توقعات سعر الدولار الأسترالي: من المحتمل أن تحقق المزيد من المكاسب

• زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يعكس جزءًا من الارتفاع الأسبوعي ويعيد اختبار منطقة 0.7050.
• يتداول الدولار الأمريكي مع مكاسب متواضعة قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية.
• الاهتمام في الأسواق الآن يتحول إلى إصدار تقرير الوظائف يوم الخميس.

تظل التوقعات للدولار الأسترالي (AUD) صعودية في الوقت الحالي، مدعومة بالتضخم المرتفع باستمرار في أستراليا والميل نحو التشديد من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). من المتوقع أن يمهد هذا المزيج الطريق لمزيد من المكاسب في AUD/USD وكذلك يضع أرضية أمام عمليات البيع العرضية.

إن انتعاش الاهتمام بالشراء في الدولار الأمريكي (USD) يضغط على الأصول المرتبطة بالمخاطر، مما يدفع الدولار الأسترالي (AUD) للتخلي عن جزء من مكاسبه الأخيرة وإشعال حركة تصحيحية في AUD/USD.

في الواقع، يكسر الزوج دون مستوى الدعم 0.7100، متجاهلاً تقدمين يوميين متتاليين ويواجه بعض المقاومة في منتصف مستويات 0.7000 في الوقت الحالي.

في هذه الأثناء، تستمر المخاوف الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط، إلى جانب الحذر الثابت قبل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، في إبقاء الطلب على الأصول ذات المخاطر منخفضًا.

أستراليا: مرنة، لكنها لا تزال تعمل بحرارة مفرطة

تستمر الخلفية الاقتصادية لأستراليا في توفير أرضية قوية للدولار الأسترالي، لكنها لا تبرد بالسرعة الكافية لتطمين بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بالكامل.

لا يزال النمو مرنًا، والتضخم لا يزال ثابتًا، مما يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي في موقف تشديد واضح. بالنسبة لأسواق الصرف، يستمر هذا المزيج في العمل كوسادة معنوية تحت الدولار الأسترالي.

تعزز البيانات الأخيرة هذه القصة: ظلت قراءات مؤشر مديري المشتريات PMI لشهر فبراير في منطقة التوسع بشكل مريح، بينما النشاط الاستهلاكي يتماسك بشكل أفضل من المتوقع، مع إنفاق تجزئة مرن وفائض تجاري قدره 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير.

بشكل أوسع، لا يزال الزخم قويًا بعد أن نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع و2.6% على أساس سنوي، بينما سوق العمل يتراجع تدريجيًا فقط، مع ثبات معدل البطالة عند 4.1%.

المشكلة الحقيقية هي التضخم. في الواقع، جاء مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند 3.8% على أساس سنوي، مع المتوسط المقصوص عند 3.4%، مما يظهر أن الانكماش يحدث، ولكن ببطء شديد.

من منظور بنك الاحتياطي الأسترالي، العمل لم ينته بعد. من المتوقع أن يصل التضخم إلى ذروته حوالي الربع الثاني من عام 2026 وأن يعود إلى الهدف بحلول منتصف عام 2028.

الصين: مستقرة، لكنها لا تكتسب السرعة

لقد تغير تأثير الصين على التوقعات الاقتصادية لأستراليا بوضوح؛ فقد انتقل من كونه محرك نمو رئيسي إلى تأثير مستقر.

تظهر البيانات الأخيرة تقدمًا ثابتًا، إن لم يكن مثيرًا للإعجاب. كان النمو 4.5% في الربع الرابع من عام 2025، وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.8% على أساس سنوي في يناير وفبراير، والتجارة تتماسك، مع فائض كبير مدعوم بنشاط تصدير واستيراد قوي.

ومع ذلك، ترسم استطلاعات الأعمال صورة أكثر تعقيدًا. لا يزال مؤشر مديري المشتريات الرسمي في حالة انكماش، ومع ذلك تشير الاستطلاعات الخاصة باستمرار إلى النمو، مما يوحي بانتعاش ليس موحدًا تمامًا.

التضخم ثابت. لم يتحرك مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تقريبًا، ولا يزال مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يعاني من الانكماش.

في هذا السياق، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض دون تغيير.

بالنسبة للعملة الأسترالية، الرسالة واضحة إلى حد ما: الصين لم تعد عبئًا، لكنها لا توفر أيضًا رياحًا قوية خلفية.

بنك الاحتياطي الأسترالي: مقيد، وليس في عجلة من أمره للتغيير

قدم بنك الاحتياطي الأسترالي قرارًا ضيقًا 5-4 لرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10% يوم الثلاثاء، مما يبرز مدى توازن النقاش السياسي بشكل دقيق.

أكد البيان على القيود المستمرة في القدرة، نتيجة للطلب القوي، وإمكانية ارتفاع التضخم وتوقعات التضخم. بالإضافة إلى ذلك، تم تحديد ارتفاع أسعار النفط كتهديد قصير الأجل لمعدل التضخم العام.

في مؤتمرها الصحفي، أكدت الحاكمة ميشيل بولوك أن المشكلة الرئيسية لا تزال تتمثل في الطلب الزائد. علاوة على ذلك، فإن صدمة النفط الأخيرة تعقد التوقعات، مما يضيف ضغطًا تصاعديًا على التضخم في المدى القريب.

من المهم أن النقاش داخل المجلس لم يعد يتعلق بالاتجاه ولكن بالتوقيت. أولئك الذين صوتوا من أجل التوقف فضلوا تقييم كيفية تأثير التطورات الخارجية وارتفاع أسعار الطاقة على النمو والتضخم.

تميل الأسواق الآن نحو توقف في مايو، بينما لا تزال تسعر حوالي 43 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.

التموضع: تقليص، وليس عكس

تظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن التموضع المضاربي في الدولار الأسترالي قد تراجع في الأسبوع المنتهي في 10 مارس.

قام المتداولون غير التجاريين بتقليص صافي مراكز الشراء إلى حوالي 54.2 ألف عقد، مما يشير إلى تقليل التعرض الصعودي.

في الوقت نفسه، زاد الاهتمام المفتوح إلى ما يقرب من 316 ألف عقد، مما يشير إلى مشاركة جديدة في السوق.

تشير هذه المجموعة من الإجراءات إلى تحول في الاستراتيجية، وليس عكسًا كاملًا. يتم تقليل مراكز الشراء، حتى مع فتح مراكز جديدة.

ما التالي لزوج AUD/USD

على المدى القريب: يبقى السعر تحت تأثير كبير من أداء الدولار الأمريكي ورغبة السوق الأوسع في تحمل المخاطر. على الصعيد المحلي، تتجه الأنظار إلى تقرير الوظائف الوشيك المتوقع يوم الخميس.

المخاطر: يميل الدولار الأسترالي إلى الأداء الضعيف عندما تتدهور شهية المخاطرة العالمية، أو عندما يتباطأ الاقتصاد الصيني، أو عندما يرتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد.

المنظر الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD عند 0.7078. الميل على المدى القريب صعودي بشكل طفيف حيث يبقى السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 و100 و200 يوم، والتي جميعها تتجه للأعلى وتشكل اتجاهًا صعوديًا على المدى المتوسط. يتماسك السعر تحت مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.6976 المقاس من أدنى مستوى 0.6421 إلى أعلى مستوى 0.7147، مما يحافظ على التراجع الأخير ضحلًا ضمن الارتفاع الأوسع. مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 53 يبقى فوق خط المنتصف، مما يشير إلى زخم إيجابي ولكن معتدل، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) المتلاشي قرب 21 إلى اتجاه يفقد قوته ويشجع على موقف صعودي ضمن نطاق بدلاً من رؤية اختراق اندفاعي.

تظهر المقاومة الفورية عند الحد الأفقي الأخير عند 0.7158، تليها قمة فيبوناتشي عند 0.7147 والحاجز التالي عند 0.7283. سيؤدي الإغلاق اليومي فوق هذه النطاق إلى فتح الطريق نحو 0.7661، حيث يتماشى مستوى أفقي رئيسي كهدف على المدى المتوسط. على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند 0.6976، وهو مستوى تصحيح 23.6% الذي يحمي القاع الأفقي الأكثر أهمية عند 0.6897. أدناه، يتزامن مستوى تصحيح 38.2% عند 0.6870 والدعومات المتجمعة حول 0.6660–0.6593 مع المتوسطات المتحركة الصاعدة، وسيكون من الضروري الاختراق من خلال هذه المنطقة لنفي الميل الصعودي الحالي وكشف القاعدة السفلية بالقرب من 0.6414–0.6373.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخط السفلي: مدعوم، ولكن بشروط

تستمر الخلفية المحلية القوية في أستراليا والسياسة النقدية المقيدة لبنك الاحتياطي الأسترالي في دعم الدولار الأسترالي.

ومع ذلك، تظل العملة حساسة للغاية للتطورات العالمية. عندما تبقى معنويات المخاطرة قوية، يؤدي الدولار الأسترالي أداءً جيدًا. عندما ترتفع التقلبات، يميل الدولار الأمريكي إلى استعادة السيطرة.

في الوقت الحالي، يبقى الميل داعمًا، لكنه بعيد عن كونه غير مشروط.