توقعات أسعار الدولار الأسترالي: التوقعات تتحول إلى هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم

• يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD صعوبة في تحديد الاتجاه يوم الخميس، ودائمًا تحت مستوى الدعم 0.6500.
• يمدد الدولار الأمريكي مسيرته الصاعدة بعد تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
• الحدث التالي الهام في الأجندة الأسترالية سيكون مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر نوفمبر.

يتداول الدولار الأسترالي (AUD) بأداء متقلب يوم الخميس، حيث يحوم زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD في محيط منطقة 0.6480 وتمكن من استعادة بعض المجال في أعقاب التراجع الحاد يوم الأربعاء.

يأتي غياب الاتجاه في الزوج في ظل الارتفاع الإضافي في الدولار الأمريكي (USD)، حيث يستمر المستثمرون في استيعاب النتائج المختلطة من تقرير سوق العمل الأمريكي في سبتمبر/أيلول وتلاشي الآمال في خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول.

أستراليا: الأمور تسير، لكنها لا تنطلق

اقتصاد أستراليا لا يعمل بكامل طاقته، لكنه بالتأكيد لا يتعثر أيضًا. كانت مؤشرات مديري المشتريات لشهر أكتوبر/تشرين الأول قصة مختلطة بعض الشيء: انخفض التصنيع إلى ما دون مستوى 50 إلى 49.7 (من 51.4)، بينما ارتفعت الخدمات إلى 53.1 (من 52.4). مع وضع ذلك في الاعتبار، سيولي المستثمرون اهتمامًا للأرقام الأولية لشهر نوفمبر/تشرين الثاني عندما تصل في وقت مبكر من جلسة الجمعة الآسيوية.

بالإضافة إلى ذلك، حافظت مبيعات التجزئة على أداء معقول مع ارتفاع بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتوسع الفائض التجاري إلى 3.938 مليار دولار أسترالي في سبتمبر. علاوة على ذلك، تحسن الاستثمار التجاري أيضًا في الربع الثاني، مما ساعد الناتج المحلي الإجمالي على النمو بنسبة 0.6% ربع سنوي و1.1% على أساس سنوي. ليست من الأمور التي تتصدر العناوين الإخبارية، لكنها ثابتة بما يكفي للحفاظ على سير الأمور.

أضاف سوق العمل طبقة أخرى من المرونة: انخفض معدل البطالة في أكتوبر/تشرين الأول إلى 4.3%، وارتفع التغير في التوظيف مع قراءة +42.2 ألف بعد فترة هادئة. إنه نوع من التعافي الذي يشير إلى أن الظروف قد تصبح أقوى مرة أخرى.

الصين: لا تزال توجه السردية الخارجية

تظل الصين المتغير الرئيسي بالنسبة لأستراليا، وتشير أحدث البيانات إلى تعافٍ مستمر ولكنه ليس متسارعًا حقًا.

ومع ذلك، توسع الاقتصاد الصيني بنسبة 4.0% على أساس سنوي في الربع الثالث، بينما نمت مبيعات التجزئة في أكتوبر بنسبة 2.9% على أساس سنوي. أظهرت بيانات أخرى أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي RatingDog تراجع إلى 50.6 وتراجع مؤشر الخدمات إلى 52.6، مما يشير إلى فقدان طفيف للزخم، بينما كانت الإنتاجية الصناعية أيضًا دون التوقعات، حيث ارتفعت بنسبة 4.9% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.

تعكس الأرقام التجارية ما سبق، حيث انخفض الفائض من 103.33 مليار دولار إلى 90.45 مليار دولار في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، قدم التضخم مفاجأة صغيرة: ارتفع مؤشر أسعار المستهلك العام إلى 0.2% على أساس سنوي بسبب الإنفاق خلال العطلات، متجاوزًا التوقعات بعد انخفاض سبتمبر بنسبة 0.3%. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 1.2%، متطابقًا مع أعلى مستوى له في فبراير/شباط.

كما هو متوقع، ترك بنك الشعب الصيني (PBoC) أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير يوم الخميس: 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات.

بنك الاحتياطي الأسترالي: يتعامل مع الأمور كما هي

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على أسعار الفائدة عند 3.60% للاجتماع الثاني على التوالي في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، تمامًا كما توقع معظم الناس. ظل النغمة متوازنة، دون استعجال لتحريك السياسة في أي اتجاه.

أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن التضخم لا يزال ثابتًا بعض الشيء وأن سوق العمل لا يزال قويًا نسبيًا، حتى مع الارتفاع الأخير في البطالة. وصفت المحافظة ميشيل بولوك السياسة بأنها "قريبة جدًا من الحياد"، مما يشير إلى عدم وجود شهية لرفع أو خفض أسعار الفائدة في المدى القريب.

كما أشارت إلى أن تخفيض 75 نقطة أساس الذي تم تطبيقه بالفعل لم يعمل بالكامل بعد في النظام. يريد صناع السياسة شعورًا أوضح حول اتجاه الطلب قبل التعديل مرة أخرى.

تتوافق الأسواق بشكل عام: هناك احتمالية تبلغ نحو 92% لعدم تغيير الفائدة في اجتماع 9 ديسمبر/كانون الأول، وأقل من نقطة أساس واحدة من التيسير النقدي متوقعة بحلول نهاية 2026.

أضاف محضر اجتماع نوفمبر/تشرين الثاني بعض التفاصيل، مشيرًا إلى ثلاثة أسباب رئيسية للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة: الطلب الأقوى من المتوقع، التضخم الثابت أو ضعف الإنتاجية، أو شعور المجلس بأن السياسة لا تزال مقيدة إلى حد ما.

من ناحية أخرى، وضعوا شرطين يمكن أن يبررا المزيد من التيسير النقدي: تراجع حقيقي في سوق العمل أو تحول ملحوظ نحو الحذر في إنفاق الأسر.

الرؤية الفنية

بينما يبدو أن المزيد من التماسك محتمل على المدى القصير، قد يبدأ التوقعات لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD في التدهور إذا اخترق الزوج دون متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم في محيط منطقة 0.6460 بشكل مقنع.

لذا، فإن فقدان متوسط الحركة لمدة 200 يوم يكشف عن احتمال الانزلاق نحو قاعدة أكتوبر/تشرين الأول عند 0.6440 (14 أكتوبر)، يليها القاع في أغسطس/آب عند 0.6414 (21 أغسطس) وقاعدة يونيو/حزيران عند 0.6372 (23 يونيو).

على العكس من ذلك، من المتوقع أن تكون مستويات المقاومة الطفيفة عند أعلى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني عند 0.6580 (13 نوفمبر) قبل القمة في أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر). من هنا، يظهر السقف لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر/أيلول) قبل أعلى مستوى في 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر) والحاجز السعري 0.7000.

بالإضافة إلى ذلك، تدعم مؤشرات الزخم الحالة لمزيد من الضعف، حيث يتأرجح مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 42 ومؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 12 بقليل، مما يدل على أن الاتجاه الحالي لا يزال يفتقر إلى الزخم.

بشكل عام

لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يتحرك ضمن نطاقه المعتاد بين 0.6400 و0.6700. من المحتمل أن يتطلب كسر هذا النمط محفزًا حقيقيًا، سواء كانت بيانات صينية أقوى، أو تحولًا حقيقي في موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي، أو نغمة مختلفة من بنك الاحتياطي الأسترالي، أو تحسن في العلاقات الأمريكية-الصينية. ومع ذلك، فإن الكسر دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قد يعيد الضغط البيعي ويعطي الدولار الأسترالي دفعة هبوطية أخرى.