية، نطاق 0.6595-0.6580، حيث تقع المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم. بمجرد أن يكسر الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD هذا النطاق، قد يتحدى بعد ذلك متوسطه المتحرك الرئيسي لمدة 200 يوم عند 0.6521، قبل الوصول إلى أدنى مستوى في نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر/تشرين الثاني).

على الجانب الصعودي، تأتي المقاومة الأولية عند سقف 2026 البالغ 0.6766 (7 يناير/كانون الثاني)، تليها القمة لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، وكل ذلك قبل الحاجز 0.7000.

بالنظر إلى السيناريو الأوسع، من المتوقع أن تستمر النظرة الإيجابية على المدى القريب للزوج طالما أنه يتداول فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

في الوقت نفسه، تتماشى مؤشرات الزخم مع مكاسب إضافية في الأفق القصير: يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول منطقة 54، بينما لا يزال مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 29 دليلاً على وجود اتجاه قوي.

الخلاصة

لا توجد ألعاب نارية، ولكن لا يوجد سبب واضح للتحول إلى موقف هبوطي أيضًا.

لا يزال الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطرة العالمية وآفاق الصين. سيكون من الضروري حدوث اختراق نظيف فوق 0.6800 للإشارة إلى شيء أكثر إقناعًا على الجانب الصعودي.

في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي المتقلب، والبيانات المحلية الثابتة، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يتزحزح، والدعم المتواضع من الصين تبقي التوازن مائلًا نحو مكاسب تدريجية بدلاً من اختراق حاسم.