توقعات سعر الدولار الأسترالي: التركيز يتحول الآن إلى 0.7200
| |ترجمة موثقةانظر المقال الأصلي- ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بشكل أكبر، ليصل إلى قمم جديدة بالقرب من حاجز 0.7200 يوم الأربعاء.
- يستمر الطلب القوي على الدولار الأمريكي في بيئة اللجوء إلى الأمان الحالية.
- من المتوقع أن تصدر توقعات تضخم المستهلك في أستراليا في الجلسة القادمة.
التضخم المحلي الثابت، جنبًا إلى جنب مع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الذي لا يزال يظهر القليل من الرغبة في تخفيف موقفه المتشدد، يستمر في تقديم خلفية داعمة للدولار الأسترالي (AUD). هذه التركيبة تبقي الباب مفتوحًا لمزيد من الارتفاع في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بينما تساعد أيضًا في الحد من الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، من المحتمل أن تبقي التوترات الجيوسياسية المستمرة الارتفاعات محدودة بعض الشيء في الوقت الحالي.
يمتد انتعاش الدولار الأسترالي يوم الأربعاء، حيث يقترب زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD من الحاجز الرئيسي 0.7200 للمرة الأولى منذ صيف 2022، ويتقدم لليوم الرابع على التوالي.
تأتي الحركة الصاعدة في السوق على الرغم من الأداء القوي مرة أخرى للدولار الأمريكي (USD)، حيث يستمر المستثمرون في تقييم أحدث بيانات التضخم الأمريكية ويسود الحذر وسط الصراع المستمر في الشرق الأوسط.
أستراليا: أساسات قوية للدولار الأسترالي
تستمر الخلفية الاقتصادية لأستراليا في توفير قاعدة قوية للدولار الأسترالي.
لا يزال النمو محترمًا، والتضخم لا يزال ثابتًا، ويواصل بنك الاحتياطي الأسترالي الميل نحو التشديد. بالنسبة لأسواق العملات، تميل هذه التركيبة إلى الحفاظ على دعم كبير تحت الدولار الأسترالي.
بالإضافة إلى ذلك، عززت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائية لشهر فبراير/شباط هذه الرواية. جاء مؤشر قطاع التصنيع عند 51.0 ومؤشر قطاع الخدمات عند 52.2، وكلاهما في منطقة التوسع بشكل مريح ومتسق بشكل عام مع اقتصاد لا يزال ينمو بوتيرة ثابتة.
كما أن النشاط الاستهلاكي يتماسك بشكل أفضل مما كان متوقعًا، حيث تظل الإنفاقات التجزئة مرنة ويستمر الميزان التجاري في تقديم الدعم، حيث وصل الفائض إلى 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير/كانون الثاني.
على المستوى الأوسع، لا يزال الاقتصاد يتوسع بوتيرة صحية. ومع ذلك، نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع، و2.6% على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز توقعات البنك السابقة بشكل مريح.
بدأ سوق العمل في التهدئة قليلاً، ولكن لا توجد علامات على تدهور حاد بعد أن زاد التغير في التوظيف بمقدار 17.8 ألف في يناير/كانون الثاني وظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%. بعبارة أخرى، لا يزال التباطؤ يبدو تدريجيًا ومنظمًا بدلاً من كونه مفاجئًا.
التضخم: يتراجع، ولكن ليس بشكل مريح بعد
لا يزال التضخم الأزمة الرئيسية أمام صناع السياسات. في الواقع، ظل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) العام لشهر يناير/كانون الثاني عند 3.8% على أساس سنوي، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات، بينما ارتفع المتوسط المشذّب إلى 3.4% على أساس سنوي. في ضوء هذه النتائج، الاتجاه لا يزال نحو الانخفاض، ولكن وتيرة التراجع في التضخم تثبت أنها أبطأ مما يرغب فيه صناع السياسات.
من منظور بنك الاحتياطي الأسترالي، من الواضح أن العمل لم ينته بعد. لا يزال البنك المركزي يتوقع أن يصل التضخم إلى ذروته حوالي الربع الثاني من عام 2026 قبل أن يتحرك تدريجياً نحو منتصف نطاق الهدف 2-3% بحلول منتصف عام 2028.
باختصار، التضخم يتراجع، ولكن العملية لا تزال غير متساوية ولا تزال تتطلب الصبر من صناع السياسات.
الصين: عامل استقرار أكثر من كونها محرك نمو
تغير دور الصين في توقعات أستراليا أيضًا بعض الشيء.
بدلاً من أن تكون محركًا قويًا للنمو العالمي، يبدو أن الاقتصاد الصيني حاليًا يعمل كقوة استقرار.
للوهلة الأولى، لا يزال يبدو أن الصورة العامة للنمو قوية نسبيًا، حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) في الربع الأخير من عام 2025 بنسبة 4.5% على أساس سنوي. كما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي في ديسمبر/كانون الأول، بينما كانت بيانات التجارة قوية، حيث وصل الفائض إلى 213.62 مليار دولار في فترة يناير/كانون الثاني-فبراير/شباط مع ارتفاع الصادرات بنسبة 21.8% وزيادة الواردات بنسبة 19.8%.
ومع ذلك، تقدم الاستطلاعات المتعلقة بالنشاط التجاري صورة أكثر تعقيدًا. ظلت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الرسمي من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) في منطقة الانكماش في فبراير/شباط، حيث جاء مؤشر قطاع التصنيع عند 49.0 ومؤشر قطاع الخدمات عند 49.5.
تبدو الاستطلاعات الخاصة أقوى بعض الشيء: ظلت مؤشرات RatingDog في منطقة التوسع بشكل مريح في فبراير/شباط، حيث جاء مؤشر التصنيع عند 52.1 ومؤشر الخدمات عند 56.7، وكلاهما أعلى قليلاً من الشهر السابق.
تظل ضغوط التضخم أيضًا منخفضة: حيث سجل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) 0.2% على أساس سنوي، بينما ظل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في حالة انكماش عند -1.4% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على سعر الفائدة الرئيسي للقروض لأجل عام وخمس سنوات (LPR) دون تغيير عند 3.00% و3.50%، كما كان متوقعًا على نطاق واسع.
بالنسبة للعملة الأسترالية، فإن الاستنتاج بسيط إلى حد ما: لم تعد الصين تعمل كعائق رئيسي على التوقعات، لكنها لم توفر أيضًا دافع نمو قوي بعد.
بنك الاحتياطي الأسترالي: الموقف التقييدي لا يزال قائمًا
في الوقت الحالي، يظل البنك الاحتياطي الأسترالي RBA مركزًا تقريبًا بالكامل على ديناميكيات التضخم.
هناك احتمالية تبلغ نحو 75٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماع 17 مارس/آذار، بينما يرى المستثمرون حوالي 74 نقطة أساس من التشديد النقدي لهذا العام.
بعد رفع سعر الفائدة الأخير، أشارت المحافظة ميشيل بولوك إلى أن الأسواق المالية ظلت منظمة بشكل عام على الرغم من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. بالنسبة لأستراليا، فإن الآثار مختلطة. كدولة مصدرة للطاقة، يمكن أن تدعم أسعار السلع المرتفعة الدخل الوطني، على الرغم من أن صدمة جيوسياسية مطولة قد تؤثر على استهلاك الأسر.
كما كررت بولوك أن التضخم لا يزال مرتفعًا وأن أولوية المجلس هي الحفاظ على توقعات التضخم مثبتة بقوة. لذلك، سيواصل صانعو السياسة تقييم البيانات الواردة بعناية، مع بقاء كل اجتماع فعليًا مفتوحًا.
كما اعترفت بأنه إذا استمرت قوة سوق العمل، فقد يحتاج معدل البطالة إلى الارتفاع قليلاً للمساعدة في إعادة التضخم إلى السيطرة.
مراكز التداول: التعرض الصعودي يستمر في التزايد
تظهر أحدث بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) للأسبوع المنتهي في 3 مارس/آذار أن المتداولين المضاربين يواصلون إضافة تعرضهم الصعودي للدولار الأسترالي AUD.
ارتفعت المراكز الصافية غير التجارية الطويلة إلى حوالي 67.8 ألف عقد، مما يشير إلى أعلى مستوى جديد منذ عدة سنوات. وهذا يشير إلى أن المضاربين لا يزالون يميلون إلى التجارة بدلاً من تقليص التعرض بعد الارتفاع الأخير.
كما زادت المشاركة في السوق، حيث ارتفع الفائدة المفتوحة إلى حوالي 262.3 ألف عقد، مما يشير إلى أن الزيادة في المراكز الطويلة الصافية تعكس على الأرجح دخول مراكز جديدة إلى السوق بدلاً من مجرد تغطية قصيرة.
بشكل عام، تظل المعنويات المضاربية واضحة وإيجابية.
ومع ذلك، مع اقتراب المراكز الطويلة من أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات، قد يصبح السوق أكثر حساسية للتغيرات في سردية الاقتصاد الكلي. تميل التجارة المزدحمة إلى الاستجابة بسرعة عندما يبدأ القصة الأساسية في التغيير.
ما هو التالي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD؟
على المدى القريب: من المحتمل أن يستمر السعر في أخذ إشاراته من التطورات في مجال الدولار الأمريكي والخلفية الجيوسياسية الأوسع. يمكن أن تعيد البيانات الأمريكية القوية، أو التغييرات في سياسة التعريفات، أو تصعيد التوترات في الشرق الأوسط تشكيل السردية في السوق بسرعة.
المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي عملة ذات بيتا عالية تقليديًا ويميل إلى المعاناة عندما تتدهور شهية المخاطرة العالمية، أو عندما يكون أداء الصين ضعيفًا، أو عندما تتغير التوقعات حول الدولار الأمريكي بشكل مفاجئ.
التحليل الفني
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عند 0.7153. التحيز على المدى القريب صعودي حيث يمتد السعر فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976 المقاس من أدنى مستوى 0.6421 إلى أعلى مستوى 0.7147، مما يعزز اختراقًا مستدامًا فوق النطاق التصحيحي السابق. يحتفظ السعر جيدًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 55 و100 و200 يوم، والتي جميعها تتجه لأعلى وتؤكد خلفية الاتجاه الصعودي الراسخة. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 60، مما يشير إلى زخم إيجابي قوي، بينما ينخفض مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) من قراءات مرتفعة لكنه يبقى فوق 25، مما يشير إلى سوق لا يزال اتجاهيًا بدلاً من مرحلة نطاق.
تظهر المقاومة الفورية عند 0.7158، الحاجز الأفقي القريب، تليها 0.7283 قبل الحاجز الأعلى عند 0.7661. على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند 0.7040–0.7070 حول الإغلاقات الأخيرة، مع المستوى الأفقي عند 0.6944 الذي يتماشى بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976 لتشكيل منطقة دعم رئيسية. قد يكشف تراجع أعمق عن 0.6897، مع وسائد لاحقة عند 0.6660 و0.6593، حيث تتقارب الازدحامات السابقة ومستويات فيبوناتشي الأدنى مع المتوسطات المتحركة المتوسطة الأجل المتزايدة. طالما أن الزوج يحتفظ فوق منطقة 0.6940، فإن مسار أقل مقاومة يبقى نحو الاتجاه الصعودي.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
الخلاصة: إيجابية بحذر
في الوقت الحالي، من المتوقع أن تحافظ الأسس المحلية القوية نسبياً لأستراليا وسياسة بنك الاحتياطي الأسترالي المتشددة على الاتجاه الإيجابي العام لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD.
ومع ذلك، تظل الثقة مشروطة. عادة ما يؤدي الدولار الأسترالي أداءً أفضل عندما تتحسن المعنويات العالمية للمخاطرة. ومع ذلك، إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية أو ارتفعت تقلبات السوق مرة أخرى، فقد يستعيد الدولار الأمريكي بسرعة اليد العليا ويؤثر سلبًا على الزوج.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. الأسواق والأدوات الواردة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي بأي حال من الأحوال أن تظهر كتوصية لشراء أو بيع هذه الأصول. يجب عليك إجراء البحث الشامل الخاص بك قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا تضمن FXStreet بأي شكل من الأشكال خلو هذه المعلومات من الأخطاء أو الأخطاء أو البيانات الخاطئة المادية. كما أنه لا يضمن أن تكون هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. ينطوي الاستثمار في الأسواق المفتوحة على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك خسارة كل أو جزء من استثمارك ، فضلاً عن الضيق العاطفي. تقع على عاتقك مسؤولية جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار ، بما في ذلك الخسارة الكاملة لرأس المال. الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي آراء المؤلفين ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف FXStreet ولا معلنيها.