توقعات سعر الدولار الأسترالي: مكاسب إضافية في الأفق فوق 0.7150
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يتقدم أكثر، مسجلاً قمم سنوية جديدة على بعد نقاط قليلة من 0.7150.
- يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية متجددة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الجمعة.
- محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي وتقرير الوظائف الأسترالية هما التاليان في أستراليا.
لا يزال التفاؤل المحيط بالدولار الأسترالي قائماً. موقف حذر ولكنه متشدد بوضوح من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، إلى جانب التضخم الثابت في الداخل والأسس الاقتصادية القوية بشكل عام، يستمر في دعم العملة ويفتح الباب لمزيد من المكاسب على المدى القريب.
حتى بدون دافع قوي في الاتجاه يوم الخميس، ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أعلى مستويات جديدة لعام 2026 بالقرب من 0.7150، مدعومًا بسرد بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد ودولار أمريكي (USD) لا يزال يكافح للحصول على زخم مستمر.
أستراليا: تباطؤ، ولكن تحت السيطرة
لم تكن البيانات الأخيرة من أستراليا مذهلة، لكنها تعزز رسالة مطمئنة. الاقتصاد يتباطأ، وليس يتراجع. لقد تراجع الزخم بطريقة منظمة، مما يحافظ على قصة الهبوط السلس حية.
تظل مسوحات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير/كانون الثاني في منطقة التوسع بشكل مريح، حيث سجل التصنيع 52.3 والخدمات 56.3. بالإضافة إلى ذلك، تظل مبيعات التجزئة قوية إلى حد معقول، ووسع الفائض التجاري إلى 3.373 مليار دولار أسترالي في نهاية عام 2025.
في الوقت نفسه، يتباطأ النمو بشكل تدريجي بعد أن توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، بينما سجل النمو السنوي 2.1%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي.
يستمر سوق العمل في التألق: قفزت تغييرات التوظيف بمقدار 65.2 ألف وظيفة في ديسمبر/كانون الأول، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1% من 4.3%، متجاوزًا التوقعات مرة أخرى. الآن، يتحول التركيز إلى إصدار تقرير الوظائف لشهر يناير الأسبوع المقبل.
يبقى التضخم الجزء الأكثر حساسية من القصة، حيث فاجأ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر ديسمبر السوق بالارتفاع، مع ارتفاع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي. جاء المتوسط المشذّب عند 3.3%، بما يتماشى مع الإجماع ولكنه أعلى قليلاً من توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي البالغة 3.2%. على أساس ربع سنوي، سجل التضخم المشذّب 3.4% على أساس سنوي في الربع الرابع. في الوقت نفسه، قفزت توقعات التضخم من معهد ملبورن إلى 5.0% في فبراير/شباط، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس/آب 2023.
ائتمان الإسكان هو مجال آخر يستحق المراقبة، حيث قفزت قروض المنازل بنسبة 10.6% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع من عام 2025، وهو أسرع معدل منذ مارس 2021، بينما ارتفعت قروض الاستثمار للمنازل بنسبة 7.9%. ببساطة، لا تزال السيولة تتدفق إلى العقارات، مما يشير إلى ظروف فضفاضة ويعزز الحجة لبنك الاحتياطي الأسترالي للبقاء يقظًا بدلاً من التحول بشكل مبكر.
الصين: مفيدة، ولكن ليست محركًا قويًا
تستمر الصين في توفير دعم أساسي جيد للدولار الأسترالي. الخلفية إيجابية بشكل عام، لكنها تفتقر إلى قوة الارتفاع المتزامن الذي من شأنه عادةً دفع ارتفاع مستدام للدولار الأسترالي. في الوقت الحالي، يبدو أنها دعم ثابت أكثر من كونها محفزًا حقيقيًا.
توسع الاقتصاد بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الرابع، مع نمو ربع سنوي بنسبة 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أمر قوي ولكنه ليس مذهلاً.
تشير البيانات الأكثر حداثة إلى تجدد الضعف: انخفضت مؤشرات مديري المشتريات (PMIs) التصنيعية وغير التصنيعية من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) إلى منطقة الانكماش في يناير عند 49.3 و49.4، على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، كانت مسوحات كايسين أكثر تشجيعًا بعد أن ارتفع التصنيع إلى 50.3 وتحسنت الخدمات إلى 52.3.
علاوة على ذلك، كانت التجارة إيجابية بشكل أوضح بعد أن اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مع ارتفاع الصادرات بنحو 7% وارتفاع الواردات بنسبة 5.7%.
تظل إشارات التضخم مختلطة، على النقيض. ارتفعت أسعار المستهلكين في يناير بنسبة 0.2% على أساس سنوي، بينما انخفضت أسعار المنتجين بنسبة 1.4% على أساس سنوي، مما يبرز الضغوط الانكماشية المستمرة.
في وقت سابق من العام، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير عند 3.00% لمدة عام و3.50% لخمس سنوات، مما يعزز فكرة أن الدعم السياسي سيظل تدريجيًا بدلاً من كونه قويًا.
بنك الاحتياطي الأسترالي: تقييدي، ومرتاح مع ذلك
رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3.85% في خطوة تحمل ميلاً واضحًا نحو التشديد. تشير التوقعات المحدثة للنمو والتضخم إلى زخم أقوى وضغوط أسعار أكثر انتشارًا. من المتوقع الآن أن يظل التضخم الأساسي فوق النطاق المستهدف من 2 إلى 3% لمعظم أفق التوقعات، مما يعزز الحجة للحفاظ على السياسة تقييدية.
أشار المسؤولون إلى أن التضخم أصبح مدفوعًا بشكل متزايد بالطلب بدلاً من كونه خارجيًا بحتًا، مشيرين إلى الطلب الخاص الأقوى حتى مع بقاء الإنتاجية ضعيفة.
أطّرت المحافظة بولوك هذا القرار كإعادة ضبط، وليس بداية دورة تشديد عدوانية. ومع ذلك، كانت الرسالة واضحة: المجلس غير مرتاح لارتفاع التضخم ولا يستعد لتحمل المخاطر.
عزز نائب المحافظ أندرو هاوزر هذه الرسالة، مشيرًا إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا والاقتصاد يعمل بالقرب من طاقته القصوى.
في الوقت الحالي، تسعر الأسواق ما يقرب من 35 نقطة أساس من التشديد النقدي الإضافي هذا العام.
في عالم الفوركس، يبقي ذلك الدولار الأسترالي مدعومًا بشكل معقول، خاصةً مقابل الأقران ذات العوائد المنخفضة.
مراكظ التداول: الثقة تعود تدريجياً
وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، رفع المتداولون غير التجاريين مراكزهم الطويلة الصافية إلى حوالي 26.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير/شباط، وهي مستويات لم تُرَ منذ أواخر نوفمبر/تشرين الثاني 2024.
ارتفع الاهتمام المفتوح لثلاثة أسابيع متتالية إلى حوالي 254.2 ألف عقد، مما يشير إلى دخول رأس مال جديد إلى السوق بدلاً من إعادة تدوير التعرض الحالي.
ما يجب مراقبته
على المدى القريب: من المحتمل أن تدفع بيانات الولايات المتحدة، وأخبار التعريفات الجمركية، والتطورات الجيوسياسية جانب الدولار الأمريكي من المعادلة. محليًا، تظل بيانات سوق العمل والتضخم محورية في تشكيل توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي. في هذا السياق، ستوفر محاضر بنك الاحتياطي الأسترالي في 17 فبراير/شباط مزيدًا من الوضوح حول القرار الأخير قبل تقرير سوق العمل في 19 فبراير.
المخاطر: يبقى الدولار الأسترالي حساسًا لشهية المخاطرة العالمية. يمكن أن تؤدي التدهورات الحادة في المعنويات، أو المخاوف المتجددة بشأن الصين، أو انتعاش الدولار الأمريكي المستدام إلى إلغاء المكاسب الأخيرة بسرعة.
التحليل الفني
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عند 0.7123. ارتفع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 و200 يوم، مما يعزز الميل الصعودي. جميع المتوسطات الثلاثة تتجه للأعلى والسعر يحتفظ بمستويات جيدة فوقها، مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 0.6765 يعمل كدعم ديناميكي. يقف مؤشر القوة النسبية فوق 70 (مبالغ فيه)، بينما يبرز مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية بالقرب من 50 قوة الاتجاه الثابت. يتماشى مستوى المقاومة الفوري عند 0.7147، يليه 0.7283.
يُرى الدعم عند 0.6897، ثم عند 0.6660. قد يؤدي الإغلاق اليومي فوق 0.7147 إلى تمديد الارتفاع نحو 0.7283، بينما سيكشف الانعكاس من خلال الدعم الأولي عن تراجع أعمق نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا. مع ارتفاع المتوسطات المتحركة الأطول وتداول الزوج فوقها، سيظل الميل العام صعوديًا ما لم تفشل مستويات الدعم الرئيسية.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
الخلاصة
يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطر العالمية وآفاق نمو الصين. سيعزز الاختراق المستدام فوق مستوى 0.7000 الميل الإيجابي ويحول ذلك إلى إشارة صعودية أكثر إقناعًا.
في الوقت الحالي، يبقي الدولار الأمريكي الأضعف، والبيانات المحلية الثابتة، وبنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد بوضوح، والخلفية الداعمة بشكل عام، إن لم تكن الانفجارية، للصين المخاطر مائلة نحو المزيد من الاتجاه الصعودي بدلاً من انعكاس حقيقي.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.