توقعات أسعار الدولار الأسترالي: الثيران يثقون في بنك الاحتياطي الأسترالي

• يحافظ زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD على تحيز متوسط الأجل بنّاء بينما يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم.
• يجب أن يتجاوز الثيران مستوى 0.7000 بشكل مقنع لتسريع الزخم الصعودي.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على سعر الفائدة النقدي OCR دون تغيير عند 4.35٪ يوم الثلاثاء.

في انتظار إشارة أوضح

التحيز الاتجاهي: بينما يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، ينبغي أن يحافظ على موقف محايد إلى صعودي، رغم أن العجز المستمر عن تجاوز 0.7000 يترك السعر الفوري معرضًا لرفض آخر.

النهج المفضل: قد يكون الصبر أفضل من حيث نسبة المخاطرة إلى العائد من ملاحقة الزوج مباشرة أسفل المقاومة. ستكون الإشارة الواضحة هي اختراق مؤكد فوق معيار 0.7000 أو تراجع يبقى حول المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم.

محفز صعودي: تحرك مستدام إلى ما بعد 0.7000، ويفضل أن يكون مدعومًا ببيانات أسترالية قوية، وتوقعات أقوى لرفع آخر من بنك الاحتياطي الأسترالي، وعوائد أمريكية أقل أو تحسن في شهية المخاطرة.

محفز هبوطي: فشل جديد عند 0.7000 مع قوة الدولار الأمريكي أو ضعف واسع في معنويات السوق.

مستوى الإبطال الرئيسي: الفشل عند الإغلاق اليومي دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم يكسر البنية البنّاءة الأكبر ويرفع خطر حدوث تراجع أعمق على الأفق القريب

ثلاثة مسارات للخروج من مفترق 0.7000

السيناريو الأساسي: قد يدفع المزيد من التداول الجانبي زوج AUD/USD إلى التحرك بين 0.7000 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بينما يبحث المتداولون عن سبب قوي بما يكفي.

ينبغي أن تثني الأساسيات المحلية الأسترالية القوية نسبيًا وموقف بنك الاحتياطي الأسترالي الحذر عن البيع العدواني. وفي الوقت نفسه، قد تمنع الطلبات المستمرة على الدولار الأمريكي (USD) وعدم اليقين الجيوسياسي حدوث اختراق فوري.

إلى أن يستسلم أحد الحدين، قد يكون من الأفضل التعامل مع السعر الفوري كصفقة جانبية أكثر من كونه تحركًا اتجاهيًا مقنعًا

السيناريو الصعودي: المشترون يكتسبون اليد العليا فوق 0.7000

إن اختراقًا قويًا فوق 0.7000 سيشير إلى أن المشترين يمتصون ضغوط البيع حول هذا الحاجز النفسي.

وسيكون الاختراق أكثر إقناعًا إذا دعمه:

• إصدارات بيانات أسترالية أقوى من المتوقع.
• قراءات تضخم عنيدة.
• ارتفاع التوقعات بشأن رفع آخر لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي.
• عوائد أمريكية أقل ودولار أمريكي أضعف.
• تحسن في المعنويات المرتبطة بالمخاطرة.

في ظل هذا السيناريو، يوجد هدف طفيف عند القمة الأسبوعية عند 0.7088 (15 يونيو)، قبل الهدف المتوسط الأجل المهم التالي عند 0.7200 (29 مايو)، وكل ذلك يسبق السقف المتوقع لعام 2026 قرب 0.7280.

قد تضيف الزيادة الكبيرة في مراكز البيع المضاربية على AUD وقودًا للحركة إذا أجبر اختراق مؤكد المتداولين الهبوطيين على إغلاق مراكزهم.

السيناريو الهبوطي: رفض آخر يفتح الباب أمام 0.6900

قد يعيد فشل جديد حول 0.7000 البائعين إلى السوق، خاصة إذا استعاد الدولار الأمريكي زخمه أو تدهورت شهية المخاطرة العالمية.

وسيكون الاختبار الرئيسي التالي عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بعد مستوى 0.6900. وسيؤدي الإغلاق اليومي دون هذه المنطقة إلى الإضرار بالبنية الصعودية الأوسع وزيادة احتمال حدوث تصحيح أعمق.

وبمجرد أن يستسلم هذا الدعم، قد تعود المقاومات السابقة ومناطق التماسك دون 0.6900 إلى الواجهة.

يواصل الاقتصاد الأسترالي الصمود

لا تزال الخلفية المحلية في أستراليا صحية نسبيًا، مدعومة بطلب قوي ونمو إيجابي وسوق عمل مرن.

عززت استطلاعات الأعمال لشهر يوليو هذه الصورة. فقد تحسن مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 52.0 من 51.5، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 53.6 من 50.5، ليبقى كلا القطاعين في منطقة التوسع بشكل مريح.

كما جاءت أحدث بيانات سوق العمل مشجعة: استقر معدل البطالة عند 4.4٪ في يونيو، بينما قفز التغير في التوظيف بمقدار 76.3 ألفًا بعد تعديل زيادة مايو إلى 44 ألفًا.

وتبدو الصورة إيجابية على نحو متسق بعد أن سجلت أستراليا فائضًا تجاريًا قدره 1.929 مليار دولار أسترالي في يونيو، معكسةً عجز مايو البالغ 2.367 مليار دولار أسترالي. كما تباطأ النمو الاقتصادي إلى 0.3٪ على أساس ربع سنوي في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى مارس/آذار، انخفاضًا من 0.9٪، بينما استقر النمو السنوي عند 2.5٪.

وبشكل عام، تشير الأرقام إلى اقتصاد مرن، لكنه ربما ليس قويًا بما يكفي بمفرده لإطلاق اختراق مستدام في زوج AUD/USD.

التضخم يترك أمام بنك الاحتياطي الأسترالي أعمالًا غير منجزة

تراجع التضخم الرئيسي الأسترالي إلى 3.9٪ في الربع الثاني من 4.1٪. غير أن ضغوط الأسعار الأساسية ظلت غير مريحة. إذ ارتفع كل من متوسط المقتطع والوسيط المرجح إلى 3.6٪ من 3.5٪ في الربع السابق.

وقدمت توقعات تضخم المستهلك بعض الارتياح، إذ انخفضت إلى 4.7٪ في يوليو من 5.5٪، وفقًا لمعهد ملبورن. ومع ذلك، لا يزال التضخم مرتفعًا للغاية بحيث لا يستطيع بنك الاحتياطي الأسترالي إعلان النصر.

أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) دون تغيير عند 4.35٪ في يونيو/حزيران واحتفظ برسالة حذرة. وحذر صناع السياسة من أن تشديدًا إضافيًا قد يظل مطلوبًا إذا ثبت أن التضخم أكثر استدامة من المتوقع.

اتخذت الحاكمة ميشيل بولوك نبرة أكثر توازناً. وبينما أبقت احتمال رفع آخر لأسعار الفائدة قائماً، أشارت إلى أنه لا توجد حاجة فورية للتشديد مرة أخرى، إذ إن الاقتصاد كان يتطور بشكل عام بما يتماشى مع التوقعات.

تتوقع الأسواق أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في أغسطس/آب، مع الاستمرار في تسعير احتمال حدوث تشديد إضافي قبل نهاية العام. وحتى الآن، تسعّر الأسواق ما يقرب من 15 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.

يوفر هذا الموقف بعض الدعم المحلي للدولار الأسترالي (AUD)، لكنه ليس بالضرورة كافيًا لإطلاق ارتفاع فوري. وقد تتطلب المزيد من المكاسب أن تعزز البيانات الواردة الحجة لصالح رفع آخر لأسعار الفائدة.

الصين تستقر لكنها لا تقدم دفعة إضافية كبيرة

لا تزال الصين مؤثراً مهماً على العملة الأسترالية، رغم أنها توفر حالياً الاستقرار بدلاً من زخم قوي.

توسع الاقتصاد الصيني بنسبة 4.3٪ على أساس سنوي في الفترة من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران، وارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.3٪ في العام حتى يونيو/حزيران، وزادت مبيعات التجزئة بنسبة أكثر تواضعاً بلغت 1.0٪. بالإضافة إلى ذلك، اتسع الفائض التجاري للصين أيضاً إلى 125.62 مليار دولار في يونيو/حزيران من 105.4 مليار دولار، مدعوماً بقوة الواردات والصادرات.

ومع ذلك، تركت أحدث مؤشرات النشاط التجاري المستثمرين في حيرة بعد أن أعلن المكتب الوطني للإحصاء (NBS) أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي بلغ 49.2 في يوليو/تموز (من 50.3) والخدمات عند 49.0 (من 50.2). وعلى الرغم من ذلك، بقيت المقاييس الخاصة مثل RatingDog في منطقة التوسع الشهر الماضي، مع تسجيل التصنيع 50.9 (من 51.7) والخدمات 50.4 (من 54.1).

علاوة على ذلك، يبدو أن الاتجاه الانكماشي في الصين قد عاد للظهور بعد أن خيب مؤشر أسعار المستهلك CPI التوقعات وارتفع بنسبة 0.5٪ فقط في العام حتى يونيو/حزيران (من 1.0٪). وعلى أساس شهري، انخفضت الأسعار بنسبة 0.1٪، بينما ارتفعت أسعار المنتجين بنسبة 3.5٪ خلال الاثني عشر شهراً الماضية، متراجعة من الزيادة السنوية البالغة 4.1٪ المسجلة في الشهر السابق.

وفي الوقت نفسه، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير الشهر الماضي، مع الإبقاء على سعر العام الواحد عند 3.00٪ وسعر الخمس سنوات عند 3.50٪.

تأثير الصين محايد. وما لم تكشف البيانات عن تسارع أو تدهور أوضح، فقد تولد الإصدارات الصينية تقلبات قصيرة الأجل دون أن ترسم اتجاهاً دائماً للزوج.

الدببة تأخذ استراحة مع تقليص المراكز القصيرة المضاربية

تحسن تمركز المضاربة على الدولار الأسترالي في الأسبوع المنتهي في 4 أغسطس/آب. وبالفعل، أظهرت بيانات لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC) أن حيازات المراكز القصيرة الصافية في المراكز غير التجارية تراجعت إلى 33.2 ألف عقد من 40.0 ألف في الأسبوع السابق. وكانت الحركة الأسبوعية البالغة +6.8 ألف عقد أول انخفاض كبير في التعرض الهبوطي منذ عدة أسابيع، إذ بدا أن المستثمرين يقلصون المراكز القصيرة بعد فترة طويلة من البيع.

وقد دعم هذه الخطوة ارتفاع إضافي في نشاط السوق، مع صعود الفائدة المفتوحة إلى ما يزيد قليلاً على 240 ألف عقد من نحو 230 ألف عقد. وفي الوقت نفسه، تحسن التعرض المضاربي إلى -13.8٪ (من -17.4٪)، مما يشير إلى أن القناعة السلبية قد خفت حتى مع استمرار دخول لاعبين جدد إلى السوق.

كما يشير الاتجاه الأوسع إلى تباطؤ في الزخم السلبي، مع قفزة التغير خلال 4 أسابيع إلى -8.5 ألف عقد من -22.3 ألف سابقاً، مما يوحي بأن إعادة التموضع الهبوطية الحادة التي هيمنت على يونيو/حزيران ويوليو/تموز قد استنفدت معظم مسارها. ومع ذلك، ارتفع ترتيب النسبة المئوية للمراكز الصافية إلى 74.3، وقفز ترتيب النسبة المئوية للتعرض المضاربي إلى 80.8، مما يشير إلى أنه رغم أن التمركز لا يزال سلبياً تاريخياً، فإن السوق ابتعد عن المستويات الأكثر تطرفاً التي شوهدت في الأسابيع الأخيرة.

وبشكل عام، تشير أحدث بيانات CFTC إلى أن المضاربين لا يزالون في مراكز بيع على الدولار الأسترالي، لكن النبرة أقل هبوطية بكثير. ويشير انخفاض صافي المراكز القصيرة، إلى جانب ارتفاع الزخم خلال 4 أسابيع، إلى أن التراجع الطويل للمراكز القصيرة بدأ يتغير، مع احتمال أن يصبح التمركز المستقبلي أكثر اعتماداً على البيانات وعلى شهية المخاطرة العالمية.

ما التالي للدولار الأسترالي؟

من المتوقع أن ينصب كل الاهتمام على اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. وعلى الرغم من أن الإجماع السوقي يستبعد أي تشديد إضافي، فإن نبرة رسالة البنك المركزي هي الحدث الأبرز الذي يجب مراقبته.

التحليل الفني

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD عند 0.7057، محافظاً على ميل صعودي طفيف مع بقائه فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 0.6926 واستمراره مدعوماً بالمتوسطين المتحركين البسيطين 55 يوماً و100 يوم المتجمعين أسفل 0.7060 بقليل. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) حول 59، مما يشير إلى زخم صعودي بنّاء لكنه غير ممتد بشكل مفرط، بينما يوحي مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (14) الهادئ قرب 12 بأن الاتجاه لا يزال هشاً وقد يكون عرضة للتماسك حول المستويات الحالية.

في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند الحاجز الأفقي حول 0.7079، مع سقف لاحق تشكله منطقة المقاومة المتقاربة عند 0.7278 و0.7283، قبل عقبة أعلى قرب 0.7661. وفي الاتجاه الهابط، يتماشى الدعم الأولي مع المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 0.7053، يليه المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا قرب 0.7011 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 0.6926؛ وأسفل هذه المستويات، تظهر أرضيات هيكلية أوسع عند 0.6833 ثم 0.6660، قبل مستويات دعم أعمق عند 0.6593 ومنطقة الحاجز 0.64.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

يبقى الخط الفاصل عند 0.6900

يحافظ زوج AUD/USD على هيكل متوسط الأجل بنّاء فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، لكن التوقعات الفورية لا تزال غير مؤكدة بينما يكافح الزوج لتأمين موطئ قدم فوق 0.7000.

ولا يزال الإعداد الأكثر جاذبية مشروطاً. فالتأكيد على القبول فوق 0.7000 من شأنه أن يدعم المزيد من المكاسب وقد يطلق ضغطاً على المراكز القصيرة مدفوعاً بالتمركز. أما الرفض الآخر، فسيُبقي الزوج معرضاً للعودة نحو 0.6900.

وحتى يتم كسر أحد هذين الحدين، سيبقى AUD/USD عالقاً بين أساسيات أسترالية داعمة وخلفية خارجية لا تزال تهيمن عليها قوة الدولار الأمريكي، وعدم اليقين الجيوسياسي، ودعم معتدل فقط من الصين.